匯通財(cái)經(jīng)訊——周五（12月19日）歐市時(shí)段，美元兌日元延續(xù)日內(nèi)漲勢(shì)，漲幅約0.88%。植田和男表示，寬松貨幣政策將支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)實(shí)際利率將繼續(xù)維持在低水平。此前，政策制定者曾指出，應(yīng)把周五的降息視為一個(gè)漸進(jìn)、謹(jǐn)慎過(guò)程中的一部分，而非政策轉(zhuǎn)向緊縮的信號(hào)。這進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對(duì)日本央行將在2026年進(jìn)一步加息的預(yù)期，并對(duì)日元構(gòu)成沉重壓力。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（12月19日）歐市時(shí)段，美元兌日元延續(xù)日內(nèi)漲勢(shì)，漲幅約0.88%。此前日本央行行長(zhǎng)植田和男在政策會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話。植田和男表示，寬松貨幣政策將支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)實(shí)際利率將繼續(xù)維持在低水平。

此前，政策制定者曾指出，應(yīng)把周五的降息視為一個(gè)漸進(jìn)、謹(jǐn)慎過(guò)程中的一部分，而非政策轉(zhuǎn)向緊縮的信號(hào)。這進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對(duì)日本央行將在2026年進(jìn)一步加息的預(yù)期，并對(duì)日元構(gòu)成沉重壓力。

此外，全球股市普遍呈現(xiàn)積極基調(diào)，成為削弱日元避險(xiǎn)吸引力的另一因素。

與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)周四美國(guó)消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟的最初反應(yīng)轉(zhuǎn)瞬即逝，因?yàn)樵摂?shù)據(jù)可能受到了美國(guó)史上最長(zhǎng)政府停擺的扭曲影響。這反過(guò)來(lái)幫助美元連續(xù)第三個(gè)交易日吸引買盤(pán)，并回升逼近周內(nèi)高點(diǎn)，推動(dòng)美元/日元上行。

然而，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派預(yù)期可能成為美元的阻力，并為低收益的日元提供一定支撐。

日本央行信息溫和，空頭掌控日元走勢(shì)
周五日本央行政策委員會(huì)在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議后，決定將短期政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，創(chuàng)下30年來(lái)新高。此舉幾乎被市場(chǎng)完全消化，未能提振日元。

在隨附的政策聲明中，日本央行表示，若經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)符合預(yù)測(cè)，將繼續(xù)加息。決策者補(bǔ)充稱，實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)情景的可能性正在上升，但未就未來(lái)政策路徑提供明確指引。

日本央行行長(zhǎng)植田和男在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，日本經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇，但仍存疲軟。他補(bǔ)充說(shuō)，日本央行將密切關(guān)注本次利率調(diào)整的影響，未來(lái)貨幣政策的調(diào)整步伐將取決于經(jīng)濟(jì)、物價(jià)和金融前景。

今日稍早，日本統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月全國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.9%，略低于前值3.0%。更詳細(xì)的數(shù)據(jù)顯示，剔除生鮮食品價(jià)格的核心通脹率如預(yù)期維持在3%不變。

同時(shí)，日本央行密切關(guān)注的、剔除生鮮食品與能源價(jià)格的核心通脹指標(biāo)，在11月從3.1%降至3%。盡管如此，日本通脹仍具有黏性，且遠(yuǎn)高于央行2%的年度目標(biāo)。

然而，日元多頭似乎并不積極，在建立新頭寸前更傾向于等待日本央行關(guān)于進(jìn)一步收緊政策意愿的信號(hào)。

在首相高市早苗的大規(guī)模支出計(jì)劃背景下，日本國(guó)債近期大幅上漲——主要受公共債務(wù)占GDP比重高達(dá)250%（全球最高）推動(dòng)——持續(xù)加劇市場(chǎng)對(duì)日本財(cái)政健康狀況惡化的擔(dān)憂。這似乎進(jìn)一步削弱了日元。

美國(guó)方面，勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.7%，低于預(yù)期的3.1%。此外，剔除食品和能源價(jià)格波動(dòng)的核心通脹也未達(dá)預(yù)期，上月漲幅為2.6%。

該數(shù)據(jù)表明通脹壓力可能已充分緩解，足以讓美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放寬政策。事實(shí)上，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年降息63個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席將是支持大幅降息的人選。

這與日本央行的鷹派預(yù)期形成顯著分歧，本應(yīng)支撐低收益的日元。然而，市場(chǎng)的初步反應(yīng)轉(zhuǎn)瞬即逝，這使得美元維持在周高點(diǎn)附近，并為美元/日元提供支撐。

投資者將目光投向美國(guó)經(jīng)濟(jì)日程——包括成屋銷售數(shù)據(jù)和修正后的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)——以尋求新的動(dòng)能。

美元/日元有望繼續(xù)上行，測(cè)試157.00附近的月度高點(diǎn)
上行方面，在本周匯價(jià)突破100小時(shí)簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（155.33）的背景下，若能企穩(wěn)于157.00關(guān)口上方，將成為美元/日元多頭行情的關(guān)鍵觸發(fā)點(diǎn)。鑒于小時(shí)圖與日線圖震蕩指標(biāo)均維持在正向區(qū)間，匯價(jià)后續(xù)或有望測(cè)試上周觸及的157.89月度高點(diǎn)。

下行方面，100小時(shí)均線（已由阻力轉(zhuǎn)為支撐，155.33）可能構(gòu)成首道支撐。若該支撐位被有效跌破，可能引發(fā)技術(shù)性拋售，拖累美元/日元跌向12月5日觸及的月度低點(diǎn)154.34附近。隨后支撐位于154.00關(guān)口，若失守該點(diǎn)位，市場(chǎng)情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)向看跌。

（美元兌日元小時(shí)圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間16:33，美元兌日元交投于156.82/83。

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