當(dāng)初跨界光伏有多高調(diào)，潮水退去后就有多尷尬。

拋出270億元總投資額建設(shè)TOPCon電池的沐邦高科不但“披星戴帽”，還欠了一屁股債，廣西梧州市政府已要其退還5.1億元政府補助，還因深圳智卓投資之間的借款合同糾紛，控股股東沐邦新能源控股1047萬股存在司法拍賣風(fēng)險。

同樣，跨界HJT電池、組件的寶馨科技（002514），當(dāng)前的狀況也不太樂觀。不僅面臨著地方國資的追債，且還被法院列入了“失信被執(zhí)人”名單。

全國工商平臺顯示，2025年12月2日、22日，靖江市人民法院將寶馨科技列為“失信被執(zhí)行人”，執(zhí)行案號分別為(2025)蘇1282執(zhí)3346號和(2025)蘇1282執(zhí)2433號。

同時，寶馨科技還10次列入“被執(zhí)行人”，其中最高的一筆執(zhí)行標的300,289,984元，案號為(2025)皖03執(zhí)1036號，執(zhí)行法院是安徽省蚌埠市中級人民法院。

寶馨科技是一家以智能制造為主的企業(yè)，2022年高調(diào)宣布進軍HJT和鈣鈦礦電池等領(lǐng)域。該公司先后計劃在安徽蚌埠市懷遠縣和內(nèi)蒙古鄂托克投建HJT電池、組件項目。

2022年5月27日，寶馨科技與安徽省蚌埠市懷遠縣簽署總投資額16.8億元《新能源高端智能制造項目投資合同》，擬建2GW光伏電池及2GW組件等。

2022年11月15日，寶馨科技宣布擬與內(nèi)蒙古鄂托克經(jīng)濟區(qū)簽署項目投資協(xié)議，投資18.6億元建設(shè)2GW薄片切片生產(chǎn)線、2GW異質(zhì)結(jié)電池、2GW異質(zhì)結(jié)組件項目。

2023年1月19日，寶馨科技與安徽蚌埠市懷遠縣簽署了6GW異質(zhì)結(jié)電池及6GW組件的“項目投資合同”，該項目總投資約55億元。

據(jù)計算，上述3個項目建設(shè)計劃總投資額達到90.4億元，擬建HJT硅片產(chǎn)能2GW、電池片和組件產(chǎn)能各為10GW。即使剔除懷遠縣重復(fù)的產(chǎn)能，其一體化產(chǎn)能也有2GW硅片、8GW電池片、8GW組件。

2022年8月8日，安徽寶馨光能科技有限公司（簡稱“寶馨光能”）新能源高端智能制造項目奠基活動在蚌埠市懷遠縣舉行。

2023年4月2日，由內(nèi)蒙古寶馨綠能新能源科技有限公司實施的寶馨科技鄂托克旗2GW切片、2GW高效異質(zhì)結(jié)電池及組件制造項目正式動工。

據(jù)了解，寶馨科技懷遠HJT項目、鄂托克旗HJT項目均屬于政企共建模式。寶馨光能注冊資本為10億元，其中寶馨科技出資7億元，占項目公司股份70%，懷遠縣人民政府指定平臺公司出資3億元，占項目公司股份30%。內(nèi)蒙古寶馨綠能注冊資本10億元，寶馨科技認繳出資8億元，占股80%，代表鄂托克旗國資的誠園綠能認繳出資2億元，占股20%。據(jù)悉，懷遠縣為寶馨光能未來發(fā)展合計預(yù)留了1000畝用地。

令人意想不到是，寶馨科技上述兩個項目皆已“爛尾”，安徽懷遠國資和鄂托克旗國資雙雙與寶馨科技鬧翻了。

懷遠縣項目，寶馨科技、寶馨光能沒有按照約定出資，安徽大禹實業(yè)出資3億元，今年4月大禹實業(yè)要求寶馨科技支付3億元的股權(quán)投資款、利息及違約金共計332,222,597.26元。

內(nèi)蒙古寶馨綠能設(shè)立后，誠園綠能實繳出資1.3億元，寶馨科技實繳出資2.6億元。2023年，內(nèi)蒙古寶馨綠能將其注冊資本金合計2.5129億元金額轉(zhuǎn)入寶馨科技賬戶。今年4月，誠園綠能要求寶馨科技支付股權(quán)本金及利息，合計138,119,042元。

據(jù)計算，安徽大禹實業(yè)和誠園綠能合計要求寶馨科技退回的股權(quán)投資款、利息、合約金合計約達4.7億元。

跨界光伏制造以來，寶馨科技進展緩慢，未見其披露建成的HJT電池、組件產(chǎn)能。而在周期調(diào)整的沖擊下，其光伏業(yè)務(wù)收入也少的可憐。

中報顯示，寶馨科技光伏電池、組件及配套產(chǎn)品銷售2025年上半年營收僅為148,601.57元，還不到15萬元，在總營收中占比0.15%，同比下滑-98.73%。上年同期，光伏電池、組件實現(xiàn)銷售收入約1165萬元，在總營收中占比6.63%。

從光伏業(yè)務(wù)營收規(guī)模和占比上猜測，其HJT電池、組件的建成產(chǎn)能極為有限。

三季報顯示，公司2025年前三季度實現(xiàn)營收1.5億元，同比下降33.8%；歸母凈利潤-5445.58萬元，同比上升67.05%；扣非凈利潤-5155.87萬元，同比上升67.72%。

近年，寶馨科技營收呈逐年下降趨勢。2022年營收6.81億元，2023年營收5.81億元，2024年營收3.36億元，而2025前三季僅1.5億元，這意味著全年營收可能無法突破3億元。（草根光伏）