當(dāng)“三體計(jì)算星座”啟動(dòng)建設(shè)，當(dāng)千兆瓦級(jí)太空數(shù)據(jù)中心提上日程，當(dāng)星鏈衛(wèi)星組網(wǎng)持續(xù)擴(kuò)容，太空算力不再是科幻作品里的想象，而是實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)新賽道。

這一賽道的核心是打造“太空算力樞紐+地面應(yīng)用終端”的一體化體系，其產(chǎn)業(yè)鏈橫跨能源材料、制造載荷、運(yùn)營(yíng)應(yīng)用三大板塊，16家A股企業(yè)已在各環(huán)節(jié)站穩(wěn)腳跟，從衛(wèi)星能源供給到算力芯片研發(fā)，再到太空數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)，共同搭建起中國(guó)太空算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展框架。

今天就用通俗的語言，剖析太空算力產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展邏輯，解讀這16家企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)，也聊聊普通投資者該如何把握這條賽道的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。

一、太空算力：為何能成為千億級(jí)科技新賽道？

太空算力的本質(zhì)，是將算力中心部署在太空衛(wèi)星上，借助衛(wèi)星組網(wǎng)實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的算力無縫覆蓋，其核心價(jià)值體現(xiàn)在三大場(chǎng)景：填補(bǔ)地面偏遠(yuǎn)地區(qū)的算力空白，為智慧城市、低空經(jīng)濟(jì)提供實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)處理能力，為AI大模型訓(xùn)練、前沿科學(xué)計(jì)算提供海量算力支持。

從產(chǎn)業(yè)進(jìn)程來看，太空算力已從技術(shù)驗(yàn)證階段步入商業(yè)化落地的關(guān)鍵期。一方面，國(guó)家對(duì)商業(yè)航天的扶持政策不斷落地，“G60商業(yè)星座”“三體計(jì)算星座”等國(guó)家級(jí)項(xiàng)目相繼推進(jìn)；另一方面，星鏈、亞馬遜Kuiper等海外商業(yè)航天項(xiàng)目的快速發(fā)展，也倒逼國(guó)內(nèi)太空算力產(chǎn)業(yè)加速突破。

據(jù)行業(yè)測(cè)算，僅建設(shè)1GW的太空智算中心，就需要近270億片砷化鎵電池片，而衛(wèi)星組網(wǎng)、算力芯片、通信設(shè)備等上下游環(huán)節(jié)的市場(chǎng)規(guī)?？偤蛯⑼黄魄|。這也是資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注太空算力相關(guān)企業(yè)的核心原因。

我的判斷是，太空算力是繼AI算力、新能源之后的又一黃金科技賽道，其發(fā)展路徑和新能源汽車產(chǎn)業(yè)高度相似——從核心零部件技術(shù)突破，到全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同成熟，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)?；虡I(yè)化，而提前卡位產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)，將率先收獲行業(yè)發(fā)展的紅利。

二、上游能源與材料：撐起太空算力的“能量底座”

要讓衛(wèi)星在太空極端環(huán)境中穩(wěn)定提供算力，首先得解決能源供應(yīng)和材料適配的問題，乾照光電、航天機(jī)電等4家企業(yè)，在能源材料環(huán)節(jié)占據(jù)了不可替代的位置。

乾照光電：衛(wèi)星能源的核心供應(yīng)商

乾照光電是國(guó)內(nèi)砷化鎵太陽能電池領(lǐng)域的龍頭，光電轉(zhuǎn)換效率超30%，是低軌衛(wèi)星的核心能源部件供應(yīng)商，還為G60商業(yè)星座批量供貨，其電池板研發(fā)進(jìn)度在A股中位居首位。

太空的極端環(huán)境對(duì)能源部件的穩(wěn)定性要求極高，砷化鎵電池的性能遠(yuǎn)超傳統(tǒng)硅基電池，單顆衛(wèi)星的能源部件價(jià)值占比就超過15%。隨著商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量的持續(xù)增加，乾照光電的訂單規(guī)模將穩(wěn)步增長(zhǎng)，是太空能源環(huán)節(jié)最直接的受益者。

航天機(jī)電：太空能源與應(yīng)用的融合者

航天機(jī)電的光伏業(yè)務(wù)能為衛(wèi)星太陽翼提供高效電池技術(shù)支持，同時(shí)還布局了衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)應(yīng)用，在農(nóng)業(yè)估產(chǎn)、環(huán)境監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了太空算力的實(shí)際價(jià)值轉(zhuǎn)化。

這家企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于“能源+應(yīng)用”的雙重布局，不僅能為衛(wèi)星提供動(dòng)力，還能把太空算力轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)效益，這種跨界能力讓其在太空算力產(chǎn)業(yè)鏈中擁有差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

再升科技：衛(wèi)星熱管理的“隱形王者”

再升科技為星鏈衛(wèi)星批量供應(yīng)真空絕熱板芯材，產(chǎn)品用于衛(wèi)星熱管理系統(tǒng)，技術(shù)壁壘高，毛利率超過40%。

