來源：米筐投資

2025年已經(jīng)進入尾聲，回望這一年，全球經(jīng)濟很是波瀾起伏，“對等關稅”，俄烏沖突，泰柬沖突，再到近期的委內(nèi)瑞拉事件等等。

這些都在不同程度上導致了原油需求低迷，價格孱弱。

但是，中國卻在這個時候逆勢加油。

中國前三季度日均進口原油超過1100萬桶，部分月份甚至包攬全球原油進口增量的絕大部分。 當下，沙特日均產(chǎn)油不過1100萬桶，而中國的進口已經(jīng)超過1100萬桶。

就是從數(shù)字上說，中國可以完全把沙特的產(chǎn)量包圓了，這是歷史上的第一次。

為什么，要在油價低迷時大規(guī)模進口石油？

這表面看是我們中國在“抄底”低價石油。但本質上，背后深藏兩大邏輯：一個是我們要保障能源安全，避免被“卡脖子”；另一個是順勢加大人民幣在石油結算中的份額，逐步削弱美元在石油貿(mào)易中的霸權地位， 推動人民幣國際化 。

影響巨大。

國家這兩個月密集開了很多重要會議，都多次提到了 能源安全一直是國家安全的基石；會議也指出，能源是現(xiàn)代化的重要基礎和動力，能源保障和安全事關國計民生，是須臾不可忽視的“國之大者”。

為什么，特別強調能源安全？

石油就是一個很好的例子。

中國是全球最大的原油進口國，對外依存度長期維持在70%以上。 主要進口來源包括俄羅斯、沙特阿拉伯、伊拉克、馬來西亞等國。其中， 俄羅斯長期位居首位，2024年進口量達1.08億噸，占總進口近20%。但俄羅斯原油受歐美制裁的影響，運輸路徑曲折，時間長、成本高。

此外，有兩個地方被隱藏在數(shù)據(jù)后面了。

一個是 美國的表現(xiàn)曾經(jīng)也很亮眼。2020年，中國從美國進口原油高達1975.63 萬噸（部分機構統(tǒng)計口徑已經(jīng)超過2000萬噸），占當年原油總進口量的3.6%。當然，現(xiàn)在這個數(shù)據(jù)已經(jīng)不足1000萬噸了，隱藏在了排名以外。

另一個就是，馬來西亞表現(xiàn)亮眼，出口量從 2023 年的5479.28萬噸激增7032.67萬噸，增幅達 28%。但是，眾所周知，馬來西亞并不是傳統(tǒng)意義上的石油產(chǎn)油大國，而是一些國家重要的中轉站，比如伊朗、委內(nèi)瑞拉。

這樣的話，這個供應鏈渠道就有一些波動性和不確定性。

就在2025年12月，美國升級對委內(nèi)瑞拉的壓力，直接在委內(nèi)瑞拉海岸附近扣押一艘載有約200萬桶原油的超級油輪“Skipper”號。目前，該油輪已經(jīng)被美軍控制，正在駛往美國休斯敦。

這么一艘大油輪，原油價值差不多在8億人民幣，又是委內(nèi)瑞拉發(fā)貨，世界上能吃下、又愿意吃下的國家沒有幾個。大家心知肚明。

美國此舉旨在切斷委內(nèi)瑞拉的石油收入生命線，同時也 凸顯了地緣政治風險究竟是如何直接干擾石油供應鏈。

俄烏沖突持續(xù)至今，已進入第四年，紅海危機、馬六甲海峽潛在風險、中東緊張局勢，都讓全球石油路徑變得越來越脆弱。

中國進口石油60%以上依賴海運，早些年依賴海運更高，一旦關鍵通道受阻，后果不堪設想。

所以，中國選擇逆勢囤油，并且積極拓展陸上油氣輸送管道。

2025年9月2日，中國和俄羅斯簽署了西伯利亞力量2號天然氣管道協(xié)議，該管道將通過蒙古境內(nèi)建設，旨在從俄羅斯西部氣田向中國供應天然氣，進一步鞏固莫斯科轉向亞洲市場的能源戰(zhàn)略。

此外， 中俄、中哈、中緬陸上管道輸油占比已超38%，有效避開海運風險。同時，從印尼、巴西等國進口大幅增長，分散單一來源依賴。

截至2025年，中國在原油低價窗口期瘋狂抄底。當下，戰(zhàn)略石油儲備加上商業(yè)庫存，已相當于180天消費需求，遠超國際能源署建議的90天標準。市場估算總儲備規(guī)模約12億—13億桶，總儲油容量超過20億桶，目前利用率僅60%。

這意味著，即便極端情況下，中國工業(yè)生產(chǎn)和交通運輸也能維持半年以上運轉。

毫無疑問，能源長期安全的戰(zhàn)略準備已經(jīng)開始了。

中國抄底原油的另一個邏輯可能在于，人民幣多領域推動國際化。

大家比較關注的是，中國持續(xù)10多個月地增持黃金，卻往往忽略另一個現(xiàn)象，我們也在大規(guī)模地增加原油戰(zhàn)略儲備。

這不僅僅是能源布局，更是金融戰(zhàn)略的一部分。

美元霸權長期存在的一個重要根基就是美元石油，全球90%以上石油交易以美元結算。

不過，中國作為最大買家，完全有理由推動變革。2022年12月，國家在中國－海灣阿拉伯國家合作委員會峰會上，提出建議“充分利用上海石油天然氣交易中心平臺，開展油氣貿(mào)易人民幣結算”。

隨后，中國在大量進口原油過程中，逐步推進人民幣結算，正如鐵礦石貿(mào)易已廣泛采用人民幣。

而2025年，油價的持續(xù)低迷促使市場形成了買方市場，產(chǎn)油國急于出手，中國更是抓住機遇，在期貨市場、現(xiàn)貨市場雙雙擴大人民幣結算份額。

2025年11月4日，俄羅斯財長就公開提到，中俄雙邊貿(mào)易99.1%的結算通過盧布和人民幣完成，這一比例較2020年的不足50%實現(xiàn)質的飛躍。

這意味著，中俄每年超2000億美元的貿(mào)易額中，當然也包括了石油、天然氣都開始大規(guī)模地采用人民幣結算，市場里幾乎看不到美元和歐元的影子。

人民幣已經(jīng)在俄羅斯實現(xiàn)了國際化的第一步，或者說俄羅斯已經(jīng)開始全面擁抱人民幣，更是在2025年12月份首次發(fā)行人民幣計價的主權債券。

俄羅斯石油開始掛鉤人民幣，有著重要意義。

它將會慢慢產(chǎn)生連鎖效應，間接推進更多的國家持有人民幣。

據(jù)觀察者網(wǎng)10月7日報道，近期，俄羅斯石油貿(mào)易商已經(jīng)開始要求印度國有煉油廠用人民幣支付。

這就是無形之中推動了人民幣在印度的流動。

全球石油供應過剩，油價持續(xù)低迷背景下，中國增長的需求成為油價“壓艙石”，避免了斷崖式暴跌沖擊產(chǎn)油國。同時，增長的石油需求推動人民幣結算，有助于去美元化，降低新興市場匯率風險。

而這些都給世界帶來了雙贏。

未來，中國將在世界舞臺扮演更關鍵角色。

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