12月29日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指微漲走出九連陽(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1%。截至收盤，滬指漲0.04%，深成指跌0.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.66%。

機(jī)器人、碳纖維概念表現(xiàn)活躍，商業(yè)航天概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。下跌方面，電池、乳業(yè)、電力等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額2.14萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量209億元。

本周，A股2025年行情即將收官，而今天，盤面已變得有些“顛簸”。

主要體現(xiàn)在三方面：

一是，對(duì)于滬指要不要走出9連陽(yáng)、刷新年內(nèi)紀(jì)錄，資金還是有分歧的。

可以看到，全市場(chǎng)上漲家數(shù)有些“跟不上節(jié)奏”，盤中最低時(shí)不足1500家。

深成指、創(chuàng)業(yè)板指多數(shù)時(shí)間飄綠，滬指走勢(shì)成了情緒風(fēng)向標(biāo)，也得到更多資金的“呵護(hù)”。

即便午后臨近“神奇兩點(diǎn)半”時(shí)一度翻綠，但資金并未放棄，臨近收盤時(shí)持續(xù)發(fā)力，最終收出第九根陽(yáng)線，收盤點(diǎn)位較開盤點(diǎn)位僅高出0.63點(diǎn)。

二是，什么題材、板塊來(lái)領(lǐng)漲？

早間，多個(gè)板塊走強(qiáng)，包括：

商業(yè)航天、鈉電池、碳纖維、算力芯片、腦機(jī)接口、數(shù)字貨幣、人形機(jī)器人、CPO、PCB等。

但漸漸地，部分板塊就掉隊(duì)了，收盤時(shí)大致形成了商業(yè)航天“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，機(jī)器人、多元金融（數(shù)字貨幣）日內(nèi)領(lǐng)漲的格局。

高位股也有明顯分化，如九鼎新材、五洲特紙、隆基機(jī)械、廈門國(guó)貿(mào)均跌停，上海港灣、中核科技沖高回落。此外，再升科技大跌但尾盤拉升。

三是，隨著黃金、白銀價(jià)格盤中巨震，近期熱度很高的一只白銀基金——國(guó)投白銀LOF，在此前連續(xù)兩個(gè)跌停后，今天差點(diǎn)走出“地天板”。

再迎利好，商業(yè)航天“強(qiáng)者恒強(qiáng)”

剛過(guò)去的周末，由于再度迎來(lái)政策利好，商業(yè)航天概念熱度頗高。

據(jù)悉，上交所發(fā)布《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號(hào)——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，支持正處于大規(guī)模商業(yè)化關(guān)鍵時(shí)期的商業(yè)火箭企業(yè)，適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板。

《指引》指出，發(fā)行人的核心技術(shù)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)屬于國(guó)家商業(yè)航天領(lǐng)域科技創(chuàng)新戰(zhàn)略和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)支持的范疇，主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)火箭自主研發(fā)、制造和提供航天發(fā)射服務(wù)。承擔(dān)國(guó)家任務(wù)、參與國(guó)家工程項(xiàng)目的商業(yè)火箭企業(yè)予以優(yōu)先支持。

在政策持續(xù)扶持下，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至目前，至少有藍(lán)箭航天、中科宇航、天兵科技、星河動(dòng)力、星際榮耀五家火箭企業(yè)處于IPO進(jìn)程中。

又因?yàn)樵摪鍓K近期持續(xù)受短線資金追捧，天時(shí)加上人和，板塊內(nèi)神劍股份錄得8連板。

當(dāng)然，這也得益于目前短線連板的上限，已被勝通能源突破至12板；神劍股份之上，還有嘉美包裝的9連板。

中信證券表示，大運(yùn)力、低成本趨勢(shì)正引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時(shí)代，同時(shí)空間算力也進(jìn)一步打開行業(yè)天花板，萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模的新賽道即將揚(yáng)帆起航，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大的發(fā)展契機(jī)。

多空雙殺！白銀LOF盤中準(zhǔn)“地天板”

上午10:30，國(guó)投白銀LOF復(fù)牌后出現(xiàn)大幅波動(dòng)，直線跌停后又快速拉升，二十分鐘左右逼近漲停，隨后在6%的漲幅附近震蕩。

此前，由于場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)過(guò)高，該產(chǎn)品已連續(xù)兩日跌停。

而今天能夠出現(xiàn)如此驚人的走勢(shì)，一方面是白銀價(jià)格出現(xiàn)了“多空雙殺”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天A股開盤前，現(xiàn)貨白銀（倫敦銀現(xiàn)）一度漲近6%，最高觸及83.971美元/盎司；但隨后急速跳水，最低跌約5%。同期，金價(jià)亦呈類似走勢(shì)。

然而，在A股交易時(shí)段，白銀價(jià)格并未繼續(xù)下探，反倒是一度“V”到翻紅。

通常來(lái)說(shuō)，這種先是大漲，觸發(fā)空頭止損，隨后急跌觸發(fā)多頭止損，接著反彈翻紅，又可能使在低點(diǎn)割肉的空頭或追漲殺跌的交易者兩面虧損的局面，就叫“多空雙殺”。

另一方面，當(dāng)“套利”成為熱梗，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格短期的劇烈波動(dòng)，也讓國(guó)投白銀LOF具備了類似短線高位股的屬性——場(chǎng)內(nèi)資金也在博弈。

“可惜”的是，隨著午后銀價(jià)再度走弱，該產(chǎn)品還是無(wú)力上攻，14:30左右翻綠。此外，場(chǎng)內(nèi)個(gè)股中，原本封住漲停的白銀有色、湖南白銀也相繼炸板。

這段時(shí)間，部分期貨品種也出現(xiàn)急跌。

據(jù)媒體報(bào)道，對(duì)于近期套利資金的瘋狂涌入，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，這集中反映了在特殊產(chǎn)品機(jī)制與亢奮市場(chǎng)情緒交織下出現(xiàn)的價(jià)格扭曲。套利交易本應(yīng)是金融市場(chǎng)平抑價(jià)格偏差的“穩(wěn)定器”，但在此案例中，由于套利流程存在數(shù)日時(shí)滯，加之限購(gòu)令大資金難以有效參與，這套機(jī)制已然暫時(shí)失效。

“對(duì)普通投資者而言，這看似是機(jī)會(huì)，實(shí)則是險(xiǎn)境。你瞄準(zhǔn)的是溢價(jià)套利的蠅頭小利，卻暴露在白銀價(jià)格暴跌與溢價(jià)瞬間崩塌的雙重炮火之下，近乎火中取栗�！碧锢x表示，金融投資的第一要義是管理風(fēng)險(xiǎn)，而非追逐“海市蜃樓”。真正的投資，應(yīng)建立在認(rèn)知清晰、風(fēng)險(xiǎn)透明的資產(chǎn)之上，而非此類脫離基本面的投機(jī)符號(hào)。普通投資者應(yīng)恪守能力圈原則，遠(yuǎn)離這種復(fù)雜且畸形的博弈。