太空環(huán)境溫差可達(dá)數(shù)百攝氏度，衛(wèi)星的熱管理系統(tǒng)直接影響其在軌運(yùn)行壽命，再升科技的產(chǎn)品是衛(wèi)星熱管理的核心部件，星鏈衛(wèi)星的量產(chǎn)將帶動(dòng)其市場(chǎng)需求大幅提升。

西部材料：打破海外壟斷的航天材料商

西部材料是國(guó)內(nèi)唯一能生產(chǎn)航天級(jí)鈮合金的企業(yè)，單枚火箭所用鈮合金的價(jià)值在500-1000萬元，打破了國(guó)外企業(yè)的技術(shù)壟斷。

星艦量產(chǎn)將讓航天級(jí)鈮合金的需求從每年10噸級(jí)飆升至100噸級(jí)，西部材料作為獨(dú)家供應(yīng)商，將直接受益于航天裝備的規(guī)模化生產(chǎn)，成為太空材料環(huán)節(jié)的核心玩家。

三、中游制造與載荷：搭建太空算力的“算力骨架”

如果說能源材料是太空算力的能量基礎(chǔ)，那制造與載荷環(huán)節(jié)就是其“算力骨架”，負(fù)責(zé)算力芯片研發(fā)、衛(wèi)星載荷制造和星間通信，四川金頂、航宇微等8家企業(yè)在這一環(huán)節(jié)各展所長(zhǎng)。

算力芯片：四川金頂、航宇微實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破

- 四川金頂：其子公司開物星空在2025年8月推出“開物星空V2礦用AI衛(wèi)星”，搭載超算AI、云星超聚等16項(xiàng)專用模塊，算力達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，能為全球礦山打造“星際礦聯(lián)網(wǎng)”解決方案，其太空算力芯片的研發(fā)進(jìn)度在A股中排名第一。

- 航宇微：星載AI芯片應(yīng)用于“珠海一號(hào)”星座，算力峰值達(dá)100TOPS，可實(shí)現(xiàn)災(zāi)害監(jiān)測(cè)的實(shí)時(shí)響應(yīng)，技術(shù)成熟度在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，是星載AI芯片應(yīng)用的先鋒。

星座建設(shè)：普天科技、天銀機(jī)電筑牢基建根基

- 普天科技：深度參與“三體計(jì)算星座”建設(shè)，主導(dǎo)星間通信鏈路、衛(wèi)星載荷及地面站的搭建，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其2025年凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)900%以上，是太空算力地面支撐系統(tǒng)的核心供應(yīng)商。

- 天銀機(jī)電：控股子公司天銀星際實(shí)現(xiàn)恒星敏感器批量化生產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)2000臺(tái)套，能支撐“三體計(jì)算星座”的精準(zhǔn)組網(wǎng)，姿態(tài)控制誤差小于0.01，是衛(wèi)星組網(wǎng)的核心設(shè)備供應(yīng)商。

通信設(shè)備：光迅科技、鋮昌科技把控?cái)?shù)據(jù)傳輸

- 光迅科技：作為全球光模塊龍頭，其100Gbps星間激光通信終端市占率超50%，傳輸距離突破1000公里，是星間數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮诵脑O(shè)備商，掌握著太空算力的“通信命脈”。

- 鋮昌科技：是相控陣T/R芯片領(lǐng)域的龍頭，產(chǎn)品應(yīng)用于星載雷達(dá)、通信系統(tǒng)，打破國(guó)外技術(shù)壟斷，市占率超60%，還深度參與星鏈V2衛(wèi)星載荷研發(fā)，是衛(wèi)星通信的核心芯片供應(yīng)商。

核心部件：國(guó)博電子、臻鐳科技補(bǔ)齊芯片短板

國(guó)博電子專注于星載相控陣T/R芯片研發(fā)，臻鐳科技主打射頻收發(fā)芯片，二者都是星鏈通信載荷的核心部件供應(yīng)商，技術(shù)水平對(duì)標(biāo)國(guó)際，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)芯片的技術(shù)空白。

四、下游運(yùn)營(yíng)與應(yīng)用：實(shí)現(xiàn)太空算力的“價(jià)值落地”

太空算力的最終價(jià)值，需要通過運(yùn)營(yíng)和應(yīng)用環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)化為實(shí)際效益，順灝股份、中國(guó)衛(wèi)通等4家企業(yè)在這一環(huán)節(jié)，搭建起太空算力從“太空”到“地面”的轉(zhuǎn)化橋梁。

順灝股份：太空數(shù)據(jù)中心的核心運(yùn)營(yíng)者

順灝股份斥資1.1億元持股北京軌道辰光19.3%，后者是“辰光一號(hào)”試驗(yàn)星的核心運(yùn)營(yíng)商，主導(dǎo)千兆瓦級(jí)太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)，能全程享受項(xiàng)目發(fā)展的紅利，是北京空天算力領(lǐng)域的核心運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

