2025年的中國(guó)AI戰(zhàn)場(chǎng)，已從模型參數(shù)之戰(zhàn)演變?yōu)橐粓?chǎng)關(guān)于資本效率、基礎(chǔ)設(shè)施與流量入口的綜合博弈。

據(jù)華爾街見聞了解，當(dāng)前國(guó)內(nèi)已形成一場(chǎng)路線迥異的三國(guó)殺，阿里選擇重資產(chǎn)投入、字節(jié)則選擇了流量突圍，騰訊選擇‘內(nèi)生驗(yàn)證+外溢賦能’，先在內(nèi)部生態(tài)中完成打磨，再以接插件模式向用戶輸出成熟能力。

在外界看來，這種策略似乎過于克制，甚至有些佛系。但最近，騰訊的AI正在悄然加速。

12月17日，據(jù)華爾街見聞消息，騰訊內(nèi)部發(fā)布公告，宣布升級(jí)大模型研發(fā)架構(gòu)，正式成立AI Infra部、AI Data部、數(shù)據(jù)計(jì)算平臺(tái)部。作為騰訊大模型體系的重要一環(huán)，新成立的AI Infra部將作為騰訊大模型體系的底座，負(fù)責(zé)大模型分布式訓(xùn)練、高性能推理服務(wù)等核心技術(shù)。這意味著，騰訊正在從組織架構(gòu)層面全面強(qiáng)化其大模型的研發(fā)體系。

同時(shí)，公告顯示，Vincesyao出任“CEO/總裁辦公室”首席AI科學(xué)家，直接向騰訊總裁劉熾平匯報(bào)；同時(shí)兼任AI Infra部、大語(yǔ)言模型部負(fù)責(zé)人，向騰訊技術(shù)工程事業(yè)群總裁盧山匯報(bào)。

這種匯報(bào)關(guān)系的扁平化，背后是騰訊提升AI研發(fā)效率，搶灘AI布局的明確信號(hào)。這一動(dòng)作與谷歌異曲同工。此前，谷歌也宣布將 AIStudio、Gemini API團(tuán)隊(duì)并入DeepMind，由諾獎(jiǎng)得主哈薩比斯統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，并直接向CEO皮查伊匯報(bào)。目的是為了統(tǒng)一模型訓(xùn)練與應(yīng)用開發(fā)的反饋鏈路，加速迭代。

同日，騰訊混元世界模型1.5（WorldPlay） 也正式上線。這不僅僅是一個(gè)視頻生成工具，而是國(guó)內(nèi)首個(gè)支持“實(shí)時(shí)互動(dòng)”的世界模型。它打破了傳統(tǒng)AI生成的“只讀”限制：用戶輸入一段文字或圖片，即可生成一個(gè)專屬的3D虛擬世界，并且可以通過鍵盤、鼠標(biāo)像玩游戲一樣在里面自由探索。

騰訊AI的節(jié)奏感

復(fù)盤過去三年騰訊的AI戰(zhàn)略路徑，可以概括為三個(gè)階段：

2023年之前是典型的“研判期”。一方面，騰訊董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官馬化騰將 AI 定義為 “幾百年不遇的機(jī)遇”；另一方面，他們整體保持“不急” 的防御姿態(tài)，將核心資源聚焦于底層技術(shù)研發(fā)與場(chǎng)景預(yù)研，而非急于推進(jìn)商業(yè)化落地。當(dāng)市場(chǎng)習(xí)慣用“日活”、“榜單”來衡量各家大廠的AI戰(zhàn)績(jī)的評(píng)價(jià)體系下，騰訊不緊不慢，始終保持著第一梯隊(duì)的的位置。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2024年，隨著DeepSeek等國(guó)產(chǎn)模型能力的突破以及市場(chǎng)格局的初步形成，騰訊迅速調(diào)整，采取“堅(jiān)定投入自研模型+開放擁抱先進(jìn)開源模型”的多模型策略。在騰訊看來，無(wú)論是自研的混元，還是外部的DeepSeek，只要能為用戶創(chuàng)造價(jià)值，都是好工具?；诖?，去年初DeepSeek橫空出世后，騰訊成為了大廠中最積極擁抱DeepSeek的一家，不僅旗下多個(gè)產(chǎn)品中接入DeepSeek模型，更成為首個(gè)在主力C端產(chǎn)品中引入DeepSeek的頭部廠商。

