經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 劉曉諾 實(shí)習(xí)記者 田韞莘

“中國兒藥第一股”再陷監(jiān)管風(fēng)波。

12月28日，海南葫蘆娃藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（605199.SH，簡稱“ST葫蘆娃”）公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，ST葫蘆娃及該公司董事長劉景萍被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

ST葫蘆娃公告稱，各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)仍正常有序開展。

ST葫蘆娃成立于2005年，主要從事兒童藥品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，核心產(chǎn)品包括小兒肺熱咳喘顆粒、腸炎寧膠囊等高知名度非處方藥。這家撞名家喻戶曉的國漫IP的藥企，也曾提出要樹立“中國兒藥第一品牌”。2020年7月，該公司在上交所上市。

2020年—2024年，ST葫蘆娃的業(yè)績表現(xiàn)都看似正常：每年有十幾億元的營收，大約1億元的歸母凈利潤。然而，監(jiān)管部門在2025年發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定的表象背后有大量財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)問題。

2025年3月，海南證監(jiān)局指出，ST葫蘆娃2023年年度報(bào)告的營收和利潤等財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確，并責(zé)令其整改。

4月底，ST葫蘆娃公告更正了此前的會(huì)計(jì)差錯(cuò)。經(jīng)修正，ST葫蘆娃2023年的歸母凈利潤實(shí)際上僅有1085萬元，比此前公開的數(shù)據(jù)調(diào)減了89.81%；2024年上半年的歸母凈利潤亦調(diào)減了47.82%。

ST葫蘆娃解釋，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確的原因是“2023年公司部分銷售業(yè)務(wù)存在提前確認(rèn)收入，部分銷售業(yè)務(wù)存在銷售價(jià)格異常，以及因提前確認(rèn)收入產(chǎn)生對應(yīng)費(fèi)用差異”。

同在4月底，ST葫蘆娃交出了業(yè)績明顯下滑的2024年財(cái)報(bào)：全年?duì)I業(yè)收入14.14億元，同比下降21.26%；歸母凈利潤虧損2.74億元，同比下降2629.23%。

ST葫蘆娃在2024年年報(bào)中稱，營收的下降系“公司部分銷售客戶銷售模式調(diào)整，致使銷售收入下降，以及根據(jù)監(jiān)管指引，公司外購研發(fā)項(xiàng)目支出全額費(fèi)用化核算，研發(fā)投入中費(fèi)用化部分增加等因素的影響”。

對這份2024年年報(bào)，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見的《審計(jì)報(bào)告》和否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，觸發(fā)了上交所的風(fēng)險(xiǎn)警示。4月30日，葫蘆娃藥業(yè)的股票簡稱由“葫蘆娃”變更為“ST葫蘆娃”。

在本次正式立案調(diào)查之前，ST葫蘆娃已引發(fā)上交所的紀(jì)律處分。

由于前述會(huì)計(jì)差錯(cuò)問題，以及ST葫蘆娃未及時(shí)披露2024年業(yè)績預(yù)虧預(yù)告，上交所分別在2025年6月和8月，對ST葫蘆娃、劉景萍以及時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)于匯等高管，進(jìn)行了通報(bào)批評。上述紀(jì)律處分還將記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

在信披違規(guī)的漩渦中，ST葫蘆娃的經(jīng)營情況也并未好轉(zhuǎn)。

該公司2025年三季報(bào)顯示，ST葫蘆娃2025年前三季度的營業(yè)收入約為6.83億元，同比下降33.88%。該公司稱，營收下滑系因“市場需求周期性調(diào)整及行業(yè)政策影響，公司營業(yè)收入同比減少”。同時(shí)，ST葫蘆娃仍未扭虧，前三季度虧損1121.39萬元。

12月29日、30日，ST葫蘆娃連續(xù)兩天開盤即跌停，截至發(fā)稿，每股7.99元，總市值約32億元。

（作者 劉曉諾）

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劉曉諾

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