財聯社12月22日訊（記者 林堅）以成立互聯網分公司、數智分公司或是數字分公司為抓手，越來越多券商主動入局集約化運營。最新揭牌的銀河證券北京互聯網證券分公司一度引發(fā)關注，討論聲不少。記者近日從銀河證券獨家采訪到不少公司的打法與規(guī)劃。

可以明確的是，目前銀河證券互聯網分公司目前仍處于發(fā)展階段，相關情況呈現動態(tài)變化態(tài)勢，但公司已制定對互聯網分公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。也就是立足于短期目標與長期價值的有機統(tǒng)一，前期重點搭建數字化基礎設施，中期實現一定程度的集約化服務上線，長期以建成線上線下協同服務生態(tài)為目標。在“十五五”規(guī)劃期間持續(xù)爭先進位，加速打造具備國際競爭力的現代一流投行。

具體細節(jié)包括：

1.定位：北京證券行業(yè)內首個互聯網分公司，定位“創(chuàng)新型業(yè)務分公司”。

2.模式：旨在通過組織機制創(chuàng)新，整合線上線下金融服務資源，探索智能化、集約化、可持續(xù)化運營路徑。

3.打法：一方面立足北京科創(chuàng)資源密集優(yōu)勢，充分發(fā)揮互聯網、人工智能等金融科技能力，另一方面能充分發(fā)揮整合公司資源的優(yōu)勢，全面提升自身綜合實力及財富管理服務效能。

4.實際操作：互聯網分公司在合規(guī)框架內可敏捷探索產品、服務或技術方案，同時公司的技術部門也為互聯網分公司提供大力支持，共同推進AI、大數據等在金融科技與投資者需求場景的深度融合應用，構建以投資者為中心的數字化服務能力，并為公司財富管理轉型輸出方法論與實踐經驗。

5.特色：沒有盲目復制其他機構的路徑，而是基于自身資源稟賦。

6.優(yōu)勢：打造線上戰(zhàn)略樞紐，依托母公司在數字金融領域的積累，發(fā)揮數據能力強、執(zhí)行效率高、服務半徑大的優(yōu)勢，推動科技與金融深度融合。

財聯社已在《銀河證券北京互聯網分公司揭牌，如何看定位與功能？》《又有頭部券商出手設立互聯網分公司，醞釀者不在少數，集約化落子不再是個案》兩篇報道中，對于銀河證券互聯網分公司的籌備與成立有過初步報道，結合本次最新采訪，銀河證券互聯網分公司的規(guī)劃與打法初見輪廓，這就集中在四個行業(yè)最關注的問題上。

焦點一：為什么要做？

陸續(xù)加入集約化運營的券商不在少數，還有華東頭部券商正在籌備互聯網分公司中。每有券商成立互聯網分公司，行業(yè)都會問動機，銀河證券也是“必答者”。

最率先的衡量是行業(yè)趨勢的倒逼不可忽視。銀河證券認為，隨著互聯網技術普及，證券業(yè)務覆蓋范圍持續(xù)擴大，但傭金息費收入下降成為財富管理轉型中的共性挑戰(zhàn)。更核心的問題在于，業(yè)務擴展并未等同于服務普及，傳統(tǒng)線下營業(yè)部模式受人員與場地限制，難以讓投資者獲得持續(xù)且有價值的金融服務。

細化來看，銀河證券自身的發(fā)展需求也推動了這一決策。市場增長動力已從人口紅利轉向資本市場滲透率提升及居民財富間接入市增長，券商步入增量與存量并重的發(fā)展周期。此前網金部、數金部的架構已難以滿足“獲客-服務-持續(xù)經營”的良性循環(huán)需求，亟須一個獨立的創(chuàng)新載體，整合線上線下資源，破解行業(yè)服務痛點。

此外，互聯網渠道的獲客效率優(yōu)勢顯著，行業(yè)內部分券商互聯網渠道獲客效率已是傳統(tǒng)網點的數十倍。成立互聯網分公司，正是銀河證券順應獲客方式轉變，應對客群結構變化，實現從渠道突破到交叉業(yè)務協同戰(zhàn)略升級的關鍵一步。

