數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

12月15日，碳酸鋰期貨主力合約再次突破10萬(wàn)元/噸，收盤(pán)價(jià)格創(chuàng)下2024年6月份以來(lái)新高。

當(dāng)日，碳酸鋰期貨主力合約持倉(cāng)量創(chuàng)下歷史新高，碳酸鋰加權(quán)合約總計(jì)涌入超13億元，成為市場(chǎng)亮點(diǎn)。當(dāng)前，碳酸鋰期貨格較年內(nèi)低點(diǎn)已經(jīng)上漲超70%。隨著11月份電池銷(xiāo)量數(shù)據(jù)的出爐，市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰的需求預(yù)期已經(jīng)大幅扭轉(zhuǎn)。

磷酸鐵鋰迎來(lái)漲價(jià)潮

碳酸鋰期貨大幅上漲的背后，是現(xiàn)貨價(jià)格大幅提價(jià)。根據(jù)長(zhǎng)江有色網(wǎng)的資訊顯示，12月15日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）報(bào)價(jià)區(qū)間升至94,000-97,800元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）報(bào)價(jià)區(qū)間達(dá)92,900-94,900元/噸，兩者均價(jià)較前一日分別上漲500元/噸至95,900元/噸、93,900元/噸，單日漲幅達(dá)5.26%和5.56%。

汨羅順華鋰業(yè)研發(fā)部研究員李依臨在近日大有期貨舉辦的“碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與應(yīng)用培訓(xùn)會(huì)”上從產(chǎn)業(yè)一線視角指出，2024年全球碳酸鋰供應(yīng)135萬(wàn)噸，需求122萬(wàn)噸，雖存在階段性過(guò)剩，但新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)為需求提供強(qiáng)勁支撐，供應(yīng)端鹽湖提鋰成本優(yōu)勢(shì)顯著，行業(yè)正進(jìn)入成本競(jìng)爭(zhēng)新階段。

11月份中國(guó)新能源動(dòng)力電池出口雙位數(shù)高速增長(zhǎng)，成為市場(chǎng)預(yù)期改善的重要?jiǎng)右颉?jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年11月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口32.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%，同比增長(zhǎng)46.5%。合計(jì)出口占當(dāng)月銷(xiāo)量17.9%。其中，動(dòng)力電池出口量為21.2GWh，占總出口量66.0%，環(huán)比增長(zhǎng)9.4%，同比增長(zhǎng)70.2%;其他電池出口量為10.9GWh，占總出口量34.0%，環(huán)比增長(zhǎng)24.4%，同比增長(zhǎng)15.3%。

今年1-11月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)出口達(dá)260.3GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)44.2%。合計(jì)累計(jì)出口占前11月累計(jì)銷(xiāo)量18.4%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口為169.8GWh，占總出口量65.2%，累計(jì)同比增長(zhǎng)40.6%;其他電池累計(jì)出口量為90.5GWh，占總出口量34.8%，累計(jì)同比增長(zhǎng)51.4%。

自12月上旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)頭部磷酸鐵鋰生產(chǎn)廠商已開(kāi)始向客戶(hù)發(fā)出明確的漲價(jià)通知。據(jù)了解，一家主要廠商已明確2026年起全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品加工費(fèi)將統(tǒng)一上調(diào)。也有企業(yè)仍在與客戶(hù)進(jìn)行緊鑼密鼓地談判，但也表示“漲價(jià)已成為大勢(shì)所趨”，甚至部分企業(yè)表示，漲價(jià)趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)至明年第四季度。

整體價(jià)格仍然處在超低位置

華聯(lián)期貨分析師陳小國(guó)認(rèn)為，2025年全年電碳價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在6萬(wàn)元/噸到10萬(wàn)元/噸。2025年全年價(jià)格來(lái)看，碳酸鋰重心處于近5年最低位置，但從后半年來(lái)看，2025年價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于2024年價(jià)格，超跌回漲效應(yīng)有所顯現(xiàn)，但相較于2022年60萬(wàn)元/噸的價(jià)位水平來(lái)看，仍是超低位置。

目前，行業(yè)推進(jìn)反內(nèi)卷。碳酸鋰的社會(huì)庫(kù)存連續(xù)13周呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，累計(jì)去庫(kù)2.2萬(wàn)噸，創(chuàng)下了期貨上市以來(lái)的新低。與此同時(shí)，12月12日，廣期所發(fā)布通知，修改《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》，涉及碳酸鋰期貨基準(zhǔn)交割品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，提升碳酸鋰期貨基準(zhǔn)交割品質(zhì)量要求，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，有效提升下游企業(yè)參與積極性。

隨著市場(chǎng)預(yù)期的大幅改善，資金也在不斷涌入碳酸鋰合約。12月15日，碳酸鋰期貨主力合約持倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高突破66萬(wàn)手，碳酸鋰加權(quán)合約總計(jì)涌入超13億元，成為當(dāng)天市場(chǎng)亮點(diǎn)。當(dāng)前，碳酸鋰期貨格較6月下旬年內(nèi)低點(diǎn)已經(jīng)上漲超70%。而市場(chǎng)規(guī)模居前的電池主題基金——電池ETF（159755），也從4月上旬年內(nèi)低點(diǎn)上漲72%，基金最新規(guī)模超150億元。

值得注意的是，在新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，除了碳酸鋰材料在上漲之外，其他部分關(guān)鍵原材料也在上漲，包括硫磺、硫酸。目前，江西、浙江、湖南、湖北等地硫酸企正處于檢修階段或存檢修計(jì)劃，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊。

來(lái)源：券商中國(guó)

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責(zé)編：何予

校對(duì)：廖勝超

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