美軍3日擄走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅數(shù)小時后，美國總統(tǒng)特朗普毫不掩飾對控制這個南美國家石油資源的野心，聲稱美國石油企業(yè)已做好在委內(nèi)瑞拉大舉投資的準(zhǔn)備，以恢復(fù)委石油出口，“為美國賺錢”。

在美國封鎖下，委內(nèi)瑞拉石油出口如今處于癱瘓狀態(tài)。行業(yè)分析人士指出，即使美國油企愿重返委內(nèi)瑞拉，受制于基礎(chǔ)設(shè)施不足、局勢不穩(wěn)等因素，特朗普想讓委石油出口服務(wù)于美國利益的愿望短期內(nèi)難實(shí)現(xiàn)。

大舉投資在即？封鎖仍在持續(xù)

美軍發(fā)動針對委內(nèi)瑞拉軍事行動后，特朗普隨即在記者會上宣稱，美國大型油企將進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，投資數(shù)十億美元，修復(fù)嚴(yán)重破損的石油基礎(chǔ)設(shè)施，“并開始為美國賺錢”。他同時強(qiáng)調(diào)，美國對委內(nèi)瑞拉的石油禁運(yùn)令仍完全有效。

據(jù)路透社3日援引知情人士說法報(bào)道，委內(nèi)瑞拉石油出口目前處于癱瘓狀態(tài)。油輪追蹤數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉主要港口何塞港3日沒有油輪起航。

據(jù)委內(nèi)瑞拉石油公司文件和知情人士的說法，儲油罐和浮動存儲設(shè)施最近幾周被迅速注滿，委內(nèi)瑞拉多處油田或?qū)⒈黄冗M(jìn)一步減產(chǎn)。委內(nèi)瑞拉石油公司對此說法暫無回應(yīng)。

委內(nèi)瑞拉已探明石油儲量約占全球已探明儲量的17%，居世界首位，但近年來由于美國封鎖等原因，其石油產(chǎn)能已嚴(yán)重下降。美國能源信息局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，20世紀(jì)末，委內(nèi)瑞拉日產(chǎn)原油高達(dá)350萬桶，目前僅為100萬桶左右，2025年11月出口原油92.1萬桶。

重返委內(nèi)瑞拉？美國油企暫觀望

特朗普展望未來能在委內(nèi)瑞拉石油上大賺一筆，但美國多家油企對此持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示將密切關(guān)注委內(nèi)瑞拉局勢。

雪佛龍石油公司是目前唯一仍在運(yùn)營委內(nèi)瑞拉油田的美國大型油企，這家企業(yè)在委運(yùn)營超百年，其生產(chǎn)的重質(zhì)原油供給墨西哥灣沿岸等地區(qū)的煉油廠。企業(yè)發(fā)言人3日說，眼下要確保員工安全、福祉以及資產(chǎn)完好，“將繼續(xù)依法依規(guī)運(yùn)營”。

埃克森美孚公司、康菲石油公司等美企也曾在委內(nèi)瑞拉投資。20世紀(jì)70年代，委內(nèi)瑞拉政府正式將石油產(chǎn)業(yè)國有化，20世紀(jì)末重新對外資開放，2007年提出參與開發(fā)委油田的西方企業(yè)須與委方企業(yè)合資，且項(xiàng)目須由委方控股。?？松梨诤涂捣齐S后退出在委業(yè)務(wù)。對于特朗普有關(guān)美資入委的最新言論，?？松梨?、康菲石油尚無回應(yīng)。

美國賴斯大學(xué)貝克公共政策研究所拉美能源項(xiàng)目主管弗朗西斯科·莫納爾迪認(rèn)為，委內(nèi)瑞拉若對美開放石油項(xiàng)目，雪佛龍或?qū)⒆钕仁芤?，其他油企則會密切關(guān)注委政局動向，觀察運(yùn)營環(huán)境和履約情況如何。

莫納爾迪認(rèn)為，歐洲企業(yè)可能會對投資委內(nèi)瑞拉奧里諾科重油帶顧慮更多，但“?？松梨?、康菲和雪佛龍這三家企業(yè)不會擔(dān)心投資重油，美國非常需要重油，且美企業(yè)不太關(guān)注碳減排”。

美國俄克拉何馬州一家能源行業(yè)咨詢公司的商業(yè)主管馬克·克里斯蒂安認(rèn)為，美企業(yè)只有在確定投資有回報(bào)、且獲得至少最低程度的安全保障前提下才會重返委內(nèi)瑞拉。解除對委制裁是美企重返該國市場的前提。

靠入侵賺石油錢？沒那么容易

行業(yè)分析人士指出，企業(yè)進(jìn)入委內(nèi)瑞拉投資，需要考慮安全保障不足、基礎(chǔ)設(shè)施年久失修、美國強(qiáng)行控制馬杜羅的行動是否合法、委政局前景等諸多問題，特朗普想靠美企投資讓委內(nèi)瑞拉石油“流出”的計(jì)劃并不容易實(shí)現(xiàn)。

英國高臨咨詢公司行業(yè)分析師全球主管彼得·麥克納利說，“有關(guān)委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)還有許多問題需要回答?？梢悦鞔_的是，需要花費(fèi)數(shù)百億美元改變行業(yè)現(xiàn)狀”，西方石油巨頭可能要為此花上至少10年功夫。

休斯敦大學(xué)能源專家埃德·赫斯指出，美國近年來入侵他國的軍事行動并沒有給美企帶來可觀收益?！靶〔际踩局敢晾?，奧巴馬干涉利比亞。在這些案例中，美國沒有從對方石油資源中獲得任何好處。我擔(dān)心歷史將在委內(nèi)瑞拉重演。”