更深層次的是定位使然。復盤銀河證券長期戰(zhàn)略出發(fā)點，作為深植于北京的大型國有券商，銀河證券設立北京互聯網分公司，自然源于構建現代一流投行的責任與使命，這是政策導向，也是公司自然而然的發(fā)展路徑。

在“十五五”規(guī)劃藍圖下，這家券商亟須通過戰(zhàn)略創(chuàng)新持續(xù)爭先進位，加速打造具備國際競爭力的現代投行，而北京的資源稟賦為這一目標提供了天然土壤。

焦點二：特色體現在哪？

大家都做，要怎么做得有特色？很顯然，對于銀河證券來說，這是一場扎根首都的實踐，相較于其他互聯網分公司，銀河證券從名字上都突出了“北京”二字。

北京科創(chuàng)資源密集的優(yōu)勢，與互聯網、人工智能等金融科技能力的結合，成為戰(zhàn)略落地的關鍵支撐。同時，“扎根麗澤、立足豐臺、服務北京”的區(qū)域布局，并非孤立的區(qū)域動作，而是與公司整體戰(zhàn)略深度銜接，依托北京的金融與科創(chuàng)雙重優(yōu)勢，整合公司全域資源，全面提升綜合實力及財富管理服務效能。

除此之外，與單純聚焦“獲客型”或“服務型”的傳統(tǒng)定位不同，銀河北京互聯網分公司以“創(chuàng)新型業(yè)務分公司”為核心標簽，構建了與網金部、數金部相互補充的數字化合作生態(tài)。其核心特色在于，并非孤立推進某一單一業(yè)務，而是通過組織與機制雙重創(chuàng)新。

什么是“創(chuàng)新型業(yè)務分公司”？

一是在組織架構上，獨立運營的模式成為關鍵突破。通過差異化分工與能力互補，與公司各分支機構形成協同效應，而非引發(fā)利益沖突，共同提升服務價值與專業(yè)價值。

二是技術賦能的深度應用構成另一大特色。依托公司在數字金融領域的深厚積淀，分公司聚焦AI、大數據等技術與金融服務場景的深度融合。并非簡單應用數字化工具，而是構建互聯網化和智能化的集約服務體系，通過強大的數據分析能力洞察投資者需求，實現服務從“千人一面”到“千人千面”的升級。

三是服務模式的普惠屬性尤為突出。分公司將投教服務、資訊服務、交易服務等內容，通過集約化體系送達廣大投資者，這種服務并非單純的信息傳播，而是讓投資者真正享受到“有感知、有體驗、有品質”的金融服務，踐行“老百姓身邊的理財顧問”的公司愿景。

四是戰(zhàn)略設計上，分公司“針對性”解決了行業(yè)探索中的諸多痛點。沒有盲目復制其他機構的路徑，而是基于自身資源稟賦，深挖線上線下協同優(yōu)勢，打造“線上觸手可及、線下近在咫尺”的財富管理體驗。同時，不追求普適性模板，而是探索可被行業(yè)參考的融合數字化、互聯網化的集約化經營路徑。

焦點三：從個體的探索，看待全行業(yè)的趨勢

行業(yè)已形成共識，集約化運營不再是“選擇題”，而是應對傭金下行、服務需求升級的“必答題”，其核心邏輯在于通過規(guī)?；?、標準化、智能化提升運營效率與服務質量。

從券商類型來看，不同體量機構將持續(xù)走差異化路徑。大型券商依托規(guī)模效應鞏固技術優(yōu)勢，通過漸進式改革或設立互聯網分公司深化集約化；中小券商可通過“短期解決獲客、長期提升服務”實現跨越式發(fā)展；區(qū)域特色型券商則需堅持“總部賦能+區(qū)域落地”的混合模式，在集約化與本地化之間找到平衡點。

不少券商與財聯社的溝通中提及，站在當前節(jié)點展望未來3-5年，券商集約化運營將呈現三大趨勢，重塑行業(yè)競爭格局與券商客戶關系。

客戶分級將從單一資產規(guī)模的粗放劃分，轉向融合多維度特征的“立體化畫像”。在數字化能力支撐下，券商正結合客戶資產量、交易頻率、風險偏好、投資知識等維度進行動態(tài)分類。

