長江商報消息●長江商報記者 徐佳

老牌房企華聯(lián)控股（000036.SZ）將跨界鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)，推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

12月22日晚間，華聯(lián)控股公告稱，公司擬以1.75億美元（約合人民幣12.35億元）收購Argentum Lithium S.A.（以下簡稱“Argentum”）100%股份，從而獲得Arizaro項目80%的權(quán)益。

公告顯示，Arizaro項目包含Arizaro鋰鹽湖6個采礦權(quán)，總面積約205平方公里。通過本次交易，華聯(lián)控股將在保持原有房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)經(jīng)營與服務(wù)管理業(yè)務(wù)的同時，將新增海外鋰鹽湖礦資產(chǎn)，并擬切入鹽湖提鋰生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

長江商報記者注意到，跨界跨境布局鹽湖提鋰背后，是華聯(lián)控股的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨增長瓶頸。2022年至2024年，華聯(lián)控股營收規(guī)模下降超八成。截至2025年9月末，公司存貨規(guī)模達26.36億元，去化壓力仍存。

而在近幾年碳酸鋰價格波動劇烈的背景下，華聯(lián)控股全部以現(xiàn)金方式收購，將面臨投資效果不及預(yù)期、資本支出壓力加大的風(fēng)險。

截至2025年9月末，華聯(lián)控股賬面貨幣資金12.05億元，略低于本次交易價款。2022年以來，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負數(shù)。

擬收購阿根廷鋰鹽湖項目

根據(jù)交易方案，華聯(lián)控股擬以自有或自籌資金約1.75億美元（約合人民幣12.35億元）受讓Lithium Chile Inc.（以下簡稱“智利鋰業(yè)”）、Steve WilliamCochrane（即“Steve Cochrane”）合計持有的Argentum 100%股份，從而獲得Arizaro項目80%的權(quán)益。

資料顯示，本次交易中，交易對手方智利鋰業(yè)是一家根據(jù)加拿大艾伯塔省法律成立的、在加拿大多倫多交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司，其主要在智利和阿根廷開展礦業(yè)勘探與開發(fā)業(yè)務(wù)，擁有10多個分布于兩國的礦業(yè)項目，其中以鋰鹽湖項目為主。目前，智利鋰業(yè)持有Argentum 99%股份。

另一大交易對手方Steve Cochrane則是智利鋰業(yè)的總裁兼CEO，其持有的Argentum 1%股份系以信托方式代智利鋰業(yè)持有。

而Argentum成立于2021年，擁有位于阿根廷薩爾塔省Arizaro鹽湖區(qū)的三個項目權(quán)益。其中，本次交易涉及的Arizaro項目位于阿根廷薩爾塔省Arizaro鹽湖區(qū)，Arizaro鹽湖為南美洲“鋰三角”最大的未開發(fā)鹽湖，Arizaro鹽湖區(qū)總面積約1970平方公里。

據(jù)華聯(lián)控股介紹，Arizaro項目包含Arizaro鋰鹽湖6個采礦權(quán)，總面積約205平方公里。項目目前已完成預(yù)可行性研究，在進一步完成可行性研究后可提交開采階段環(huán)境影響評價報告并申請審批。

目前，Arizaro項目中的4個采礦權(quán)正在接受阿根廷薩爾塔省礦業(yè)法院最低投資承諾合規(guī)性審查，阿根廷薩爾塔省礦業(yè)法院尚未就合規(guī)審查作出任何決定。Arizaro項目建設(shè)投產(chǎn)后，主要產(chǎn)品為含鋰鹽湖鹵水生產(chǎn)的碳酸鋰，主要作為生產(chǎn)鋰電池材料的原材料。

數(shù)據(jù)顯示，2024年和2025年前9個月，Argentum的營業(yè)收入分別為58.14萬阿根廷比索、0阿根廷比索，總盈虧分別為40.39億阿根廷比索、-23.23萬阿根廷比索。

截至2025年9月末，Argentum資產(chǎn)總額739.76億阿根廷比索，負債總額421.88億阿根廷比索，所有者權(quán)益318.38億阿根廷比索。

華聯(lián)控股同時表示，通過本次交易，公司將在保持原有房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)經(jīng)營與服務(wù)管理業(yè)務(wù)的同時，將新增海外鋰鹽湖礦資產(chǎn)，并擬切入鹽湖提鋰生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨增長瓶頸

收購Argentum，是華聯(lián)控股推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性舉措。

當前，華聯(lián)控股的主營業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)與物業(yè)經(jīng)營服務(wù)兩大核心板塊。然而，近幾年國內(nèi)房地產(chǎn)市場發(fā)生較大變化，華聯(lián)控股的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨增長瓶頸。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，華聯(lián)控股的營業(yè)收入由23.44億元降至4.25億元，歸母凈利潤和扣非凈利潤分別由4.36億元、3.98億元降至4051.2萬元、1201.02萬元。

2025年前三季度，華聯(lián)控股實現(xiàn)營業(yè)收入3.24億元，同比下降2.45%；歸母凈利潤3568.39萬元，同比下降4.73%；扣非凈利潤1501.23萬元，同比增長17.76%。

此前，華聯(lián)控股曾在半年報中坦言，公司目前銷售產(chǎn)品以研發(fā)辦公、公寓為主，受區(qū)域研發(fā)辦公市場供過于求、房地產(chǎn)市場波動及需求萎縮等因素影響，公司研發(fā)辦公產(chǎn)品銷售未達預(yù)期。在市場形勢和政策因素的疊加影響下，公司在售產(chǎn)品仍面臨較大的去化壓力。

截至2025年9月末，華聯(lián)控股資產(chǎn)總額76.43億元，其中存貨規(guī)模達26.36億元。

在此背景下，華聯(lián)控股收購Argentum的目的在于進一步推動公司可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)步落實“地產(chǎn)保穩(wěn)定，轉(zhuǎn)型促發(fā)展”戰(zhàn)略，持續(xù)增強公司的市場競爭力與盈利能力。

發(fā)布收購計劃之后，二級市場上，華聯(lián)控股12月23日股價漲停，報收6.13元/股，漲幅10.05%。

值得注意的是，此前，華聯(lián)控股已通過投資參股深圳聚能、珠海聚能的方式，在鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)鏈進行布局。

不過，此番跨界跨境并購依然存在諸多風(fēng)險。特別是近幾年來碳酸鋰價格波動劇烈，疊加匯率波動、地緣政治等不確定性因素，華聯(lián)控股面臨投資效果不及預(yù)期的風(fēng)險。

此外，長江商報記者注意到，截至2025年9月末，華聯(lián)控股資產(chǎn)負債率22.09%，期末公司貨幣資金12.05億元，略低于本次交易價款。若全部以現(xiàn)金方式收購，將為華聯(lián)控股帶來較大的資本支出壓力，且未來項目建設(shè)期內(nèi)可能對上市公司現(xiàn)金流造成一定影響。

數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年前9個月，華聯(lián)控股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-9.38億元、-3.2億元、-6097.78萬元。

不過，華聯(lián)控股表示，公司預(yù)計可通過自籌資金、銀行借款等融資方式解決該問題。此外，根據(jù)市場環(huán)境變化，公司未來還可通過分期建設(shè)、引入第三方合作開發(fā)等方式緩解大額資金支出壓力。