而進(jìn)入2025年，騰訊通過組織重構(gòu)和生態(tài)滲透，正式進(jìn)入了“主動(dòng)出擊期”。挖來OpenAI人才、重組混元團(tuán)隊(duì)，正是這一階段最顯性的信號(hào)。這種后發(fā)絕非行動(dòng)遲緩，更像是一種追求風(fēng)險(xiǎn)最小化的精準(zhǔn)規(guī)劃。騰訊面對(duì)新賽道、新技術(shù)時(shí)，向來習(xí)慣等市場(chǎng)路徑被驗(yàn)證清晰后再全力沖刺——就像跑馬拉松，開局不必領(lǐng)跑，先穩(wěn)住節(jié)奏不掉隊(duì)，等時(shí)機(jī)成熟再加速超越。當(dāng)年的移動(dòng)支付大戰(zhàn)、云服務(wù)之爭(zhēng)，皆是如此。

為了支撐這場(chǎng)競(jìng)逐，騰訊正在進(jìn)行一場(chǎng)深度的內(nèi)功修煉。過去一年來，騰訊混元大模型迭代速度明顯加快。一年迭代了30多個(gè)版本，尤其在文生圖、3D生成模型等領(lǐng)域，一直保持著全球領(lǐng)先水平。近兩個(gè)月，騰訊還陸續(xù)發(fā)布混元2.0，混元3D 3.0和混元圖像3.0，其中混元圖像3.0在國(guó)際大模型競(jìng)技場(chǎng)LMArena最新的文生圖榜單中位列第一。

更有意思的是騰訊的實(shí)用主義。不同于其他大廠，騰訊更多采取了“自研＋接插件”的模式。在堅(jiān)持自研基礎(chǔ)上，為用戶和客戶提供更多開放化的選擇。而這些選擇的底層支撐，是基于騰訊工程化能力打造的好用產(chǎn)品。比如，在微信、元寶等核心產(chǎn)品中，騰訊不僅接入自研混元，也積極引入DeepSeek等外部開源模型。

這種策略引發(fā)了行業(yè)兩種聲音：一種認(rèn)為這是騰訊開放心態(tài)的體現(xiàn)，誰(shuí)好用就用誰(shuí)，主打效率；另一種聲音則擔(dān)憂，流量王者能否抵消技術(shù)迭代的代差？在AI深水區(qū)，如果太過依賴開源或外部技術(shù)，是否會(huì)缺乏底層的殺手锏？

對(duì)此，騰訊的回應(yīng)似乎是：先讓AI在內(nèi)部跑起來，也就是他們所奉行的“狗糧自吃”的原則。在對(duì)外輸出大模型能力之前，先讓AI成為提升自身業(yè)務(wù)效率的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

據(jù)悉，目前騰訊AI已全面內(nèi)化，混元大模型在內(nèi)部超過900多個(gè)場(chǎng)景和應(yīng)用落地。尤其是在廣告、游戲等核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景，AI為騰訊增效明顯。馬化騰指出，“對(duì)AI的戰(zhàn)略投入，不僅為騰訊在廣告精準(zhǔn)定向及游戲用戶參與度等業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來助益，也帶來了編程、游戲及視頻制作等領(lǐng)域的效率提升?！?/p>

資本市場(chǎng)也對(duì)騰訊在AI上的高確定性參與方式，也給出明確的認(rèn)可。國(guó)海證券研報(bào)表示，根據(jù)SOTP估值方法，其給予2026年騰訊控股各項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)目標(biāo)市值6.5萬(wàn)億元人民幣/7.1萬(wàn)億港元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)773港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

側(cè)重應(yīng)用，以輕打重

如果說阿里在賭“算力”的厚度，那么騰訊打出的，則是一張“超級(jí)連接”的生態(tài)牌。

騰訊生態(tài)內(nèi)十幾億用戶的社交、辦公、消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，與微信、QQ 等場(chǎng)景深度綁定，形成“數(shù)據(jù)反哺模型優(yōu)化，模型提升場(chǎng)景體驗(yàn)”的閉環(huán)，這是單純依賴技術(shù)或流量的廠商難以復(fù)制的。正如國(guó)信證券分析師所言，騰訊生態(tài)里用戶+場(chǎng)景的天然優(yōu)勢(shì)使得騰訊為AI時(shí)代最佳卡位的企業(yè)之一。

