新智元報道

編輯：定慧

【新智元導讀】2026年才剛開始，但你的錢包可能保不住了！今年，AI將讓你的顯卡、手機、電腦等消費電子產品都變得更貴！

英偉達RTX 5090的價格已經飆升至超過4000美金（約合人民幣2.8萬元+），創(chuàng)下了歷史新高。

據外媒報道，英偉達與AMD均計劃未來每月持續(xù)上調顯卡售價。

國外的網友表示：

如今顯卡價格已超過人生第一輛汽車！

還有網友調侃到：

這些能買一輛二手本田思域的錢，只能給你提供多15%的幀數。

你以為這只是顯卡圈的狂歡，或者只是黃牛的炒作？

那就大錯特錯了。

這背后是一個正在發(fā)生的事實：AI正在把全球的芯片產能「吃」得干干凈凈！

萬億AI基建狂吸血，普通人成代價

現在面臨的局面非常清晰：為了搞AI，巨頭們正在瘋狂囤積資源。

根據最新的供應鏈情報，全球科技巨頭為了搭建萬億級別的AI基礎設施，幾乎買空了市場上的內存和高端芯片產能。

這種「飽和式救援」般的采購，直接導致了嚴重的資源擠兌。

這就好比一群巨人在餐桌上風卷殘云，留給我們普通消費者的，只剩下些殘羹冷炙。

三星、SK海力士訂單打爆，普通人成「代價」

不要覺得這只跟玩游戲的人有關。

資料顯示，受AI服務器對HBM（高帶寬內存）和企業(yè)級DRAM的瘋狂需求影響，存儲巨頭三星和SK海力士的訂單已經爆了，顯卡和內存全線告急。

更絕望的是，這波漲價潮才剛剛開始。

維基百科甚至專門創(chuàng)建了一個詞條：2024-2026全球存儲短缺！

并不是廠商想漲，而是產能真的被「鎖死」了。

為了喂飽那些貪婪的AI模型，科技巨頭們早已把未來幾年的高端存儲產能搶購一空。

這就導致了一個殘酷的現實：消費級市場成了「棄子」。

芯片制造商也是逐利的，既然AI數據中心的生意更賺錢，他們自然會把生產線全開去造HBM（高帶寬內存），原本留給家用電腦、手機的低端通用芯片產能就被無情壓縮。

這直接引爆了供應鏈的恐慌。

《金融時報》發(fā)出了警告：由于芯片短缺，今年你買手機、電腦甚至家電，可能要多掏20%的錢。

戴爾（Dell）的COO Jeff Clarke更是直言不諱：現在的零部件成本漲速是他從業(yè)以來從未見過的，但這筆賬最后肯定還得消費者來算。

聯想等大廠也都在瘋狂囤貨，生怕晚一步連芯片都摸不到。

這種囤貨行為又進一步推高了價格，形成了一個死循環(huán)。

有分析師悲觀地預測，2026年我們將迎來電子產品的「至暗時刻」。

到時候，你面臨的問題可能不再是「貴不貴」，而是拿著錢也「買不到」。

市場研究機構TrendForce預測，2025年第四季度DRAM（包括HBM芯片）的平均價格將較前一季度上漲50%至55%。

全球兩大內存芯片制造商三星和SK海力士控制著70%的DRAM市場，它們表示2026年的訂單已經超過產能。

三星上個月將部分內存芯片價格上調了高達60%。

三星高管金載俊在10月的財報電話會議上表示：AI相關服務器需求持續(xù)增長，這一需求顯著超過了行業(yè)供應能力。

消費者可能最終要為此買單。

「吸血效應」：半導體制造的零和博弈

如果要描述了2026年半導體制造業(yè)的物理現實，「吸血效應」一定是最合適不過的詞語。

在有限的晶圓制造產能下，高利潤、高戰(zhàn)略優(yōu)先級的AI芯片正在系統(tǒng)性地抽干本屬于消費電子領域的制造資源。

晶圓分配的物理規(guī)律：HBM的產能吞噬

2026年危機的核心根源在于半導體制造的物理瓶頸，特別是存儲芯片領域。

隨著英偉達 Blackwell及Rubin架構AI加速器的全面鋪開，市場對HBM3E及下一代HBM4內存的需求呈現指數級增長。（生產一顆HBM芯片消耗的晶圓面積約為DDR5的三倍）

