《投資者網(wǎng)》呂子禾

近日，最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布的金融領(lǐng)域職務(wù)犯罪典型案例，揭開(kāi)了溫州銀行原行長(zhǎng)吳華腐敗案的詳細(xì)內(nèi)情。

這位任職9年的“一把手”，通過(guò)違規(guī)放貸、挪用公款、收受賄賂等多項(xiàng)犯罪行為，涉案金額超15億元，最終獲刑死緩且終身監(jiān)禁。

此案不僅成為城商行系統(tǒng)腐敗的典型樣本，更折射出溫州銀行存在的內(nèi)控缺陷、合規(guī)漏洞與經(jīng)營(yíng)隱患。

權(quán)力失控下的合規(guī)失守

作為深耕浙江區(qū)域的城商行，溫州銀行曾憑借地緣優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，但權(quán)力監(jiān)督機(jī)制的缺失，讓腐敗風(fēng)險(xiǎn)在核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)持續(xù)積聚。

吳華在9年任期內(nèi)，在授信審批、保函出具等核心環(huán)節(jié)掌握“一支筆”審批權(quán)，通過(guò)虛假咨詢服務(wù)費(fèi)、直接受賄等方式綁定信貸權(quán)力與個(gè)人利益，涉及5億元違規(guī)放貸、5.08億元公款挪用、3億元違規(guī)保函等多項(xiàng)嚴(yán)重違紀(jì)違法事實(shí)。

這種權(quán)力失控并非個(gè)例，從后續(xù)監(jiān)管處罰可看出，該行內(nèi)控缺陷具有多方面。2025年，該行累計(jì)罰沒(méi)金額接近500萬(wàn)元，罰單包括“信貸業(yè)務(wù)管理不到位”“員工行為管控不到位”“貸后管理不到位”等核心環(huán)節(jié)，與吳華案暴露的問(wèn)題高度重合。

不得不注意的是，其合規(guī)漏洞可能已從傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)延伸至創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2025年發(fā)行的“溫興”系列ABS產(chǎn)品中，第二期已出現(xiàn)217筆不合格資產(chǎn)贖回，涉及金額747.88萬(wàn)元。作為發(fā)起機(jī)構(gòu)及貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)，溫州銀行主導(dǎo)基礎(chǔ)資產(chǎn)篩選與持續(xù)購(gòu)買環(huán)節(jié)，而內(nèi)控缺陷導(dǎo)致的篩選漏洞，讓不合格資產(chǎn)流入資產(chǎn)池，直接影響ABS產(chǎn)品現(xiàn)金流穩(wěn)定性。

此外，2025年該行1名員工被終身禁業(yè)，1名責(zé)任人因違規(guī)被警告，反映出未能形成有效的風(fēng)險(xiǎn)防控文化。

光鮮數(shù)據(jù)背后的壓力

溫州銀行近年財(cái)報(bào)呈現(xiàn)的“規(guī)模擴(kuò)張、利潤(rùn)微增”表象下，隱藏著資產(chǎn)質(zhì)量隱性不佳與資本充足率持續(xù)承壓的雙重挑戰(zhàn)。

2024年該行通過(guò)大規(guī)模核銷將不良貸款率降至0.87%，2025年上半年，不良貸款率反彈至1.08%。從ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)看，入池的個(gè)人消費(fèi)貸款雖標(biāo)注為正常類，但溫州銀行整體信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下滑，讓ABS資產(chǎn)池面臨未暴露的“隱性不良”風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，資本充足率持續(xù)走低成為制約經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵瓶頸。

2025年一季度，該行核心一級(jí)資本充足率7.59%，較2024年末的7.89%繼續(xù)下降，已逼近7.5%的監(jiān)管紅線；一級(jí)資本充足率9.46%、資本充足率11.01%也呈連續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

資本補(bǔ)充渠道的單一則加劇了壓力，自2008年啟動(dòng)IPO計(jì)劃，2019年進(jìn)入輔導(dǎo)期后至今未取得突破，吳華案暴露的內(nèi)控缺陷或成為上市進(jìn)程的“障礙”。

