財聯(lián)社12月19日訊（編輯 牛占林）當(dāng)?shù)貢r間周五，俄羅斯央行連續(xù)第五次下調(diào)基準(zhǔn)利率，但同時強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)把借貸成本維持在抑制經(jīng)濟(jì)活動的水平。

當(dāng)天俄羅斯央行將基準(zhǔn)利率從16.5%下調(diào)至16%，自今年6月利率觸及21%的階段性高點(diǎn)以來，該央行已開始逐步降低融資成本。

該央行表示，未來仍有進(jìn)一步降息的可能，但不會迅速將利率降至所謂的“中性水平”——即既不刺激、也不抑制經(jīng)濟(jì)增長的利率區(qū)間。

政策聲明稱：“央行將維持足夠緊縮的貨幣條件，以確保通脹回歸目標(biāo)水平。這意味著，貨幣政策將在較長時間內(nèi)保持緊縮立場�！�

此次降息與此前幾次一樣，早已成為市場普遍預(yù)期。俄羅斯工商界越來越多的聲音警告稱，高利率與盧布被高估的雙重壓力正在形成一場“完美風(fēng)暴”，可能在未來數(shù)年抑制投資并拖累經(jīng)濟(jì)增長。

此前，為防止經(jīng)濟(jì)過熱，俄羅斯央行對經(jīng)濟(jì)活動施加了嚴(yán)格限制；而在政府因軍事行動而大幅增加支出、勞動力日益短缺的背景下，央行正開始逐步放松這些限制。

本周早些時候，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，去年國防支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重已超過7%。實(shí)際上，央行通過抑制非軍事領(lǐng)域的需求，來對沖戰(zhàn)爭相關(guān)支出所帶來的經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)。

持續(xù)高企的借貸成本是今年俄羅斯經(jīng)濟(jì)急劇放緩的主要原因之一。國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計，該國經(jīng)濟(jì)今年增速將降至僅0.6%，明年為1%，而2023年曾實(shí)現(xiàn)4.3%的增長。

到了周五，普京在年度記者會上表示，俄羅斯今年經(jīng)濟(jì)增速放緩至1%，低于2024年的4.3%，這是央行有意識采取行動、以壓低通脹率的結(jié)果。

普京聲稱，受這些政策措施影響，俄羅斯的通脹率預(yù)計將在2025年從去年的9.5%放緩至5.5%—5.7%。他還指出，所有武裝力量的資金需求都可以通過國家預(yù)算來滿足。

經(jīng)濟(jì)放緩帶動通脹壓力在近幾個月有所緩解。11月通脹率回落至6.6%，但仍高于央行4%的目標(biāo)水平。

然而，俄央行預(yù)警稱，為籌措戰(zhàn)爭經(jīng)費(fèi)而上調(diào)的增值稅將在明年初推高物價，這可能導(dǎo)致家庭和企業(yè)通脹預(yù)期進(jìn)一步攀升。“偏高的通脹預(yù)期，可能會阻礙物價實(shí)現(xiàn)可持續(xù)回落�！�

T-Investments首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sofia Donets表示，市場此前期待俄央行采取更大膽的行動，因此這次僅50個基點(diǎn)的降息幅度，可能令部分投資者感到失望。

Donets指出：“過去幾天，在通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱的背景下，市場一度開始計入更為積極的政策信號。但僅僅看到通脹回落還不夠，央行希望確認(rèn)這一過程具備可持續(xù)性�！