【導(dǎo)讀】國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動運行

中國基金報記者 張舟

重磅利好來了！

今天，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動運行。

12月26日，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動。京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金三只區(qū)域基金設(shè)立運行。

有關(guān)負責(zé)人表示，設(shè)立引導(dǎo)基金是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技的重要舉措。

以下為重點內(nèi)容：

1.財政部相關(guān)負責(zé)人表示，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金預(yù)計形成萬億資金規(guī)模。

引導(dǎo)基金發(fā)揮中央資金引領(lǐng)帶動作用，廣泛吸引地方政府、中央企業(yè)、金融機構(gòu)、民間資本等多方參與，形成萬億資金規(guī)模，通過投基金、投企業(yè)、投項目，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)支持力度，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

2.目前京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金均已完成工商注冊，3只區(qū)域基金與首批49個子基金以及27個項目代表正式簽約。未來三只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過500億元。

3.國家發(fā)改委：未來，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金將推動在三個區(qū)域設(shè)立超過600只子基金，服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

4.財政部：引導(dǎo)基金將以差異化風(fēng)控體系培育創(chuàng)新生態(tài)。

財政部經(jīng)濟建設(shè)司司長郭方明表示，在落實國家戰(zhàn)略的側(cè)重點方面，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金立足自身特點，通過精準(zhǔn)錯位發(fā)展與其他政府引導(dǎo)基金形成協(xié)同合力。

主要有以下三方面特點：一是錯位布局，錨定創(chuàng)新鏈條前端依托早期創(chuàng)新賽道定位，專注解決原始創(chuàng)新階段企業(yè)融資缺口，與側(cè)重成長期培育、成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)賦能的基金形成互補，避免同質(zhì)化；二是依托耐心資本屬性構(gòu)建接力機制，為后續(xù)階段基金儲備優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項目，推動創(chuàng)新成果從源頭培育向產(chǎn)業(yè)化遞進，同時聯(lián)動地方基金結(jié)合區(qū)域稟賦開展合作，通過子基金聯(lián)動放大資金杠桿；三是以差異化風(fēng)控體系培育創(chuàng)新生態(tài)，引導(dǎo)社會資本長期扎根科技創(chuàng)新領(lǐng)域，與其他政府引導(dǎo)基金共同構(gòu)建覆蓋創(chuàng)新全周期、產(chǎn)業(yè)全鏈條的政策支持體系，凝聚服務(wù)高水平科技自立自強、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的合力。

5.國家發(fā)改委：國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金將對集成電路、人工智能、航空航天、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域的早期項目和企業(yè)加大投資力度。

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長白京羽表示，下一步，引導(dǎo)基金將從兩個方面持續(xù)發(fā)力，一方面匯聚各類社會資本，為未來產(chǎn)業(yè)融入金融模式，引導(dǎo)基金將與基金管理機構(gòu)一起，重點圍繞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍地區(qū)，對集成電路、人工智能、航空航天、低空經(jīng)濟、生物制造、未來能源等領(lǐng)域的早期項目和企業(yè)加大投資力度，努力帶動各類金融機構(gòu)以及民間資本共同投資。另一方面，集聚各類創(chuàng)新要素，為創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在提供資金支持的同時，引導(dǎo)基金還將打造高質(zhì)量、廣覆蓋、全方位的創(chuàng)意投資服務(wù)體系。

6.財政部：將對引導(dǎo)基金績效考核進行科學(xué)論證。

財政部經(jīng)濟建設(shè)司司長郭方明表示，財政部將積極履行國家出資人責(zé)任，做好績效評價工作，組織行業(yè)專家對引導(dǎo)基金績效考核指標(biāo)體系進行科學(xué)論證、全面評價，重點關(guān)注政策目標(biāo)的實現(xiàn)效果、基金運作的合法合規(guī)性等，不簡單以單個項目或單一年度的盈虧作為考核依據(jù)。同時，不斷完善監(jiān)管方式，指導(dǎo)基金構(gòu)建覆蓋“募投管退”全生命周期的風(fēng)險防控體系，切實提升資金使用效益。