技術應用的深度化將推動“人機協同”模式演進。AI將更多承擔簡單信息傳遞、流程處理的工作，如自動外呼、基礎咨詢應答等；人工投顧則聚焦于個性化服務與情感陪伴，傳遞科學的投資方法，陪伴客戶堅守策略。這種分工既發(fā)揮了技術的效率優(yōu)勢，又保留了人性化服務的溫度，解決了規(guī)?；张c個性化需求之間的矛盾。

服務體系與資產配置體系將更加精細化、場景化。券商需根據不同客戶群體的需求，構建差異化的服務體系，投研、投顧工具產品及交易穩(wěn)定性仍是核心競爭力。未來，行業(yè)將逐步擺脫單純依賴免費服務吸引客戶的困境，在服務收費模式上不斷探索，通過優(yōu)質服務獲得合理回報，實現從“免費引流”到“價值付費”的根本性轉型。

如此來看，組織架構、技術支撐、制度設計、商業(yè)模式構成集約化落地的四大核心要素。業(yè)內普遍認為，專門的獨立運營組織是成功的必要條件，企業(yè)微信、CRM平臺等數字化工具是重要載體，合理的考核機制能化解內部利益博弈，而可持續(xù)的盈利模型則決定了集約化的生命力。同時，行業(yè)也面臨諸多挑戰(zhàn)：組織內部利益磨合、短期收益不顯性、數據孤島打破需持續(xù)投入等，考驗著券商的戰(zhàn)略耐心。

焦點四：對行業(yè)現狀有何看法？

對于當前券商集約化運營“無統(tǒng)一模板”的行業(yè)現狀，銀河證券認為，這根源在于各機構的資源稟賦、客群結構與轉型痛點存在差異。因此，不存在放之四海而皆準的轉型路徑，每家券商都需基于自身實際探索適配模式。

在銀河證券看來，行業(yè)面臨的核心矛盾并非業(yè)務覆蓋范圍的不足，而是金融服務普及的不均衡。傳統(tǒng)線下營業(yè)部模式下，人員與場地的限制導致投資者難以獲得持續(xù)有價值的服務，這一問題已成為制約行業(yè)發(fā)展的關鍵。而集約化運營的核心優(yōu)勢，正是系統(tǒng)性解決這一難題，讓更多投資者享受到優(yōu)質金融服務。

針對行業(yè)傭金下滑、財富管理轉型的趨勢，銀河證券認為，這既是挑戰(zhàn)也是機遇。傭金下行倒逼券商擺脫對單一收入來源的依賴，而財富管理轉型的核心在于服務價值的提升。互聯網分公司的設立，正是通過構建集約服務體系，將投教、資訊、交易等服務精準觸達投資者，實現從“規(guī)模擴張”到“價值提升”的轉變。

對于數字化轉型中的組織架構調整，銀河證券認為，將網金相關部門升級為獨立互聯網分公司，這種調整并非制造新的利益沖突，而是通過差異化分工與能力互補，發(fā)揮總分協同和線上線下協同優(yōu)勢，為傳統(tǒng)分支機構賦能，共同提升服務效能。

在技術應用方面，銀河證券強調，金融科技的價值不在于工具的堆砌，而在于與投資者需求場景的深度融合。AI、大數據等技術的核心作用是洞察客戶需求，實現服務的精準匹配，而非簡單的信息傳播或流程自動化。其最終目標是讓普惠金融服務真正“可感知、可體驗、有品質”，而非停留在概念層面。

對于行業(yè)未來的發(fā)展，銀河證券認為，“十五五”時期將是證券行業(yè)真正發(fā)揮社會財富“管理者”功能的關鍵階段。券商的核心任務不僅是爭奪市場份額，更在于為龐大的存量客戶提供更適配、更優(yōu)質、更有效的產品和服務。而集約化、數字化、智能化將是實現這一目標的核心路徑，互聯網分公司作為創(chuàng)新載體，將持續(xù)為行業(yè)輸出可參考的實踐經驗。