中國(guó)衛(wèi)通：衛(wèi)星通信領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭

中國(guó)衛(wèi)通是國(guó)內(nèi)唯一擁有通信衛(wèi)星資源且實(shí)現(xiàn)自主可控的運(yùn)營(yíng)商，手握稀缺的衛(wèi)星軌位資源，深度參與太空算力網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)傳輸，其衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)是太空算力落地的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

開普云：星算計(jì)劃的平臺(tái)服務(wù)提供商

開普云與國(guó)星宇航簽訂“星算計(jì)劃”戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合研發(fā)搭載開悟大模型的AI衛(wèi)星，還建設(shè)地面算力中心，為衛(wèi)星數(shù)據(jù)處理和應(yīng)用服務(wù)提供支撐，是太空算力平臺(tái)服務(wù)的核心企業(yè)。

軟通動(dòng)力：空地算力網(wǎng)絡(luò)的搭建者

軟通動(dòng)力聯(lián)合之江實(shí)驗(yàn)室打造空地算力網(wǎng)絡(luò)，能為智慧城市、低空經(jīng)濟(jì)提供太空級(jí)的數(shù)據(jù)處理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了太空算力與地面應(yīng)用的深度融合。

其他應(yīng)用企業(yè)：中科星圖、震有科技、海格通信拓展應(yīng)用場(chǎng)景

- 中科星圖：牽頭“三體計(jì)算星座”建設(shè)，開發(fā)空天算網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“在軌智能處理+地面應(yīng)用”的閉環(huán)，是太空算力應(yīng)用的核心平臺(tái)企業(yè)。

- 震有科技：作為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商，參與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，提供天地一體化組網(wǎng)解決方案，進(jìn)一步拓寬了太空算力的應(yīng)用場(chǎng)景。

- 海格通信：是軍用通信領(lǐng)域的龍頭，衛(wèi)星導(dǎo)航終端市占率超30%，還布局了太空算力通信鏈路的加密技術(shù)，為太空算力的信息安全保駕護(hù)航。

五、太空算力賽道：機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)需理性權(quán)衡

太空算力是未來數(shù)年極具潛力的科技賽道，但投資者需客觀看待其中的機(jī)遇與潛在風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)投資。

行業(yè)機(jī)遇

1. 政策紅利持續(xù)釋放：商業(yè)航天是國(guó)家戰(zhàn)略扶持的新興產(chǎn)業(yè)，太空算力作為商業(yè)航天的核心方向，將持續(xù)獲得政策支持，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)將直接受益。

2. 市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)：衛(wèi)星組網(wǎng)、太空數(shù)據(jù)中心、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的發(fā)展，催生了海量的太空算力需求，產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的訂單規(guī)模將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

3. 技術(shù)突破推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化：國(guó)內(nèi)企業(yè)在砷化鎵電池、星載AI芯片、激光通信等領(lǐng)域的技術(shù)突破，讓太空算力從概念走向商業(yè)化，產(chǎn)業(yè)成熟度不斷提升。

潛在風(fēng)險(xiǎn)

1. 技術(shù)研發(fā)存在不確定性：太空算力涉及航天、芯片、通信等多個(gè)高端技術(shù)領(lǐng)域，企業(yè)若在技術(shù)研發(fā)上遭遇瓶頸，可能面臨產(chǎn)品迭代滯后的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈：不僅國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局太空算力賽道，海外的星鏈、亞馬遜等企業(yè)也在加速推進(jìn)，市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪將愈發(fā)激烈。

3. 商業(yè)化落地周期較長(zhǎng)：太空算力的商業(yè)化需要衛(wèi)星組網(wǎng)、地面設(shè)施建設(shè)等多個(gè)環(huán)節(jié)協(xié)同推進(jìn)，落地周期可能超出預(yù)期，部分企業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)存在不確定性。

我的建議是，投資太空算力賽道要聚焦“技術(shù)壁壘、項(xiàng)目落地、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”三大核心指標(biāo)，優(yōu)先關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、深度參與國(guó)家級(jí)項(xiàng)目且業(yè)績(jī)呈現(xiàn)增長(zhǎng)的企業(yè)。對(duì)于普通投資者而言，直接投資個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較高，可通過航天主題基金參與，在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)分享行業(yè)增長(zhǎng)的紅利。

六、結(jié)語：你認(rèn)為哪家企業(yè)能領(lǐng)跑太空算力賽道？

太空算力賽道的競(jìng)爭(zhēng)大幕已經(jīng)拉開，16家A股企業(yè)在能源材料、制造載荷、運(yùn)營(yíng)應(yīng)用三大環(huán)節(jié)各守一方，共同推動(dòng)中國(guó)太空算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

這些企業(yè)各有亮點(diǎn)：乾照光電領(lǐng)跑衛(wèi)星能源供應(yīng)，四川金頂突破太空算力芯片，順灝股份布局太空數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)……

你覺得哪家企業(yè)能在太空算力賽道中脫穎而出，成為真正的行業(yè)龍頭？或者你還知曉哪些在太空算力領(lǐng)域具備潛力的企業(yè)？歡迎在評(píng)論區(qū)留下你的觀點(diǎn)，一起探討太空算力的發(fā)展前景！

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