2026年首個地緣政治“黑天鵝”突襲 國際油價(jià)走向何方？

2026年，首個地緣政治“黑天鵝”事件發(fā)生，國際原油市場迎來新的變數(shù)。

據(jù)新華社報(bào)道，美軍3日凌晨對委內(nèi)瑞拉發(fā)動大規(guī)模軍事打擊，抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅，并將其強(qiáng)行帶往美國。美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天公開宣稱，美國將“管理”委內(nèi)瑞拉，并宣布美國大型石油企業(yè)將進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，投資數(shù)以十億計(jì)美元，“維修”石油基礎(chǔ)設(shè)施并創(chuàng)造收益。

油價(jià)后市走向如何？多位專家在接受記者采訪時分析研判，短期來看，高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將推動國際油價(jià)上行；但倘若美國掌控了當(dāng)?shù)厥彤a(chǎn)業(yè)的控制權(quán)，便可能進(jìn)一步加劇當(dāng)前國際油市供給過剩的局面，這將對市場構(gòu)成長期的利空影響。

供給收縮風(fēng)險(xiǎn)提升

短期或提振原油價(jià)格

作為全球已探明石油儲量世界第一的國家、石油輸出國組織（歐佩克）創(chuàng)始成員國，委內(nèi)瑞拉遭遇美國軍事打擊一事牽動著各方神經(jīng)。

據(jù)美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉擁有約3030億桶原油儲量，占全球總儲量的五分之一。不過，產(chǎn)能并未完全轉(zhuǎn)換為產(chǎn)量。全球風(fēng)險(xiǎn)管理公司（Global Risk Management）首席分析師兼研究主管拉斯穆森稱，盡管委內(nèi)瑞拉擁有全球最大的已探明石油儲量，但該國目前的日均原油產(chǎn)量不足100萬桶，占全球原油總產(chǎn)量的比例不到1%。

對于本次事件美方意圖掌控石油資源的行為，52HZ航運(yùn)研究院高級研究員鐘健對上海證券報(bào)記者表示，這是特朗普政府“美國優(yōu)先”原則在全球能源領(lǐng)域的集中體現(xiàn)。其目的在于繼續(xù)維護(hù)“美元結(jié)算”體系的主導(dǎo)地位、影響歐佩克成員國的產(chǎn)量與價(jià)格調(diào)整；更重要的是，可以實(shí)現(xiàn)“美國意愿的價(jià)格主導(dǎo)”——讓全球油價(jià)按照美國的戰(zhàn)略需要而波動。

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年11月委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量為93.40萬桶/日，2025年平均產(chǎn)量為91.60萬桶/日。

卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明則對上海證券報(bào)記者分析稱，本次事件預(yù)計(jì)涉及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量90萬桶/天和出口60萬桶/天。

委內(nèi)瑞拉油市受到的沖擊顯而易見。金十資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，一些近期裝載原油和燃料、目的地為美國和亞洲的船只尚未啟航，而另一些等待裝載的船只則空船離港。

回顧國際市場，2025年，國際原油價(jià)格震蕩下行。以布倫特原油期貨為例，其價(jià)格曾從年初82.03美元/桶的高點(diǎn)下跌至年末的60.85美元/桶，其間甚至一度跌破60美元/桶的重要關(guān)口。

而在此次事件的影響下，原本略顯疲軟的市場將走向何方？金聯(lián)創(chuàng)分析師奚佳蕊認(rèn)為，從短期來看，地緣緊張局勢的升級勢必會推高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，加之出于對供應(yīng)可能中斷的擔(dān)憂，或令原油獲得上行的動力。2026年1月份國際原油價(jià)格或保持震蕩的格局，預(yù)計(jì)WTI油價(jià)主流運(yùn)行區(qū)間為55美元—60美元/桶，布倫特油價(jià)主流運(yùn)行區(qū)間為58美元—63美元/桶。

朱光明進(jìn)一步表示，委內(nèi)瑞拉原油出口暫停且產(chǎn)量受限后，將對原油價(jià)格形成提振。

長期利空

供應(yīng)過剩局面加劇

若反觀油市基本面，持續(xù)的供應(yīng)過剩預(yù)期依然是懸在油市上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。2025年底，歐佩克在連續(xù)多次增產(chǎn)之后，最終宣布將于2026年第一季度暫停原油增產(chǎn)計(jì)劃。不過，此舉并未提振市場信心，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為原油市場供應(yīng)過剩的局面還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

例如，國際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，由于OPEC+（產(chǎn)油國聯(lián)盟）以及包括美國、圭亞那在內(nèi)的競爭對手此前擴(kuò)產(chǎn)，且同時需求增速放緩，2026年全球原油市場將出現(xiàn)日均約384萬桶的供應(yīng)過剩。

對于本次事件，大部分受訪機(jī)構(gòu)將其解讀為對國際油市的長期利空因素。朱光明認(rèn)為，美國的石油公司進(jìn)入委內(nèi)瑞拉之后，將會加大投資油田勘探，并且修復(fù)港口和碼頭，石油產(chǎn)量和出口將顯著增加，這明顯是利空。不過，考慮到當(dāng)?shù)厥突A(chǔ)設(shè)施薄弱，修復(fù)需要的時間較長。

奚佳蕊同樣表示，一旦美國掌握了控制權(quán)，其石油企業(yè)勢必會加大在該國的原油產(chǎn)量，從而推高全球原油的總供應(yīng)量。

（來源：新華社、上海證券報(bào)）