12 月 31 日，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) IDC 發(fā)布了最新一期設(shè)備市場(chǎng)展望更新報(bào)告。與此前仍留有回旋余地的判斷不同，這份報(bào)告?zhèn)鬟f出的信號(hào)明顯轉(zhuǎn)向悲觀：全球個(gè)人電腦（PC）市場(chǎng)正在面臨一輪比預(yù)期更嚴(yán)峻的收縮周期。

IDC 在多種情景測(cè)算中指出，如果按照悲觀情景推演，2026 年全球 PC 出貨量同比降幅可能高達(dá) 9%；即便在相對(duì)溫和的假設(shè)下，市場(chǎng)下滑幅度也將達(dá)到 5%。這一判斷，較 IDC 在 11 月發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告中所給出的約 2.5% 降幅明顯惡化。

存儲(chǔ)器短缺成“核心變量”

IDC 表示，短短一個(gè)多月內(nèi)，始于今年 10 月中旬的全球存儲(chǔ)器供應(yīng)緊張局勢(shì)迅速升級(jí)，其嚴(yán)重程度已經(jīng)超出了此前模型的合理區(qū)間。雖然官方年度預(yù)測(cè)尚未全面修訂，但當(dāng)前披露的情景分析，已經(jīng)反映出機(jī)構(gòu)對(duì)未來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重新評(píng)估。

問題的根源并不陌生——人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速擴(kuò)張，正在持續(xù)吸走 DRAM 和 NAND 閃存的產(chǎn)能。在超大規(guī)模云廠商需求激增的背景下，存儲(chǔ)器廠商紛紛將產(chǎn)線轉(zhuǎn)向高帶寬內(nèi)存、高密度 DDR5 等更高利潤(rùn)的企業(yè)級(jí)產(chǎn)品，而消費(fèi)電子所需的常規(guī)內(nèi)存和固態(tài)硬盤則被邊緣化。

IDC 強(qiáng)調(diào)，這并非傳統(tǒng)意義上的供需周期波動(dòng)，而更像是一場(chǎng)“長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性再分配”。換言之，存儲(chǔ)器短缺不太可能在一兩個(gè)季度內(nèi)緩解，其影響可能持續(xù)數(shù)年。

手機(jī)市場(chǎng)承壓，PC 受沖擊最重

智能手機(jī)市場(chǎng)同樣難以獨(dú)善其身。由于存儲(chǔ)器在整機(jī)成本中占比不低，尤其是中端機(jī)型利潤(rùn)空間有限，IDC 預(yù)計(jì)，部分廠商將被迫通過漲價(jià)、壓縮配置，或兩者并行的方式轉(zhuǎn)嫁成本壓力。這種變化，可能終結(jié)過去十年“旗艦配置下放”的趨勢(shì)。

在悲觀情景下，IDC 認(rèn)為 2026 年全球智能手機(jī)市場(chǎng)存在約 5% 的收縮風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)平均售價(jià)上升、用戶換機(jī)周期進(jìn)一步延長(zhǎng)。

不過，相比之下，PC 市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)更為集中且復(fù)雜。存儲(chǔ)器成本上行，恰好與兩大原本被寄予厚望的增長(zhǎng)因素發(fā)生碰撞：一是 Windows 10 即將終止支持帶來的更新?lián)Q代需求，二是廠商大力推廣的“AI PC”浪潮。

IDC 預(yù)計(jì)，若存儲(chǔ)器價(jià)格持續(xù)走高，PC 平均售價(jià)可能上漲 6% 至 8%，而整機(jī)出貨量卻不增反降，同比跌幅接近 9%。這意味著，本應(yīng)是增長(zhǎng)窗口期的 2026 年，反而可能成為新一輪調(diào)整的低谷。

頭部廠商抗壓，中小品牌風(fēng)險(xiǎn)上升

在這種環(huán)境下，市場(chǎng)分化趨勢(shì)將進(jìn)一步加劇。戴爾、惠普、聯(lián)想、華碩等頭部 OEM，憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈話語權(quán)和長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議，預(yù)計(jì)能更好地消化成本波動(dòng)。

反之，區(qū)域性品牌、白牌廠商以及組裝機(jī)市場(chǎng)將面臨更大生存壓力，尤其是對(duì)價(jià)格高度敏感、且默認(rèn)采用高規(guī)格內(nèi)存的游戲 PC 領(lǐng)域。IDC 指出，即便整體市場(chǎng)規(guī)模縮小，行業(yè)集中度反而可能繼續(xù)提升。

AI PC 的“尷尬現(xiàn)實(shí)”

報(bào)告還點(diǎn)出了一個(gè)頗具諷刺意味的現(xiàn)實(shí)：AI PC 正是當(dāng)前內(nèi)存需求最高的產(chǎn)品形態(tài)。按照 IDC 的定義，只要配備 NPU 即可稱為 AI PC，但實(shí)際使用門檻并不低。以微軟 Copilot+ 為例，其最低內(nèi)存要求已達(dá) 16GB，高端型號(hào)普遍配置 32GB 甚至更高。

問題在于，內(nèi)存正是當(dāng)下最稀缺、漲價(jià)最明顯的關(guān)鍵部件。廠商一邊試圖用 AI 概念刺激需求，一邊卻不得不面對(duì)不斷上升的制造成本。

更棘手的是，市場(chǎng)反饋并不理想。IDC 指出，消費(fèi)者對(duì) AI PC 的整體熱情有限，部分用戶甚至對(duì) AI 功能在 Windows 11 中被“強(qiáng)綁定”表達(dá)不滿。在這種背景下，AI PC 的漲價(jià)，容易被視為為非剛需功能支付的額外成本，而非一次真正的體驗(yàn)升級(jí)。

“不該下滑的一年”

從歷史對(duì)比看，9% 的出貨量跌幅已屬嚴(yán)重。2009 年金融危機(jī)期間，PC 市場(chǎng)最大跌幅為 11.9%；而疫情后需求透支帶來的近 15% 暴跌，至今仍讓行業(yè)心有余悸。

更關(guān)鍵的是，按常理判斷，2026 年本應(yīng)是 PC 市場(chǎng)的“順風(fēng)年”——操作系統(tǒng)換代疊加 AI 新概念，理應(yīng)帶來一輪更新高潮。IDC 的最新結(jié)論卻表明，這場(chǎng)由 AI 基礎(chǔ)設(shè)施帶動(dòng)的繁榮，正在以超出預(yù)期的方式重塑消費(fèi)級(jí)硬件市場(chǎng)。

存儲(chǔ)器短缺正在收緊供應(yīng)鏈、推高價(jià)格，并迫使廠商在最不合適的時(shí)間，重新審視產(chǎn)品規(guī)劃。對(duì)于本就步履維艱的 PC 市場(chǎng)而言，這無疑是一場(chǎng)雪上加霜的考驗(yàn)。