來源：滾動播報(bào)

（來源：市場星報(bào)）

A股三大指數(shù)周四走勢分化，截至收盤，滬指漲0.16%，收報(bào)3876.37點(diǎn)；深證成指跌1.29%，收報(bào)13053.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%，收報(bào)3107.06點(diǎn)。滬深兩市成交額16555億元，較上一個交易日縮量1557億元。個股方面，上漲股票數(shù)量超過2800只，逾70只股票漲停。

周四，A股指數(shù)集體低開，直接反映出市場情緒的謹(jǐn)慎底色。盤中雖有短暫博弈，滬指在銀行、煤炭石油等權(quán)重板塊的護(hù)盤下一度翻紅沖高，但深成指與創(chuàng)業(yè)板指始終處于綠盤區(qū)間，成長股與科技股的持續(xù)走弱拖累了市場整體表現(xiàn)。午后，隨著算力硬件等熱門賽道的進(jìn)一步調(diào)整，市場拋壓集中釋放，三大指數(shù)同步上演跳水行情，滬指沖高回落，深成指與創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大。整體看，權(quán)重護(hù)盤難掩成長疲軟，凸顯出當(dāng)前市場資金承接力不足、賺錢效應(yīng)匱乏的弱勢特征，震蕩調(diào)整的趨勢并未得到有效扭轉(zhuǎn)。

當(dāng)前A股的表現(xiàn)整體偏弱勢，而這種格局更多還是多重不利因素共振的結(jié)果。首先，港股持續(xù)弱勢形成傳導(dǎo)壓力，作為A股的重要情緒聯(lián)動市場，港股的低迷表現(xiàn)不斷削弱A股投資者的風(fēng)險偏好，加劇資金的避險情緒。其次，市場成交持續(xù)萎縮，缺乏增量資金入場支撐，周三的短暫拉升并未帶來成交量的有效放大，周四沖高回落過程中成交額進(jìn)一步收縮，反映出投資者觀望情緒濃厚，市場缺乏持續(xù)反擊的動能。再者，當(dāng)前處于業(yè)績披露空窗期，疊加基本面修復(fù)尚需時間，缺乏明確的業(yè)績利好催化，投資者對后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏存在疑慮，難以形成一致的做多預(yù)期，這也導(dǎo)致資金不敢輕易加倉，市場始終處于“易跌難漲”的格局。

此外，全球市場的不確定性也為A股帶來額外擾動。近期通脹壓力倒逼日本采取鷹派加息態(tài)度，引發(fā)市場對全球流動性收緊的擔(dān)憂。盡管西部證券等機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)前日本加息對全球流動性的實(shí)質(zhì)沖擊有限，但在A股本身信心脆弱的背景下，這種海外不確定性更容易放大市場的避險情緒。資金進(jìn)一步向銀行、煤炭等低波動、高股息的價值板塊集中，而成長科技板塊則因估值敏感度更高、業(yè)績預(yù)期不確定等因素持續(xù)承壓，進(jìn)一步加劇了市場的分化與調(diào)整壓力。

從操作層面來看，當(dāng)前應(yīng)堅(jiān)持防守為主的策略，規(guī)避高波動、高估值的題材板塊，重點(diǎn)關(guān)注銀行、公用事業(yè)、消費(fèi)藍(lán)籌等業(yè)績穩(wěn)健、估值合理的防御性品種。同時，需警惕指數(shù)再度下行的風(fēng)險，不宜盲目抄底，耐心等待市場出現(xiàn)明確的止跌信號。