就在這個月的26號，國際銀價創(chuàng)下了歷史新高，首次突破了79元每盎司，年內(nèi)漲幅超過了170%，價格漲勢堪稱“奇跡”。

不少散戶都瘋狂了，想著借此機會入手白銀，然后隨著白銀價格暴漲，也大賺一筆。

但是這場美夢真的會實現(xiàn)嗎？白銀價格的突然暴漲，其背后到底“什么”在推動？

看看上世紀(jì)80年代的亨特兄弟白銀危機的故事，或許就能明白這背后到底隱藏著什么真相。

如果有這么一個東西，供給少、價格低，那一定是一個收割散戶的利器。

而在上世紀(jì)70年代的美國資本市場，就有這么一個東西，那就是，白銀。

1971年，布雷頓森林體系瓦解，美元暴跌，作為硬通貨的黃金價格則開始暴漲，而同樣作為硬通貨的白銀，價格卻低得離譜。

這時，亨特兄弟出場了，他們認(rèn)為白銀的價格被嚴(yán)重低估了，于是開始了一場白銀戰(zhàn)役。

亨特兄弟出身于美國八大富豪家族之一的亨特家族，財力雄厚。

靠著巨量的財富，他們開始在市場上大量收購白銀，不僅買期貨，還將一箱箱白銀現(xiàn)貨帶回了家。

亨特兄弟明白，即便自己是超級富豪，但是想要控制一個貴重金屬的全球價格，光靠自己是不行的。

那怎么辦？加杠桿！

憑借著家族的石油生意，他們搭上了沙特皇室，而皇室也被他們的計劃所吸引了，資金開始源源不斷地涌入這個“白銀購買池”。

買了白銀，亨特兄弟又將白銀抵押給銀行，拿到貸款繼續(xù)買入白銀。

到了1979年年底，亨特兄弟名下的白銀總量已經(jīng)達到了當(dāng)時世界白銀儲量的15%，掌握了紐約商品交易所53%的存銀和芝加哥商品交易所69%的存銀，是當(dāng)時“世界上擁有白銀最多的人?！?/p>

由于亨特兄弟只買不賣，市面上的白銀開始緊缺。

再加上亨特兄弟還買了大量的白銀期貨，這導(dǎo)致交易所需要獲取大量的白銀現(xiàn)貨來交付，市場供需關(guān)系完全被打破，白銀的價格開始了瘋漲。

到了1980年1月，白銀的價格已經(jīng)從最開始的6美元每盎司漲到了50.35美元每盎司。

整個資本市場陷入了狂歡，就連普通百姓都開始尋找家里的白銀制品，想在高點賣出去套現(xiàn)。

這樣一來亨特兄弟倒是賺了個盆滿缽滿，但是卻損害了官方的利益。

很快，交易所和監(jiān)管機構(gòu)坐不住了，就在白銀價格到達頂峰時，交易所規(guī)定“大幅提高白銀保證金”，也就是著名的“白銀規(guī)則7號”（Silver Rule 7）。

除了大幅提高保證金，交易所還規(guī)定實施“持倉限制”“只許平倉”等措施。

明眼人一看就知道，所有這些措施都是沖著亨特兄弟這種大投機商來的。

作為世界上擁有白銀最多的亨特兄弟，他們的保證金無疑是一個天文數(shù)字，這個政策直接截斷了亨特兄弟的現(xiàn)金流，危機就此開始出現(xiàn)。

亨特兄弟原本是用白銀做抵押，向銀行貸款，拿到錢再收購更多白銀。

可是現(xiàn)在保證金大幅提高，能貸到的錢就變少，或者說，抵押品價值縮水。

而銀行方面又要求追加保證金，亨特兄弟終于感受到了內(nèi)外交困。

1980年3月27日，亨特兄弟被徹底榨干，借給他們貸款的銀行開始強制賣出亨特兄弟的抵押物白銀。史稱“白銀星期四”。

隨著巨額的白銀涌入到市場上，恐慌開始在所有人心中蔓延，交易所瞬間變成了春運期間的火車站，人們爭先恐后地想要拋售自己手中的白銀。

僅僅2天以后，白銀價格就從50多美元跌到了個位數(shù)，銀價徹底崩潰。

從1980年的故事回到現(xiàn)在，其實歷史總是驚人的相似。

第一個相似點是激動的散戶。

當(dāng)年亨特兄弟的操作，點燃了散戶的熱情，如今白銀價格創(chuàng)下歷史新高，同樣點燃了散戶的熱情。

第二個相似點就是一樣的白銀短缺。

當(dāng)年亨特兄弟是人為制造了白銀短缺，但是到了今天，隨著工業(yè)化的發(fā)展進程加快，白銀的短缺成為了客觀存在的事實，尤其是如今最火熱的光伏產(chǎn)業(yè)，用銀量在白銀總需求占比中達到了17%。

2024年，白銀的供給缺口高達4600多噸，這種狀態(tài)在未來的幾年還將持續(xù)。

第三個相似點則是價格的劇烈波動和媒體的高度關(guān)注。

看一下白銀最近走勢圖不難發(fā)現(xiàn)，1979年的白銀暴漲和今年的漲勢波動頗為相似，而且都引發(fā)了媒體的格外關(guān)注，這種氛圍，讓市場愈發(fā)火熱，更容易煽動群眾的情緒。

看完這些相似點，是不是覺得背后冷汗直冒、脊背發(fā)涼？

不過倒是也不用過于擔(dān)心，畢竟當(dāng)年的市場和今天完全是兩個概念。

當(dāng)時的白銀市場，幾乎完全受到資本的操控，但是今天的白銀卻是現(xiàn)代工業(yè)完全不可缺少的催化劑。

從光伏到新能源汽車，從智能手機到各種電子設(shè)備，銀都是其中不可或缺的原材料。

如今，工業(yè)需求已經(jīng)占到了白銀總需求的60%以上，和當(dāng)年那種被“炒作”的貴重金屬完全不可同日而語。

背靠“工業(yè)”這顆大樹的白銀，也會在價格上展現(xiàn)出更強的韌性。

但是新能源產(chǎn)業(yè)也正在積極尋找白銀的替代，比如“銀包銅”“電鍍銅”等。

一旦替代方案日趨成熟穩(wěn)定，銀價暴漲還能撐多久？

對于我們普通人來說，了解當(dāng)下和當(dāng)年那段歷史，并不是為了預(yù)測白銀的漲勢和跌幅從而獲利，而是要明白：太陽底下沒有新鮮事。

你以為的入場就能暴富，45年前也有人是這么想的，而這些人無一例外，全都賠了個底掉。

參考資料

1. 北京日報 《千年老二白銀接棒黃金，白銀為啥會突然大漲？》

2. 每日經(jīng)濟新聞 《光伏“去銀化”技術(shù)連續(xù)突破，用銀供需格局將逆轉(zhuǎn)？》

3. 和訊網(wǎng) 《銀價高位背后的結(jié)構(gòu)性矛盾》

4. 中國企業(yè)網(wǎng) 《白銀看漲超過黃金？2025 年新能源需求驅(qū)動銀價創(chuàng) 13 年新高，金盛貴金屬解析投資新邏輯》

5. 中國經(jīng)濟網(wǎng) 《過去50年國際白銀價格走勢與大事記》

6. 36氪 《白銀暴漲，鍋在光伏？》

7. Solarzoom 《白銀年內(nèi)暴漲140%，AI與光伏產(chǎn)業(yè)如何改寫貴金屬游戲規(guī)則？》

8. 中國建設(shè)銀行 《亨特兄弟白銀囤積案》

（可一）