在騰訊看來，AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)終局并非單一的入口之爭(zhēng)，而是場(chǎng)景滲透率的競(jìng)爭(zhēng)。市面上大量AI Chatbot面臨高嘗鮮、低留存的困境，本質(zhì)是因?yàn)槿狈φ鎸?shí)場(chǎng)景。而這恰恰是騰訊最大的護(hù)城河——它正在構(gòu)建一個(gè)“社交×服務(wù)×AI”的閉環(huán)系統(tǒng)，讓AI無(wú)處不在，卻又大象無(wú)形。

比如，在C端，元寶不再只是一個(gè)App，而是這張“連接牌”的一個(gè)智能中樞。

一方面，騰訊持續(xù)優(yōu)化元寶的用戶體驗(yàn)，上線初期甚至保持了每天一個(gè)版本的迭代頻率，快速贏得了用戶的認(rèn)可，用戶規(guī)模穩(wěn)居國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用前三，成為最受新中產(chǎn)歡迎的AI原生應(yīng)用。

另一方面，元寶的戰(zhàn)略意圖絕非僅僅打造一個(gè)新的超級(jí)入口，而是要成為騰訊生態(tài)的“連接器”。今年初，騰訊總裁劉熾平明確指出，元寶未來不是純粹靠投流買量，而是要與騰訊現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行有機(jī)聯(lián)動(dòng)。不難發(fā)現(xiàn)，今年以來，元寶正在從單兵突進(jìn)，轉(zhuǎn)向與生態(tài)深度融合：

比如連接社交，成為微信聯(lián)系人、接入QQ“聊天總結(jié)”；比如連接內(nèi)容，打通QQ音樂“搜歌即聽”、對(duì)接騰訊視頻構(gòu)建觀影閉環(huán)；再比如連接服務(wù)，進(jìn)駐公眾號(hào)與視頻號(hào)評(píng)論區(qū)，用戶可直接@元寶互動(dòng)。

用戶在使用微信或QQ音樂這些超級(jí)應(yīng)用時(shí)，或許根本意識(shí)不到自己在“使用AI”，因?yàn)锳I能力已經(jīng)像器官一樣長(zhǎng)在了產(chǎn)品里。

如果說C端的元寶、ima等AI原生產(chǎn)品是騰訊AI能力的前臺(tái)展示，那么騰訊云則是其后臺(tái)底座。對(duì)于絕大多數(shù)企業(yè)而言，從頭訓(xùn)練一個(gè)大模型既不現(xiàn)實(shí)也無(wú)必要，他們真正渴求的是能夠快速生成、低門檻部署且能直接解決業(yè)務(wù)痛點(diǎn)的智能體。

為此，今年年中，騰訊云推出了智能體開發(fā)平臺(tái)（ADP）。這一平臺(tái)的戰(zhàn)略卡位非常清晰：通過BC聯(lián)動(dòng)，極大降低企業(yè)用AI的準(zhǔn)入門檻。

依托騰訊混元大模型的底層能力，企業(yè)無(wú)需組建龐大的算法團(tuán)隊(duì)，通過拖拉拽的“低代碼”甚至“無(wú)代碼”方式，就能在幾分鐘內(nèi)構(gòu)建出專屬的客服助手、數(shù)據(jù)分析師或代碼編寫助理。這種樂高式的開發(fā)體驗(yàn)，讓AI從高高在上的技術(shù)概念，變成了企業(yè)觸手可及的生產(chǎn)工具。

其次，它是騰訊“連接”基因的B端延續(xù)。與其他云廠商不同，騰訊云智能體開發(fā)平臺(tái)擁有一個(gè)得天獨(dú)厚的出口——微信生態(tài)。企業(yè)在平臺(tái)上開發(fā)出的智能體，可以一鍵發(fā)布到微信公眾號(hào)、小程序中。

這意味著，一家旅游公司開發(fā)的“智能導(dǎo)游”，可以直接在微信里回答用戶的咨詢；一家銀行的“理財(cái)助理”，可以直接在企微里服務(wù)VIP客戶。這種打通B端開發(fā)與C端觸達(dá)的“C2B”鏈路，正是騰訊“社交×服務(wù)×AI”鐵三角戰(zhàn)略中最具殺傷力的一環(huán)。

