家人們誰懂??！大A一休假，港股和A50就像脫了韁的野馬——恒生科技指數(shù)盤中狂飆超3%，百度、網(wǎng)易帶頭沖鋒，A50直線拉升超100點，直接把節(jié)前的陰霾掃得一干二凈。不少持倉的朋友隔著屏幕狂喜，空倉的卻急得跺腳：這波“休假式上漲”到底是資金炒作還是真趨勢？節(jié)后A股的開門紅真能穩(wěn)拿嗎？

先別急著下結(jié)論，咱們先扒扒這波上漲的底層邏輯——可不止“大A休市資金沒處去”這么簡單。表面看，內(nèi)陸資金在A股休市期間“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”港股確實是導火索，畢竟港股的估值優(yōu)勢擺在那，加上互聯(lián)互通的便利性，增量資金一進場，流動性短板瞬間補齊 。但往深了看，這更是內(nèi)外利好共振的結(jié)果：一方面，公募基金費率改革落地，每年給投資者讓利超500億元，這種“真金白銀”的政策紅利，直接提升了中國資產(chǎn)的吸引力，外資用腳投票加倉A50和港股藍籌也就不奇怪了 ；另一方面，全球流動性寬松預期升溫，高盛、瑞銀等機構(gòu)都在唱多中國資產(chǎn)，人民幣升破6.97關(guān)口，進一步放大了資金的做多熱情 。
更有意思的是，這波上漲還藏著市場風格切換的信號。之前年末行情被量化資金主導，題材輪動快得像“一日游”，但這次港股和A50的拉升，明顯是機構(gòu)資金在提前布局——恒生科技里的AI、算力龍頭領(lǐng)漲，A50成分股中的金融、消費藍籌同步走強，這不正是在賭節(jié)后“業(yè)績確定性”主線嗎？要知道1月是年報預告密集期，那些有真業(yè)績支撐的標的，大概率會在機構(gòu)資金回流后迎來估值重估，而這波提前上漲，其實就是資金在搶占先手優(yōu)勢。
說到節(jié)后A股開門紅，我覺得“穩(wěn)”是大方向，但別盲目樂觀。從歷史規(guī)律看，1月A股“震蕩上行”的概率高達80%，加上節(jié)前滬指11連陽的強勢鋪墊，資金做多的慣性確實能延續(xù)。但要注意兩個細節(jié)：一是1月上旬往往會有獲利盤兌現(xiàn)，可能出現(xiàn)短期回調(diào)，畢竟節(jié)前漲了這么多，部分資金想“落袋為安”也正常；二是板塊分化會加劇，量化資金不會輕易退場，機構(gòu)又在聚焦核心賽道，大概率會出現(xiàn)“主線領(lǐng)漲、冷門躺平”的格局，不是所有板塊都能吃到紅包。
這里必須給普通投資者提個醒：別被短期大漲沖昏頭腦，也別因為沒上車就焦慮。這波行情的核心邏輯是“長期資金入市+產(chǎn)業(yè)趨勢共振”，公募基金降費引導長期投資，算力、半導體國產(chǎn)替代等賽道的產(chǎn)業(yè)邏輯越來越清晰，這些才是支撐行情走得遠的關(guān)鍵，而不是短期的資金炒作 。對于持倉的朋友，不妨多關(guān)注手中標的的年報預告情況，業(yè)績靠譜的可以耐心持有；對于空倉的朋友，沒必要追高節(jié)后高開的品種，1月上旬如果出現(xiàn)回調(diào)，反而可能是更好的布局機會。
最后總結(jié)一下：港股和A50的大漲，既是資金面的短期宣泄，更是市場對2026年A股行情的信心投票。節(jié)后開門紅值得期待，但行情會更“挑人”，只有抓住“業(yè)績確定性”和“產(chǎn)業(yè)趨勢性”這兩條主線，才能真正拿到新年紅包。