作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

亞寶藥業(yè)一邊清理太原制藥廠傳統(tǒng)資產(chǎn)“瘦身”，一邊重金南下橫琴設(shè)立新公司“強身”。

01

亞寶藥業(yè)成立新公司

涉及生物研發(fā)

企查查信息顯示，近日亞寶藥業(yè)（廣東橫琴）有限公司成立，注冊資金高達1億元。背后的股東正是此前轉(zhuǎn)讓太原制藥廠的亞寶藥業(yè)集團股份有限公司，其出資6000萬元，持股60%；剩余40%股份由亞寶藥業(yè)（澳門）有限公司出資4000萬元持有。

新公司的業(yè)務(wù)觸角極具前瞻性。經(jīng)營范圍覆蓋生物化工產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)；生物基材料聚合技術(shù)研發(fā)；技術(shù)進出口；細胞技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用；人體干細胞技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用；人體基因診斷與治療技術(shù)開發(fā)等。

值得注意的是，這家新公司的法人代表由亞寶藥業(yè)集團董事長任武賢親自擔任。可見亞寶藥業(yè)集團層面的重視，在清理太原制藥廠等傳統(tǒng)資產(chǎn)后，通過橫琴這一窗口加速布局高附加值的生物醫(yī)藥科技領(lǐng)域。

這也符合公司的戰(zhàn)略定位，既要堅持“兒科第一”的戰(zhàn)略，也要堅持“投資&創(chuàng)新”的戰(zhàn)略，集中目標和資源，將產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新全方位融合。

亞寶藥業(yè)此番動作一定程度上源于其面臨的業(yè)績壓力。作為一家成立于1978年、早在2002年便登陸上交所的老牌藥企，亞寶藥業(yè)一度在兒科中成藥賽道風光無限。以“丁桂”品牌為核心，丁桂兒臍貼、薏芽健脾凝膠、兒童清咽解熱口服液等產(chǎn)品，構(gòu)成了企業(yè)“護城河”。

然而，老牌企業(yè)歷經(jīng)時間洗禮后，也不能擺脫大單品增長乏力的困境。過去五年，其營收始終未能突破30億元大關(guān)，雖然在2023年一度沖至29.1億元，但2024年回落至26.86億元。

核心產(chǎn)品丁桂兒臍貼、鹽酸倍他司汀注射液出現(xiàn)營收下降后，消腫止痛貼、兒童清咽解熱口服液也未能“頂住下降壓力”。

利潤端同樣顯示出不穩(wěn)定性。進入2025年后，亞寶藥業(yè)前三季度營收與扣非歸母凈利潤分別出現(xiàn)19.46%和8.44%的降幅。

亞寶藥業(yè)不是沒有嘗試突圍。此前，亞寶藥業(yè)也曾追逐市場風口，布局火熱的降糖減脂領(lǐng)域。糖尿病新藥項目SY-009早在2018年7月就已獲批臨床，然而今年9月，亞寶藥業(yè)發(fā)布公告稱，基于審慎評估，決定終止停留在Ⅱ期臨床階段的SY-009項目。據(jù)悉，亞寶藥業(yè)在該項目上投入了8786.98萬元研發(fā)費用。

不過，加碼創(chuàng)新藥依然是大勢所趨，亞寶藥業(yè)也在進行靈活調(diào)整。

在2025年半年報里，亞寶藥業(yè)表示，公司化藥研發(fā)逐步向改良型新藥轉(zhuǎn)型，已搭建起微片、干混懸劑、矯掩味等兒科適宜劑型的技術(shù)平臺，并圍繞臨床未滿足的兒童用藥和有特殊需求的成人用藥進行改良布局，目前管線內(nèi)已有9個改良新藥項目正在推進。中藥領(lǐng)域，治療兒童急性上呼吸道感染的ZY-A001已獲批臨床，另有1個中藥新藥提交了IND申請。

顯然，亞寶藥業(yè)在逐步擺脫對中藥的單一路徑依賴，試圖構(gòu)建中、化、生多元化的“護城河”。

另外，橫琴如今正成為中藥企業(yè)的熱點布局地方，步長制藥、華潤三九等中藥龍頭已率先在此落子。2025年6月《橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2025-2029年)》中，明確提出將建設(shè)世界一流中醫(yī)藥生產(chǎn)基地和創(chuàng)新高地。

02

兒科用藥市場降溫

龍頭藥企如何突圍？

米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，我國兒科中成藥市場正在經(jīng)歷一場“降溫”，從2021年39.01%的高速增長，一路放緩至2024年的1.04%。

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院指出，未來的增長引擎為“精準化、個性化用藥”以及“生物制劑”。據(jù)悉，2024年兒童單抗類藥物研發(fā)管線占比從2020年的12%增至27%。2024年獲批的30個兒童藥中15個為罕見病藥物，推動該領(lǐng)域市場規(guī)模年增45%。

面對行業(yè)變局，其他兒藥巨頭們也在應(yīng)對。

如12月29日，一品紅表示參與了全球領(lǐng)先的分子膠類小分子新藥研發(fā)公司達歌生物最新一輪融資，旨在強化其在分子膠降解劑領(lǐng)域的布局。分子膠降解劑在兒科領(lǐng)域的應(yīng)用目前正是集中在罕見腫瘤的治療研究。

在精準化、個性化用藥方面，口溶膜、霧化吸入劑等新劑型可有效解決兒童用藥難題。經(jīng)典名方二次開發(fā)與創(chuàng)新藥研發(fā)則能進一步豐富企業(yè)產(chǎn)品儲備。

如葫蘆娃藥業(yè)已有霧化吸入劑產(chǎn)品成功實現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化，硫酸特布他林霧化吸入用溶液已獲《藥品注冊證書》；在研產(chǎn)品中，二次開發(fā)品種小兒化積顆粒III期臨床試驗已完成入組；中藥1.1類新藥小兒麻龍止咳平喘顆粒III期臨床試驗的前期準備工作已開展。濟川藥業(yè)也在加速推進，其1.1類中藥創(chuàng)新藥小兒便通顆粒已完成上市申報。

此外，為擺脫兒藥賽道的局限性，龍頭們也正積極拓展婦科、慢病、老年市場，尋求更廣闊的增長空間。

如一品紅在研產(chǎn)品AR882已完成的全球多中心Ⅱ期臨床試驗數(shù)據(jù)顯示，與現(xiàn)有療法相比，AR882治療痛風患者的療效更顯著，有望成為具有Best-in-class的優(yōu)勢產(chǎn)品。葵花則對已上市婦科中成藥產(chǎn)品定坤丹、血府逐瘀丸、烏雞白鳳丸進行二次開發(fā)。此外，還通過技術(shù)受讓及外部技術(shù)開發(fā)合作的方式，開展氟比洛芬凝膠貼膏/貼劑、洛索洛芬凝膠貼膏/貼劑的相關(guān)研發(fā)工作，為老年疼痛管理領(lǐng)域補充優(yōu)勢品種。

兒藥龍頭們正試圖殺出一條新路。

內(nèi)容溝通：Xinmeitizhongxin-