最后，是工業(yè)級(jí)的場(chǎng)景深耕。騰訊云并沒有停留在概念驗(yàn)證階段，而是將AI能力封裝成了代碼助手、智能客服、會(huì)議紀(jì)要等具體的行業(yè)解決方案。例如，在金融、政務(wù)、出行等30多個(gè)典型場(chǎng)景中，騰訊云的AI代碼助手已經(jīng)輔助生成了騰訊內(nèi)部50%的新增代碼，這種經(jīng)過內(nèi)部海量業(yè)務(wù)驗(yàn)證過的工業(yè)級(jí)能力，正在通過云平臺(tái)向外部行業(yè)外溢。

至此來看，騰訊打出的這張“超級(jí)連接牌”，邏輯很清晰：左手用元寶等產(chǎn)品將AI“內(nèi)化”進(jìn)數(shù)十億用戶的日常，右手用云平臺(tái)將企業(yè)AI“外溢”到騰訊生態(tài)。從C端嵌入生活，到B端助力生意，騰訊不爭(zhēng)單點(diǎn)的勝負(fù)，而是試圖用AI重新“連接”一切。

復(fù)制“谷歌式”反擊？

在海外，憑借谷歌的強(qiáng)大生態(tài)整合能力，Gemini 通過谷歌搜索、云服務(wù)、安卓系統(tǒng)有著“無(wú)處不見”的存在感，在全球范圍內(nèi)大規(guī)模擴(kuò)展。正如MoffettNathanson分析師內(nèi)桑森所說：“谷歌終于把手里的好牌打順了，搜索、云、硬件和AI形成了閉環(huán)，這是OpenAI永遠(yuǎn)無(wú)法復(fù)制的優(yōu)勢(shì)。”

騰訊似乎正在中國(guó)市場(chǎng)復(fù)制這一路徑。擁有全中國(guó)最豐富的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品矩陣，騰訊的AI戰(zhàn)略越來越呈現(xiàn)出一種“源源不斷的厚重感”。當(dāng)技術(shù)紅利通過微信、QQ等超級(jí)入口實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)釋放時(shí)，其產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可能形成其他企業(yè)難以復(fù)制的“數(shù)據(jù)-場(chǎng)景-技術(shù)”飛輪。

這一飛輪的核心驅(qū)動(dòng)力，在于騰訊的“雙軌Agent”策略。騰訊管理層曾透露，未來的智能體將分為兩類：一類是通用Agent（如元寶、IMA），負(fù)責(zé)在開放世界解決通用問題；另一類則是生態(tài)Agent，這也許才是騰訊真正的“核武器”。

正如劉熾平前不久在財(cái)報(bào)會(huì)上所言，微信最終將推出一個(gè)基于其獨(dú)特生態(tài)運(yùn)行的AI智能體。它背靠通信、社交、內(nèi)容、支付與商業(yè)五大生態(tài)，能真正理解用戶意圖并閉環(huán)執(zhí)行任務(wù)。這種“長(zhǎng)”在微信里的智能體，才是真正的“用戶理想助手”，也是其他廠商無(wú)法復(fù)制的差異化壁壘。

當(dāng)然，生態(tài)的繁榮不能掩蓋底層的挑戰(zhàn)。

AI時(shí)代的迭代速度遠(yuǎn)超移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)用層的繁榮必須建立在模型層的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)之上。騰訊目前的策略雖降低了短期風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期來看，能否在底層技術(shù)上保持在第一梯隊(duì)甚至領(lǐng)先，將決定其護(hù)城河的深淺。

生態(tài)是護(hù)城河，但技術(shù)是地基。在這樣背景下，騰訊正在加碼AI投入，引入頂尖研究人才，并適配更扁平化、更高效的組織架構(gòu)。馬化騰曾在大模型風(fēng)起云涌時(shí)表示：“早一個(gè)月把電燈泡拿出來不重要，關(guān)鍵是把底層算法、算力和數(shù)據(jù)做好，更關(guān)鍵是場(chǎng)景落地?！?/p>

在這場(chǎng)AI馬拉松中，發(fā)令槍早已響過。有人百米沖刺搶占身位，有人則在調(diào)整呼吸。手握數(shù)十億用戶連接權(quán)的騰訊，顯然屬于后者。

現(xiàn)在的騰訊，不再掩飾其野心——它不想做那個(gè)跑得最快的人，但想做那個(gè)最后留在牌桌上的人。也許我們的確永遠(yuǎn)不要低估一個(gè)不停穿越技術(shù)周期的企業(yè)的戰(zhàn)略定力。

*以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，不代表刊登平臺(tái)之觀點(diǎn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)獨(dú)立判斷和決策。