從11月7日到12月31日，整整50多天，日本到底經(jīng)歷了什么？高市早苗為什么那么干？就在2025年的最后一天，高市早苗終于吐露心聲，日本沒機(jī)會(huì)了，他們就是在賭。賭什么呢？能成功嗎？在外人看來，高市早苗的賭注難以理解，成功概率不高，還給日本帶來災(zāi)難。那么，她自己到底是怎么想的呢？

沒有預(yù)想中的慶祝，沒有“擊敗幽靈”的輕松，字里行間透露出的更像是一種孤注一擲的悲壯。這位在兩個(gè)月前試圖力挽狂瀾的女首相，在12月31日這天終于不得不承認(rèn)一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：所謂的政策，更像是一場賭局。

不僅遠(yuǎn)低于政府預(yù)期的正增長，更是六個(gè)季度以來出現(xiàn)的首次劇烈滑坡。內(nèi)需這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)際上已經(jīng)熄火，占據(jù)經(jīng)濟(jì)體量過半的個(gè)人消費(fèi)僅僅微弱蠕動(dòng)了0.1%，與之相對(duì)的是，物價(jià)卻像脫韁的野馬，瘋狂吞噬著民眾的錢包。

這種時(shí)候任何一個(gè)讀過大一宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都會(huì)建議“降息救市”，但日本卻上演了一出反直覺的魔幻現(xiàn)實(shí)主義大戲。就在12月，日本央行行長植田和男做出了一個(gè)震動(dòng)市場的決定：加息。政策利率被強(qiáng)行拉升25個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到了0.75%。這可是日本30年來從未見過的“高息”水平。

央行的理由聽起來理直氣壯——核心CPI已經(jīng)達(dá)到3.0%，通脹連續(xù)44個(gè)月超過2%的紅線，如果不加息，日元會(huì)繼續(xù)貶值，輸入性通脹會(huì)將整個(gè)島國淹沒。但這個(gè)決定導(dǎo)致的結(jié)果是極其精神分裂的：政府一邊在油門上放了一塊名為“18.3萬億日元補(bǔ)充預(yù)算”的巨石。

他們試圖通過補(bǔ)貼電費(fèi)燃?xì)?、給窮人發(fā)錢來刺激經(jīng)濟(jì)。另一邊，央行卻狠狠踩下了剎車。這種“一邊瘋狂撒錢、一邊拼命收緊”的操作，直接讓日本走上了一條全球最細(xì)、最搖搖欲墜的財(cái)政鋼絲。我們把目光聚焦到微觀層面，痛感更為清晰。

樂天集團(tuán)的掌門人三木谷浩史前幾天就在社交平臺(tái)上發(fā)出了尖銳的警告。他敏銳地指出，高市早苗這種“精神分裂”式的經(jīng)濟(jì)政策，最終只能導(dǎo)向一個(gè)結(jié)果——加稅。當(dāng)企業(yè)意識(shí)到稅負(fù)將無止境加重時(shí)，資本外逃就成了求生本能。

三木谷浩史描繪了一幅令人不寒而栗的圖景：富人和創(chuàng)新企業(yè)集體“潤”往海外，本土只剩下勞動(dòng)力的黑洞和貶值的日元。這不僅是失去三十年的問題，而是日本國力被連根拔起的危機(jī)。事實(shí)證明，資本確實(shí)在用腳投票。

七大車企在剛剛過去的上半財(cái)年里，合計(jì)損失了驚人的1.5萬億日元。更糟糕的是，原本指望的出口救命稻草也被無情斬?cái)?。隨著美國關(guān)稅大棒揮下，日本引以為傲的汽車、半導(dǎo)體對(duì)美出口額暴跌了10.2%。那個(gè)曾經(jīng)左右逢源的貿(mào)易大國，如今在太平洋上顯得格外孤立無援。

在這種內(nèi)外交困的死局中，日本的財(cái)政狀況已經(jīng)不僅僅是“危險(xiǎn)”，而是接近了數(shù)學(xué)意義上的崩塌。2025財(cái)年的國債費(fèi)預(yù)算預(yù)計(jì)飆升至28.22萬億日元，而這一年的新發(fā)國債也不過28.65萬億日元——這意味著，日本這一年辛苦借來的新債，幾乎全部都要拿去填補(bǔ)舊債的利息和本金。

這是一個(gè)典型的龐氏騙局式的債務(wù)螺旋，雪球越滾越大，而推雪球的人已經(jīng)力竭。即便如此，高市政府還在通過總額達(dá)115.54萬億日元的創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)算案，其中防衛(wèi)費(fèi)史無前例地突破8萬億大關(guān)。

這就形成了一個(gè)詭異的閉環(huán)：為了應(yīng)對(duì)并不確定的外部威脅，日本不惜透支已經(jīng)千瘡百孔的財(cái)政未來，試圖通過擴(kuò)軍來尋找某種“大國幻覺”的安全感。

這或許就是高市早苗口中的“賭”，賭的是在地緣政治徹底崩壞之前，日本能通過軍事強(qiáng)硬姿態(tài)換取美國的某種豁免，或者在中美夾縫中硬擠出一絲生存空間?，F(xiàn)實(shí)給了這種投機(jī)心理一記響亮的耳光。日本經(jīng)濟(jì)界原本指望通過恢復(fù)對(duì)華關(guān)系來喘一口氣。

畢竟過去幾年中國游客的“爆買”支撐了日本無數(shù)商圈的繁榮。但當(dāng)日本商界三巨頭聯(lián)合200多家企業(yè)試圖在2026年1月訪華時(shí)，卻遭到了冷遇——連個(gè)明確的答復(fù)都沒拿到，行程被迫延期。這一盆冷水澆滅了最后一點(diǎn)僥幸。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家算了一筆賬，如果因?yàn)殛P(guān)系緊張導(dǎo)致中國游客持續(xù)缺席，日本一年將蒸發(fā)掉2.2萬億日元的消費(fèi)，直接把GDP再往下拽0.36個(gè)百分點(diǎn)。此時(shí)此刻，回頭再看高市早苗的那封年終總結(jié)，充滿了諷刺意味。

她談到的“負(fù)責(zé)任和積極主動(dòng)的財(cái)政政策”，本質(zhì)上就是在堰塞湖下游用紙糊了一道堤壩。那些所謂的“給國民保障”、“強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)”，在負(fù)利率消除后的高息債務(wù)海嘯面前，顯得極其脆弱。美元兌日元匯率依然在156附近徘徊，市場的反應(yīng)說明了一切：沒人相信這套組合拳能奏效。

套息交易沒有停止，因?yàn)樗腥硕伎创┝巳毡矩?cái)政的底牌——它已經(jīng)玩不起了。手中雖然握著1.2萬億美元的美債，但這是它的保命符，也是它的鐐銬，只要美國市場稍微打個(gè)噴嚏，日本國內(nèi)的長端利率一旦失控突破2%，光是利息支出就能讓財(cái)政瞬間休克。

這整整50多天里，日本其實(shí)經(jīng)歷了一場“慢性缺氧”。高市早苗想把國家命運(yùn)押在一次瘋狂的財(cái)政大躍進(jìn)上，試圖用通脹掩蓋衰退，用軍備掩蓋空虛。那個(gè)她搬進(jìn)去沒見到的“幽靈”，早就化作了無處不在的經(jīng)濟(jì)停滯，游蕩在日本列島的每一條商業(yè)街和每一家工廠的流水線上。