匯通財經訊——在美元避險需求回升的背景下，日元連續(xù)第四個交易日走弱，美元兌日元在亞洲時段升至近兩周高位。日本央行對進一步加息保持謹慎態(tài)度，持續(xù)壓制日元表現(xiàn)；與此同時，美國對委內瑞拉采取軍事行動推升地緣風險，支撐美元走強。不過，美聯(lián)儲降息預期、對其政策獨立性的擔憂以及日本當局潛在干預預期，或限制美元兌日元的進一步上行空間。

匯通財經APP訊——周一亞洲時段，日元（JPY）在整體走強的美元（USD）面前繼續(xù)走低，連續(xù)第四個交易日下跌，美元兌日元（USD/JPY）一度升破157.00關口，觸及近兩周高位。

市場認為，日本央行在貨幣政策正?；矫娴闹斏髁?，以及缺乏明確的進一步加息時間表，仍是壓制日元的主要因素。

日本央行在去年12月將基準利率上調至0.75%，創(chuàng)下30年來新高，并強調未來政策調整幅度將取決于經濟和通脹表現(xiàn)。

若今年春季“春斗”薪資談判確認工資持續(xù)增長，日本央行或啟動新一輪加息的實質性討論。然而，市場對緊縮節(jié)奏仍持懷疑態(tài)度，普遍認為能源補貼、米價穩(wěn)定以及較低的能源成本可能令通脹在2026年前維持溫和水平，這削弱了投資者對日元的信心。

與此同時，美元受到地緣政治風險升溫的提振。美國對委內瑞拉采取軍事行動并抓捕該國領導人，加之俄烏局勢進展有限、中東緊張局勢持續(xù)，使避險情緒再度升溫，美元作為全球儲備貨幣的地位得到強化。

美元指數(shù)因此觸及近兩周高位，對美元兌日元形成直接支撐。不過，美元的上行空間并非毫無阻力。市場仍預期美聯(lián)儲可能在3月啟動降息，并在年內進一步下調利率。

此外，圍繞美聯(lián)儲政策獨立性的擔憂，亦可能在一定程度上限制美元的持續(xù)走強。與此同時，日本方面關于當局可能出手干預以遏制日元過度貶值的猜測，也令市場在追高美元兌日元時保持謹慎。

在此背景下，市場傾向于在關鍵宏觀數(shù)據公布前觀望。本周將迎來一系列重要美國經濟數(shù)據，包括周一公布的ISM制造業(yè)PMI，以及周五的非農就業(yè)報告，這些數(shù)據有望為美聯(lián)儲未來降息路徑提供更明確線索。

從技術面看，美元兌日元整體維持偏多結構。匯價穩(wěn)穩(wěn)運行在上升的200周期均線之上，顯示中期趨勢仍然向上；MACD指標快線位于信號線上方，且柱狀圖溫和放大，表明上行動能仍在增強；

RSI位于64附近，處于偏強區(qū)間但尚未進入超買狀態(tài)，支持匯價繼續(xù)上行。當前200周期均線位于156.00附近，構成重要動態(tài)支撐，只要匯價守住該區(qū)域，上行趨勢仍有望延續(xù)；若意外跌破，則可能轉入高位整理甚至階段性回調。

編輯觀點：

綜合來看，美元兌日元的上漲更多來自短期避險情緒與日央行政策預期偏謹慎的共同作用，但中期走勢仍面臨多重制衡因素。

一方面，美聯(lián)儲降息預期與政策獨立性爭議限制美元上行空間；另一方面，日本央行長期正?；较蚣皾撛诟深A預期，也為日元提供隱性支撐。在重要美國經濟數(shù)據公布前，美元兌日元更可能維持高位震蕩格局，單邊趨勢的延續(xù)仍需新的基本面催化。

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