然而，制造HBM并非簡單的產能增加，它對晶圓的消耗量遠超傳統(tǒng)內存。

根據海力士和Samsung的制造數據，HBM4的生產涉及極度復雜的TSV（硅通孔）堆疊技術，其堆疊層數高達12至16層，且基礎裸片首次采用了代工廠的邏輯工藝。

這種工藝的良率目前僅徘徊在50%至60%之間。

這意味著，為了產出同樣數量的有效比特位，制造商必須投入比標準DRAM多出數倍的晶圓。

這種「良率墻」導致了嚴重的產能置換。

每一片被分配用于生產HBM4的12英寸晶圓，本質上就是從全球DRAM供應池中抽走了三片用于生產PC或手機內存的晶圓。

在晶圓廠總產能短期無法劇增的前提下，這是一種殘酷的零和博弈。

資本支出的偏向性

盡管半導體巨頭們宣布了天文數字般的資本支出，但這些資金幾乎完全流向了AI相關的基礎設施，而非緩解消費市場的短缺。

以海力士為例，其計劃在2026年將先進的1c納米DRAM產能提升8倍。

表面上看這是產能擴張，但實際上，這主要通過「工藝遷移」實現——即拆除舊的DDR4/DDR5產線，替換為生產HBM所需的先進產線。

位于韓國清州的M15X晶圓廠被緊急提前至2026年2月投產，但這增加的產能被完全鎖定用于生產英偉達所需的HBM4內存，對緩解普通消費者的內存短缺幾乎毫無幫助。

同樣，三星電子正在擴建其平澤P4工廠，目標是在2026年底將HBM產能提升至每月25萬片晶圓。

然而，這一擴張是以犧牲傳統(tǒng)DRAM產線為代價的。

報告指出，隨著產能向HBM傾斜，傳統(tǒng)DRAM的供應增長率在2026年將遠低于歷史平均水平，僅為16%左右：

完全無法匹配AI以外市場的正常需求增長。

預付款：被私有化的未來產能

導致2026年內存供應鏈危機的另一個隱形推手是「預付款」機制。

為了確保自身的AI路線圖不受干擾，微軟、谷歌、Meta等「超大規(guī)模廠商」通過巨額預付款，提前鎖定了芯片制造商未來幾年的產能。

財務披露顯示，英偉達及主要云服務商的合同負債在2025-2026周期內激增。

英偉達更是簽署了高達數十億美元的長期供應協(xié)議，以確保海力士和Micron的HBM供應。

這種做法實質上將原本開放的現貨存儲市場轉變?yōu)橐粋€封閉的「期貨市場」。

對于像戴爾、惠普這樣的消費電子制造商而言，他們缺乏與萬億市值巨頭進行現金流抗衡的能力，無法提前三年鎖定產能。

結果是，他們只能在現貨市場上爭奪被巨頭吃剩的「邊角料」產能，這直接導致了現貨價格的失控。

「內存末日」：價格體系的崩塌

上游晶圓分配的失衡，在下游引發(fā)了被稱為內存末日的價格海嘯。

這一現象很有可能在2026年達到頂峰，徹底摧毀了過去十年電子產品「性能提升、價格下降」的摩爾定律紅利。

2026年的內存危機不同于以往的周期性波動。

以往的缺貨通常源于自然災害或意外的需求爆發(fā)，而這一次是由AI基建的無限需求造成的結構性短缺。

先來看一下價格傳導路徑分析：

1. HBM擠占效應：

   三大原廠（三星、海力士、美光）將80%以上的先進DRAM晶圓產能分配給HBM。

2. 通用DRAM減產：

   標準DDR5和LPDDR5（用于手機）的產出大幅縮減。

3. 恐慌性囤貨：

   下游OEM廠商預見到短缺，開始在2025年底至2026年初進行恐慌性備貨，進一步抽干了渠道庫存。

4. 現貨價格暴漲：

   渠道商和分銷商開始惜售，導致DDR5模組和顯存顆粒（GDDR6/7）的現貨價格在短時間內翻倍。

這種短缺不僅僅影響高端產品，而是滲透到了電子產業(yè)的毛細血管。

根據Counterpoint和TrendForce的數據，2026年DRAM和NAND Flash的合約價格預計將上漲40%至60%以上。

DDR5內存條：曾經跌至白菜價的32GB DDR5套條，在2026年可能成為奢侈品。普通PC用戶組裝一臺電腦的內存成本可能從2024年的100美元飆升至300美元以上。