資本不足不僅影響其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，更限制了信貸投放與業(yè)務(wù)擴(kuò)張，形成“資本不足—風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力下降—業(yè)務(wù)收縮”的潛在循環(huán)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的集中度風(fēng)險(xiǎn)則進(jìn)一步放大了其經(jīng)營(yíng)壓力。溫州銀行貸款業(yè)務(wù)全部集中于浙江省和上海市，區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳導(dǎo)效應(yīng)顯著。公司貸款占比過(guò)半，個(gè)人消費(fèi)信用貸款為ABS核心基礎(chǔ)資產(chǎn)且無(wú)抵質(zhì)押，擔(dān)保方式的集中化讓信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏緩沖。

轉(zhuǎn)型困境

2025年密集發(fā)行的三期“溫興”系列ABS，與長(zhǎng)期停滯的IPO進(jìn)程形成鮮明對(duì)比，折射出溫州銀行發(fā)展戰(zhàn)略的深層問(wèn)題——依賴資產(chǎn)出表緩解短期壓力，卻難以突破長(zhǎng)期發(fā)展的資本與模式瓶頸。

ABS發(fā)行背后是“減負(fù)”與“造血”的雙重訴求。

2025年該行相繼發(fā)行三期個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS，發(fā)行總規(guī)模超90億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)均為優(yōu)質(zhì)個(gè)人信貸。結(jié)合“利潤(rùn)微增難掩不良反彈”的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，此類操作本質(zhì)是通過(guò)資產(chǎn)出表降低不良貸款率、補(bǔ)充流動(dòng)性，緩解資本占用壓力。

但過(guò)度依賴ABS也暴露發(fā)展短板。溫州銀行個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)2021年7月才展業(yè)，歷史數(shù)據(jù)不足，未經(jīng)歷完整經(jīng)濟(jì)周期，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)測(cè)算的違約率、回收率依賴短期數(shù)據(jù)，持續(xù)購(gòu)買新增資產(chǎn)的質(zhì)量穩(wěn)定性存疑，第二期ABS已出現(xiàn)不合格資產(chǎn)贖回，反映出基礎(chǔ)資產(chǎn)篩選的持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。

IPO進(jìn)程的長(zhǎng)期停滯，則切斷了溫州銀行核心資本重要的補(bǔ)充渠道之一。

自2008年啟動(dòng)上市計(jì)劃以來(lái)，溫州銀行的IPO之路已耗時(shí)十余年，2019年進(jìn)入輔導(dǎo)期后便陷入停滯。監(jiān)管反饋顯示，該行存在的內(nèi)控缺陷、房產(chǎn)土地權(quán)屬瑕疵、關(guān)聯(lián)交易不規(guī)范等問(wèn)題，均與吳華案暴露的治理亂象密切相關(guān)。

上市未果導(dǎo)致資本補(bǔ)充只能依賴?yán)麧?rùn)留存與少數(shù)股東增資，難以匹配資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度，2025年一季度資本充足率的持續(xù)下滑，已直接影響其業(yè)務(wù)擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

如今，盈利結(jié)構(gòu)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的雙重挑戰(zhàn)正加劇著溫州銀行的轉(zhuǎn)型難度。

Wind數(shù)據(jù)顯示，該行2025年上半年的利息收入占比達(dá)92.6%，盈利高度依賴?yán)⑹杖?，在利率市?chǎng)化推進(jìn)背景下，凈息差收窄壓力持續(xù)加大。

與此同時(shí)，區(qū)域內(nèi)城商行與股份制銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，溫州銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品創(chuàng)新方面進(jìn)展緩慢，難以形成差異化優(yōu)勢(shì)。疊加消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期對(duì)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的影響，該行盈利增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型提質(zhì)面臨雙重壓力，發(fā)展模式的路徑依賴問(wèn)題日益凸顯。

從腐敗案到經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)背后資產(chǎn)與資本承壓，再到發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型困境，溫州銀行的經(jīng)營(yíng)狀況折射出部分區(qū)域性城商行的共性挑戰(zhàn)。內(nèi)控治理的完善、資產(chǎn)質(zhì)量的夯實(shí)、資本補(bǔ)充渠道的突破，是其走出當(dāng)前困局的關(guān)鍵。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

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