7.國家發(fā)改委：引導(dǎo)基金對種子期、初創(chuàng)期企業(yè)投資規(guī)模不低于基金總規(guī)模70%。

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長白京羽表示，在投資環(huán)節(jié)，我們堅持投早、投小、投長期、投硬科技的“4投”導(dǎo)向，引導(dǎo)帶動創(chuàng)投市場發(fā)展。針對當(dāng)前創(chuàng)投市場“熱門賽道一哄而上、挑肥揀瘦、急于求成”等現(xiàn)象，引導(dǎo)基金一是堅持“投早”，以種子期、初創(chuàng)期企業(yè)為主要投資對象，對這類企業(yè)的投資規(guī)模將不低于基金總規(guī)模的70%。二是堅持“投小”，我們對擬投資的小型企業(yè)要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5000萬元，確保資金直達各行各業(yè)的“前端”和“末梢”。三是堅持“投長期”，剛才我也提到，引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期，打破了傳統(tǒng)創(chuàng)投基金7—10年的生命周期限制，對于創(chuàng)新藥等回報周期長的領(lǐng)域，進一步放寬投資周期限制，真正做到“長期主義”。

8.國家發(fā)展改革委：國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金重在解決創(chuàng)投行業(yè)長期資本短缺問題。

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長白京羽表示，一是堅持做早期基金。今天的科技領(lǐng)軍企業(yè)都是曾經(jīng)的種子企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)。這類種子企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)成長性好、前景廣闊，但同時風(fēng)險較高、不確定性較大，社會資本對他們很關(guān)注，但投資普遍持審慎態(tài)度。針對這一問題，引導(dǎo)基金將種子期、初創(chuàng)期、早中期企業(yè)作為投資重點，支持企業(yè)聚焦前沿領(lǐng)域開展原創(chuàng)性、顛覆性的技術(shù)攻關(guān)，為企業(yè)搭建成果轉(zhuǎn)化的平臺和橋梁，促成資本與創(chuàng)新的“雙向奔赴”。

二是堅持做耐心基金?？苿?chuàng)企業(yè)成長壯大是一場曠日持久的“馬拉松”，需要資本的耐心陪伴。引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期，其中10年投資期、10年退出期，這樣通過更長久的投資期限，為企業(yè)提供長周期的資金供給；又通過更寬松的退出時限，為企業(yè)提供更多的發(fā)展空間，用耐心資本陪伴企業(yè)“長跑”，培育千行百業(yè)的“小巨人”和“獨角獸”。

三是堅持做市場化基金。中央出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，需要統(tǒng)籌兼顧政策目標(biāo)和市場化原則。為此，我們建立政府管政策管投向、委托專業(yè)團隊市場化運作的管理模式。政府層面不直接參與日常運作管理，不設(shè)地域返投要求；市場層面通過競爭擇優(yōu)，選出若干家具有豐富投資經(jīng)驗和運營能力的管理機構(gòu)，負責(zé)基金“募投管退”全過程，切實提高資金使用效率，確保每一筆投資都用在“刀刃”上。

四是堅持做標(biāo)桿基金。打造行業(yè)標(biāo)桿、發(fā)揮示范作用是引導(dǎo)基金的一項重要使命。引導(dǎo)基金將與已設(shè)立的各類政府投資基金、市場化基金錯位發(fā)展，不搞重復(fù)投資、不與市場爭利，重在解決創(chuàng)投行業(yè)長期資本（20年存續(xù)期）短缺的問題；同時，積極推動創(chuàng)投行業(yè)改革創(chuàng)新，通過搭建綜合性服務(wù)平臺，打造理念創(chuàng)新、機制靈活、政策務(wù)實的“試驗田”，更好引領(lǐng)創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

編輯：趙新亮

校對：王玥

制作：艦長

審核：木魚

注：本文封面圖由AI生成

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