中經(jīng)記者 陳家運 北京報道

2025年12月30日，天原股份（002386.SZ）發(fā)布公告稱，其全資子公司宜賓天原海豐和泰有限公司擬在現(xiàn)有廠區(qū)預(yù)留場地內(nèi)，投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸氯化法鈦白粉項目，總投資14.83億元。

天原股份證券部人士在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，此次產(chǎn)能擴張主要基于國內(nèi)外鈦白粉市場需求相對穩(wěn)定。公司公告亦指出，該項目旨在順應(yīng)行業(yè)綠色化、高端化轉(zhuǎn)型趨勢，把握氯化法工藝發(fā)展的戰(zhàn)略機遇。

中研普華研究員洪前進向記者分析稱，氯化法鈦白粉在產(chǎn)品質(zhì)量、綜合能耗等方面具有優(yōu)勢。近年來，國內(nèi)多家鈦白粉企業(yè)持續(xù)在該領(lǐng)域布局，以提升盈利能力和市場地位。

加碼氯化法產(chǎn)能

鈦白粉作為重要的白色顏料，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、化纖等行業(yè)。

公告顯示，天原股份此次投資建設(shè)的年產(chǎn)10萬噸氯化法鈦白粉項目，將被納入公司“一體兩翼”戰(zhàn)略中的高功能新材料板塊，旨在擴大總體產(chǎn)能，提高市場競爭力，并進一步提升新產(chǎn)業(yè)的占比。

天原股份方面還指出，該項目有助于深化“氯—鈦—磷—鐵—鋰”一體化循環(huán)產(chǎn)業(yè)布局，推動固廢資源化利用，符合綠色發(fā)展理念和發(fā)展戰(zhàn)略。

長期以來，國際鈦白粉產(chǎn)業(yè)持續(xù)向氯化法工藝轉(zhuǎn)型。2018年以前，我國氯化法鈦白粉產(chǎn)量占比為2%～5%。近年來，在低碳環(huán)保的發(fā)展趨勢下，氯化法成為鈦白粉主流生產(chǎn)工藝。

自2019年以來，龍佰集團（002601.SZ）、中信鈦業(yè)、魯北化工（600727.SH）等企業(yè)相繼新建或擴建氯化法項目。例如，龍佰集團目前已形成66萬噸/年氯化法產(chǎn)能；魯北化工2024年擬定增募資不超3億元，用于擴建年產(chǎn)6萬噸氯化法鈦白粉項目。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球鈦白粉有效產(chǎn)能約1080萬噸，其中中國產(chǎn)能占比56%，達605萬噸。然而，國內(nèi)硫酸法產(chǎn)能仍占主導(dǎo)，占比接近84%，而國外氯化法產(chǎn)能占比超過87%。2024年，我國鈦白粉產(chǎn)量約476萬噸，同比增長14.57%;氯化法鈦白粉產(chǎn)量約66.3萬噸，占比13.93%，同比下降4%。

據(jù)涂料化工產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺涂多多統(tǒng)計，2025—2026年，國內(nèi)有超過10家生產(chǎn)單位計劃投產(chǎn)新項目，預(yù)計新增產(chǎn)能160萬噸，其中硫酸法達52萬噸，氯化法達108萬噸。

一位鈦白粉企業(yè)人士向記者表示，當(dāng)前國內(nèi)鈦白粉行業(yè)正面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性失衡問題，具體表現(xiàn)為低端硫酸法鈦白粉供過于求，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，而高端氯化法鈦白粉仍需依賴進口。隨著新增項目不斷落地，國內(nèi)高端氯化法鈦白粉產(chǎn)能有望提升，進一步推動行業(yè)集中度提高與國際競爭力增強。

業(yè)績承壓

盡管積極布局高端產(chǎn)能，天原股份近年業(yè)績卻呈現(xiàn)波動下滑態(tài)勢。

財報數(shù)據(jù)顯示，2022年天原股份實現(xiàn)營業(yè)收入203.39億元，歸母凈利潤5.51億元。2023年，公司營業(yè)收入降至183.67億元，同比下降9.70%；歸母凈利潤降至3996.47萬元，同比下滑超過92.74%。

進入2024年，天原股份業(yè)績陷入階段性虧損，經(jīng)營挑戰(zhàn)進一步加劇。其全年實現(xiàn)營業(yè)收入133.67億元，同比下降27.22%；歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額為4.60億元。

天原股份方面指出，2024年國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能利用率處于80.64%的較低水平。新增產(chǎn)能不斷釋放，而需求端受房地產(chǎn)市場持續(xù)走低的影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.6%，新房銷售面積下降12.9%，下游開工率不足導(dǎo)致內(nèi)需疲軟，對鈦白粉市場形成一定壓力。

2025年以來，天原股份業(yè)績有所回暖。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入84.9億元，同比下降14.89%；凈利潤為3169.34萬元，同比增長132.63%。

市場分析人士認(rèn)為，天原股份目前正處于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)化與新興業(yè)務(wù)突破的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，2022—2024年的業(yè)績下滑屬于轉(zhuǎn)型過程中的階段性現(xiàn)象。此次投資14.83億元建設(shè)氯化法鈦白粉項目，有望進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，為未來業(yè)績改善奠定基礎(chǔ)。

（編輯：董曙光 審核：吳可仲 校對：顏京寧）