SSD固態(tài)硬盤：隨著NAND產能同樣受到AI服務器（用于訓練數據存儲）的擠占，大容量SSD（2TB/4TB）的價格將終結下跌趨勢，轉而大幅上漲，使得「全固態(tài)存儲」對于普通消費者變得更加昂貴。

顯卡危機：DIY市場的死亡

在所有消費電子品類中，獨立顯卡（GPU）是受「吸血效應」沖擊最慘烈的領域。

關于英偉達下一代旗艦顯卡GeForce RTX 5090的傳聞，成為了2026年的縮影。

根據外媒及供應鏈泄露的消息，這款原本定位于消費級市場的顯卡，其零售價格可能在2026年內攀升至驚人的5000美元（約合3.6萬人民幣）！

智能手機與PC的淪陷：BOM成本的全面失控

雖然5000美元的顯卡吸引了眼球，但對于全球數十億普通消費者而言，智能手機和筆記本電腦的價格上漲帶來的痛感更為普遍和切身。

2026年，消費電子行業(yè)將迎來一場「隱形通脹」。

根據Counterpoint Research和IDC的深度分析，存儲芯片（DRAM+NAND）通常占據智能手機總物料清單（BOM）成本的15%-20%。

2026 年（預測）主要智能手機品牌全球市場份額及同比增長率

在2026年，這一比例將發(fā)生劇烈變化。

以Samsung Galaxy S25 Ultra與 iPhone17為例。

報告顯示，受AI基建導致的內存短缺影響，2026年旗艦手機的BOM成本預計將上漲15%-20%。

隨著制程向3nm及更先進節(jié)點演進，SoC本身成本已上漲約20%。

移動端LPDDR5X內存價格的飆升（預計漲幅超40%）是壓垮駱駝的稻草。

對于一臺配備16GB RAM和512GB存儲的旗艦手機，僅存儲成本的增加就可能達到30-50美元。

廠商的應對策略：漲價與「規(guī)格縮水」

面對成本壓力，手機廠商陷入了兩難：

1. 直接漲價：

   分析師預測，安卓旗艦機的平均售價（ASP）將上漲5%-10%。

2. 規(guī)格停滯：

   消費者習慣了每年手機內存翻倍，但在2026年這一趨勢將通過急剎車。

為了控制成本，廠商可能取消24GB RAM的頂配版本，甚至讓Pro級機型回退或停留在12GB RAM，而非升級至16GB。

這與手機端側AI（On-deviceAI）需要大內存的趨勢背道而馳。

同樣，PC市場也被影響。

PC行業(yè)正在大力推廣「AI PC」概念，宣稱要在本地運行大模型，這通常需要至少16GB甚至32GB的內存。

然而，2026年的內存價格暴漲使得普及大內存PC變得極其昂貴。

IDC預測，由于內存成本過高，2026年全球PC出貨量可能萎縮9%。

即使是聯想、戴爾這樣的巨頭，也不得不面臨成本激增的困境。

為了維持利潤率，PC廠商可能會在入門級產品中繼續(xù)使用8GB內存，從而阻礙AI功能在平價設備上的落地。

這導致了一個悖論：AI軟件需要更強的硬件，但AI基建卻讓硬件變得買不起。

2026年將作為半導體歷史上的一個轉折點被銘記。

在這一年，消費電子產品徹底失去了其作為芯片產業(yè)「主要驅動力」的皇冠，取而代之的是貪婪的AI基礎設施。

這不僅僅是一次周期性的漲價，而是一次永久性的價值重估。

在這場萬億基建的狂歡中，AI巨頭們享受著算力帶來的生產力革命，芯片廠商賺取了歷史最高的利潤率，而普通消費者則成為了這場盛宴的旁觀者和買單人。

當一張顯卡的價格足以購買一輛二手車，當一臺手機的內存成本堪比黃金，我們不得不承認：

那個廉價、摩爾定律依然生效的消費電子黃金時代，或許要無可挽回地被AI終結了。

參考資料：

https://www.ft.com/content/1f471189-2277-4d5d-822b-78eba6060755

https://x.com/Pricerrors/status/2006855700799172624?s=20

https://x.com/Pirat_Nation/status/2006788134747648440?s=20

https://videocardz.com/newz/nvidia-geforce-rtx-5090-prices-already-pushing-toward-4000

秒追ASI

?點贊、轉發(fā)、在看一鍵三連?

點亮星標，鎖定新智元極速推送！