誰能想到，小米造車才幾年，市值居然能把比亞迪給超了？

1月6日消息，小米又拿了一個中國汽車第一，市值超比亞迪，躋身全球車企前三！

截至2025年12月31日收盤，全球車企市值前四定局：特斯拉、豐田、小米、比亞迪依次排開。其中小米以1314.9億美元微弱領先比亞迪的1302.3億美元，成功躍居全球第三，成了首個躋身全球前三的中國新勢力車廠。

小雷敢說，這結(jié)果放在三年前沒人敢信。然而，小米用SU7發(fā)布后市值暴增四五倍，現(xiàn)在距離豐田也就25%的差距，這增速簡直讓人難以置信。

圖源：電車通

可能有朋友會疑惑，小米造車才沒幾年，憑啥？

2025年，小米汽車交出了一份亮眼的成績單：全年交車量超41萬輛，12月單月突破5萬輛，較去年同期增加110%。

規(guī)模效應一起量，成本立刻被打下來，第三季度首次單季盈利7億元，算下來每輛車毛利潤高達6.65萬元。

也就是說，去年還是“每賣一輛車虧6萬”，今年就變成了“每輛賺6.65萬”。

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但這就能解釋市值反超嗎？在小雷看來，不能。

如果只是賣車賺錢，小米的市值可能還無法超越比亞迪。資本市場看重的，估計是小米那張“人車家全生態(tài)”的大網(wǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，83%的SU7車主擁有5件以上小米生態(tài)產(chǎn)品。當你開車回家的路上，用語音就能提前打開家里的空調(diào)、燈光，這種無縫的體驗，構(gòu)筑了極強的用戶粘性和生態(tài)壁壘。這才是小米估值的核心支撐，也是很多傳統(tǒng)車企短期內(nèi)最難以復制的部分。

小米的盈利邏輯早已超越單純的硬件銷售。數(shù)據(jù)顯示，83%的SU7車主擁有5件以上小米生態(tài)產(chǎn)品。車機系統(tǒng)可直接控制智能家居、聯(lián)動手機服務，這種無縫體驗正在形成強大的用戶黏性，也是小米估值的核心支撐，是很多傳統(tǒng)車企短期內(nèi)最難以復制的部分。

說到這里，小雷來看，小米市值飆升的背后，是中國汽車產(chǎn)業(yè)的集體崛起。

全球市值前50的車企里，中國占了19席，雖然較2024年減少2家，但依然展現(xiàn)出強大的集群效應。

我們的汽車出口量從2020年的108萬輛暴增至2024年的641萬輛，四年間增長近六倍，超越德日韓躍居全球首位。也預示著，一個屬于中國汽車的“時代”，確實在加速到來。

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然而，盈利只是階段性的勝利，對小米汽車來說，還有不少難關要過：

第一，政策補貼退坡。2026年，新能源汽車購置稅全免政策將改為減半征收，單車最高減稅額不超過1.5萬元。這對所有車企都是一個挑戰(zhàn)；

第二，產(chǎn)能交付仍是瓶頸。目前SU7等車周期動輒大半年，如何快速爬產(chǎn)是當務之急；

第三，也是最大的未知數(shù)，生態(tài)出海。小米集團總裁盧偉冰透露，小米汽車2027年將進軍歐洲市場。這意味著，小米的“人車家全生態(tài)”將在海外市場迎來真正考驗。

圖源：微博

當傳統(tǒng)汽車廠商還在為賣車發(fā)愁時，雷軍已經(jīng)在下更大的一盤棋。小米汽車僅用不到2年就實現(xiàn)盈利，打破了造車必須長期燒錢的行業(yè)認知。

從北京亦莊工廠的生產(chǎn)線，到歐洲市場的規(guī)劃版圖，一輛輛小米汽車正駛向全球各地。而雷軍五年前哽咽著說的那句“這是我人生最后一次重大創(chuàng)業(yè)項目”，如今看來，確實賭對了方向。

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