好家伙！眾籌抗俄，舉債援烏，歐盟24國豁出去了，借錢也要支持烏克蘭和俄羅斯死磕，這不是直接給特朗普贏麻了嗎？

當?shù)貢r間12月19日凌晨，一場持續(xù)近17個小時的漫長博弈終于在布魯塞爾落幕。歐盟24國領(lǐng)導(dǎo)人達成共識，同意通過聯(lián)合舉債的方式，籌集900億歐元零利率貸款，支援烏克蘭未來兩年的財政需求。剩下的匈牙利、斯洛伐克和捷克三國，態(tài)度堅決地拒絕參與擔保，把風(fēng)險擋在了門外。

這則新聞看似是烏克蘭的“及時雨”，實則藏著一個細思極恐的真相：歐盟不是用自己的余糧援烏，而是在資本市場上借錢給烏克蘭打仗。

更直白點說，24個歐盟國家集體背上了一筆巨額債務(wù)，去填俄烏沖突的無底洞?？蓡栴}來了，這筆錢誰來還？烏克蘭還得起嗎？歐盟又為什么非要賭上自己的財政信譽，硬要跟俄羅斯死磕到底？今天咱們就把這盤大棋拆明白。

先把事件的來龍去脈說清楚。這次歐盟峰會從18日早上一直開到19日凌晨，核心議題就一個：怎么解決烏克蘭未來兩年的錢袋子問題。之前歐盟吵得沸沸揚揚的“動用俄羅斯凍結(jié)資產(chǎn)援烏”方案，最終因為風(fēng)險太大沒能通過，只能退而求其次，搞了個聯(lián)合舉債的折中方案。

按照歐盟公告，這筆900億歐元的貸款，要靠歐盟在資本市場上發(fā)行債券籌集，用歐盟的預(yù)算空間做擔保。懂點金融的朋友都知道，這相當于歐盟24國一起給烏克蘭做了“擔保人”，一旦烏克蘭還不上錢，這筆債最終還是要落到這些國家頭上。

說到這兒，最關(guān)鍵的問題來了：烏克蘭能還上這筆錢嗎？答案大概率是不能。咱們從歐盟設(shè)想的三種還款路徑逐一分析，就知道這筆錢有多大概率是“肉包子打狗”。