元旦假期剛過(guò)半，加勒比海的爆炸聲就給2.5億股民澆了盆冷水——美軍突襲委內(nèi)瑞拉的消息一出，不少人直接預(yù)判"2026開年糟心"，甚至拿俄烏沖突類比，擔(dān)心A股又要陷入漫長(zhǎng)調(diào)整。但在我看來(lái)，這事真不是簡(jiǎn)單的"利空復(fù)制"，反而藏著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)重塑的暗線，與其慌著預(yù)判漲跌，不如看懂這三個(gè)關(guān)鍵邏輯。
首先得說(shuō)透，這次沖突和俄烏沖突的影響邏輯完全不同。俄烏打了快四年，A股花三年才收復(fù)失地，核心是因?yàn)闅W洲能源格局重構(gòu)的沖擊是"慢變量"；而委內(nèi)瑞拉的關(guān)鍵在于"近"和"深"——這個(gè)"躺在石油上的國(guó)家"，不只是中國(guó)重要的能源供應(yīng)方，更是中拉經(jīng)貿(mào)合作的核心節(jié)點(diǎn)。2024年中國(guó)占委內(nèi)瑞拉總進(jìn)口額的近三分之一，從油氣到機(jī)械、電子的合作早已深度綁定，更別提兩國(guó)剛簽不久的AI、基建合作協(xié)議。但大家別只盯著"合作中斷"的風(fēng)險(xiǎn)，反過(guò)來(lái)想，正是這種深度綁定，讓A股的反應(yīng)不會(huì)是"全面下挫"，而是"結(jié)構(gòu)性分化"——這和俄烏沖突時(shí)的普跌行情有本質(zhì)區(qū)別。
再看市場(chǎng)當(dāng)下的底氣，和三年前早已天差地別。一邊是政策托底的"硬支撐"：公募降費(fèi)全年讓利超510億、3440億大基金三期猛攻硬科技、6000億險(xiǎn)資在路上，3940點(diǎn)的支撐位早被焊死；另一邊是資金面的"暖風(fēng)吹"：北向資金開年掃貨超50億，內(nèi)資公募調(diào)倉(cāng)200億加倉(cāng)成長(zhǎng)股，內(nèi)外資合力的做多共識(shí)已經(jīng)形成。更關(guān)鍵的是，這次沖突發(fā)生在A股休市期間，看似是"延遲暴擊"，實(shí)則給了機(jī)構(gòu)冷靜調(diào)倉(cāng)的時(shí)間窗口——不會(huì)像突發(fā)消息那樣引發(fā)恐慌性踩踏，反而可能讓資金更精準(zhǔn)地流向避險(xiǎn)和替代賽道。
最容易被忽略的，是"沖突背后的替代邏輯"。市場(chǎng)都在說(shuō)油氣、黃金、軍工是避風(fēng)港，這沒(méi)錯(cuò)，但我要補(bǔ)充兩個(gè)更長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)：一是新能源的"替代加速"，全球傳統(tǒng)能源供應(yīng)的不確定性，會(huì)讓光伏、儲(chǔ)能這些"自主可控能源方案"更受重視，畢竟2026年新質(zhì)生產(chǎn)力是主線，能源安全更是重中之重 ；二是中拉合作的"補(bǔ)位機(jī)會(huì)"，中拉貿(mào)易額已經(jīng)突破5000億美元，除了委內(nèi)瑞拉，巴西、阿根廷等國(guó)的合作布局早已成型，部分企業(yè)可能會(huì)迎來(lái)訂單轉(zhuǎn)移的意外紅利 。還有個(gè)細(xì)節(jié)值得琢磨：美軍這次行動(dòng)繞過(guò)了國(guó)會(huì)監(jiān)督，這種"非常規(guī)操作"反而會(huì)讓全球資本重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，那些和中國(guó)深度綁定的"南方國(guó)家"資產(chǎn)，可能會(huì)成為避險(xiǎn)資金的新選擇。
當(dāng)然，咱們也得共情普通股民的焦慮——?jiǎng)偨?jīng)歷個(gè)股財(cái)務(wù)造假ST，又遇上地緣沖突，心里難免發(fā)慌。但要記住，A股現(xiàn)在早已不是"外圍風(fēng)吹草動(dòng)就躺平"的階段，12月滬指十一連陽(yáng)、成交額重回2萬(wàn)億，本身就說(shuō)明市場(chǎng)韌性在提升 。下周一開盤可能會(huì)有情緒性低開，但真正決定行情走向的，是3940點(diǎn)支撐能否守住，以及硬科技、新能源這些主線能否承接資金。
最后我想說(shuō)，地緣沖突從來(lái)都是"短期擾動(dòng)"，改變不了市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。2026年的A股，政策托底、資金流入、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大邏輯沒(méi)改，這次沖突更像是一次"壓力測(cè)試"，把那些真有業(yè)績(jī)支撐、符合產(chǎn)業(yè)方向的標(biāo)的篩出來(lái)。與其糾結(jié)"要不要買單"，不如聚焦"哪些賽道能扛住考驗(yàn)"——畢竟在震蕩市中，看懂結(jié)構(gòu)比預(yù)判點(diǎn)位更重要。