（文中所涉?zhèn)€股只作為數(shù)據(jù)板塊分析，不作買賣依據(jù)）

11家券商合計(jì)發(fā)布了超100多只1月金股，其中科技股和周期股最受青睞。

2025年A股市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)，滬指多次觸及4000點(diǎn)。受政策利好催化、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖等因素影響，2025年12月A股市場(chǎng)整體上漲，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)良好。

券商提示關(guān)注春季躁動(dòng)行情

近期，券商陸續(xù)發(fā)布1月策略報(bào)告，并同步推出1月券商金股。從各大券商的觀點(diǎn)來(lái)看，大家總體看好2026年的行情，提示積極布局春季躁動(dòng)。

光大證券在策略報(bào)告中表示，從歷史來(lái)看，A股市場(chǎng)中幾乎每年都存在“春季躁動(dòng)”行情。政策有望持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望保持在合理區(qū)間，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展的基礎(chǔ)。此外，政策紅利釋放，有望提振市場(chǎng)信心，進(jìn)一步吸引各類資金積極流入。

方正證券在策略報(bào)告中表示，展望未來(lái)，多重積極利好因素決定了資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變：一是經(jīng)濟(jì)短期雖外需承壓，中長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)不變。二是A股估值較低權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比突出。三是上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升夯實(shí)微觀基礎(chǔ)。四是分紅回購(gòu)不斷增加提高投資者回報(bào)。五是耐心資本持續(xù)流入助力市場(chǎng)健康發(fā)展。

浙商證券在策略報(bào)告中表示，1月份處于政策落地與業(yè)績(jī)披露的真空期，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)可能在于2026年的政策預(yù)期和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。2026年的增長(zhǎng)目標(biāo)、財(cái)政發(fā)力等具體數(shù)字需要等到兩會(huì)召開(kāi)后才會(huì)出爐，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)年的政策力度、政策節(jié)奏、經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)等重要定價(jià)因素的判斷將更為清晰。

銀河證券在策略報(bào)告中表示，1月，A股市場(chǎng)進(jìn)入關(guān)鍵數(shù)據(jù)驗(yàn)證期。1月走勢(shì)將更多受到政策落地效果、宏觀數(shù)據(jù)、公司業(yè)績(jī)和流動(dòng)性變化的綜合影響，波動(dòng)可能加大，風(fēng)格傾向階段性再平衡。

科技和周期復(fù)蘇主線最受關(guān)注

從板塊布局來(lái)看，被各大券商提及較多的是科技、消費(fèi)、周期復(fù)蘇和資源板塊。

其中，銀河證券建議關(guān)注：戰(zhàn)略資源與周期復(fù)蘇板塊，包括工業(yè)金屬（銅）、戰(zhàn)略小金屬、能源金屬（鉀肥）；科技自立與新質(zhì)生產(chǎn)力板塊，例如AI算力與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、商業(yè)航天與高端制造板塊；內(nèi)需修復(fù)與結(jié)構(gòu)性改善，部分內(nèi)需板塊經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整后，估值已具備吸引力。

開(kāi)源證券在行業(yè)配置中建議關(guān)注科技與周期板塊的雙輪驅(qū)動(dòng)，一是科技板塊內(nèi)部的修復(fù)：軍工、傳媒（游戲）、AI應(yīng)用、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池、核心AI硬件；二是PPI改善+“反內(nèi)卷”受益：光伏、化工、鋼鐵、有色、電力、機(jī)械。

浙商證券推薦非銀，漲價(jià)“反內(nèi)卷”，服務(wù)消費(fèi)和AI應(yīng)用板塊四條主線，建議關(guān)注強(qiáng)beta品種非銀金融（保險(xiǎn)、券商）和機(jī)械（機(jī)器人）、漲價(jià)邏輯下的基礎(chǔ)化工、電新（碳酸鋰）和電子（半導(dǎo)體）。

光大證券提議科技成長(zhǎng)及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略。一是關(guān)注中美大博弈背景下國(guó)內(nèi)扶持政策有望持續(xù)出臺(tái)的自主可控、芯片、高端制造相關(guān)概念；二是關(guān)注具有自身獨(dú)立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司；三是繼續(xù)關(guān)注高股息低波動(dòng)策略，包括通信、公用事業(yè)、銀行等行業(yè)。

券商1月金股出爐

券商金股方面，目前有11家券商合計(jì)發(fā)布了超100多只1月金股，涵蓋25個(gè)申萬(wàn)行業(yè)。

其中，科技股集中營(yíng)的電子行業(yè)，獲推薦個(gè)股數(shù)量最多，達(dá)到11只；周期行業(yè)的有色金屬行業(yè)有8只個(gè)股獲得推薦；制造行業(yè)的機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)分別有7只和5只個(gè)股。

從獲推薦次數(shù)來(lái)看，紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)、中國(guó)中免、中國(guó)太保等11只個(gè)股獲得2家以上券商推薦。紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)最受青睞，均獲得4家券商推薦。

紫金礦業(yè)作為貴金屬板塊龍頭，在黃金價(jià)格大漲的背景下，2025年累計(jì)漲幅超130%。銀河證券表示，全球“去美化”實(shí)質(zhì)化的推進(jìn)，引發(fā)全球秩序、全球信用貨幣體系換錨的黃金上漲長(zhǎng)期邏輯開(kāi)始顯現(xiàn)，將支撐黃金價(jià)格的中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。紫金礦業(yè)礦資源品種資產(chǎn)配置優(yōu)異，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)動(dòng)能足。

中際旭創(chuàng)作為CPO行業(yè)龍頭之一，2025年股價(jià)上漲近4倍。開(kāi)源證券表示，公司作為全球光模塊龍頭企業(yè)，領(lǐng)先布局硅光、800G/1.6T及商用，憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)能力、低成本產(chǎn)品制造能力和全面交付能力等優(yōu)勢(shì)，贏得了海內(nèi)外客戶的廣泛認(rèn)可。

中國(guó)中免、中國(guó)太保均獲得3次推薦。對(duì)于中國(guó)中免，國(guó)信證券表示，2026年國(guó)內(nèi)免稅進(jìn)入新一輪周期拐點(diǎn)，短期看元旦到春節(jié)海南消費(fèi)旺季疊加封關(guān)后政策效應(yīng)釋放，中線免稅從消費(fèi)回流大敘事進(jìn)一步延伸出國(guó)貨重要銷售渠道的價(jià)值重估。對(duì)于中國(guó)太保，太平洋證券認(rèn)為，公司有堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)、清晰的增長(zhǎng)動(dòng)能以及極具吸引力的估值。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶以年度漲跌幅、估值統(tǒng)計(jì)，有26只金股2025年漲幅低于50%且滾動(dòng)市盈率低于30倍。其中，山東路橋、渝農(nóng)商行、齊魯銀行、中國(guó)太保、工商銀行、中材國(guó)際市盈率較低，均低于10倍；山東出版、長(zhǎng)城汽車、中國(guó)廣核、海爾智家、中國(guó)石化、石頭科技2025年股價(jià)均收跌。

來(lái)源：數(shù)據(jù)寶（shujubao2015）