日本和中國之間的外交摩擦近來頻繁登上國際新聞頭條，但真正值得警惕的，并不只是兩國輿論上的互懟，而是日本內(nèi)部悄然積蓄的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，正傳來令人不安的雷聲。

美國華盛頓智庫專家一語驚人，稱“日本已走到盡頭”。是危言聳聽，還是未雨綢繆？

債務(wù)263%，利率飆到40年新高，日本“魔法財(cái)政”的結(jié)局來了？

如果說一個國家的財(cái)政狀況能用一個數(shù)字來判斷，那日本的“263%”足以令人頭皮發(fā)麻。

根據(jù)國際貨幣基金組織2025年最新數(shù)據(jù)，日本政府債務(wù)總額已高達(dá)其GDP的263%，是全球主要經(jīng)濟(jì)體中債務(wù)占比最高的國家。

什么意思？就是每掙100塊錢，就欠著263塊的賬。而更扎心的是，這筆賬還不是一兩年能還清的類型，而是幾十年累積的“老賴賬”。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》曾警告，日本政府目前將近三分之一的稅收都用來支付國債利息，財(cái)政靈活性幾乎被壓干。這還不是最糟的。

今年11月，日本十年期國債收益率一度升至1.98%，創(chuàng)下新高?！度A爾街日報(bào)》分析指出，這反映了市場對日本財(cái)政可持續(xù)性越來越不信任。

國債利率一旦走高，意味著政府借錢的成本變貴了，想靠“借新還舊”維持平衡的財(cái)政魔術(shù)，正在失靈。

這就像一個人，每月工資一半用來還信用卡利息，連本金都碰不到。以前還能靠銀行“友情價(jià)”撐著，現(xiàn)在銀行也開始懷疑你還不還得起錢了。

更麻煩的是，日本央行過去數(shù)十年靠“量化寬松”撐市場——不斷印錢買國債，把利率壓低?？涩F(xiàn)在全球利率都在升，日本想繼續(xù)印錢，就等于主動把日元往“貶值懸崖”上推。

彼得·圣奧奇，美國傳統(tǒng)基金會經(jīng)濟(jì)學(xué)者，用一句話總結(jié)了這種局面：“日本的財(cái)政結(jié)構(gòu)已經(jīng)走到了盡頭。”這不是危言聳聽，而是一個經(jīng)濟(jì)體在債務(wù)、利率和信用三重壓力下，走向“龐氏循環(huán)”終點(diǎn)的常見路徑。

長期來看，這樣的債務(wù)結(jié)構(gòu)就是一顆“定時炸彈”。只要全球經(jīng)濟(jì)一出現(xiàn)震蕩，比如能源價(jià)格暴漲或美元突然收緊，日本的財(cái)政就可能瞬間崩盤。

此時再想靠中國或他國“背鍋”，恐怕也晚了。

人口萎縮、企業(yè)僵尸化，日本經(jīng)濟(jì)的心臟已跳得越來越弱

如果說高債務(wù)是日本經(jīng)濟(jì)的“表面?zhèn)?，那人口和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題就是更深層的“內(nèi)傷”。從上世紀(jì)90年代泡沫破裂之后，日本就陷入了一個奇怪的循環(huán)：不敢死、不想活。

先說企業(yè)。根據(jù)《金融時報(bào)》的調(diào)查，日本全國約有三成銀行貸款對象是“僵尸企業(yè)”。這些公司靠銀行續(xù)命，沒競爭力、沒創(chuàng)新，但也沒破產(chǎn)。

粗算下來，牽涉的雇員至少超過1000萬人，幾乎是日本勞動力的五分之一。這種狀態(tài)下，資源被低效占用，市場失去了新陳代謝的活力。

而另一方面，日本的“人口雪崩”已經(jīng)不是趨勢，而是現(xiàn)實(shí)。根據(jù)日本總務(wù)省2025年最新統(tǒng)計(jì)，總?cè)丝谶B續(xù)14年負(fù)增長，15歲以下人口占比已跌破12%。

幾乎可以說，日本正成為全球第一個“無年輕人”的發(fā)達(dá)國家。人口減少，消費(fèi)自然萎縮，內(nèi)需市場逐年縮水。

這時還背著1.3萬億日元的巨額國債，就像一個老人還背著房貸，未來卻沒有人接手房子。

更頭疼的是，過去幾十年日本為了“穩(wěn)增長”，不停搞貨幣寬松、財(cái)政刺激，結(jié)果是短期保住了平穩(wěn)，卻養(yǎng)出越來越多依賴政府輸血的產(chǎn)業(yè)巨嬰。

真正有活力的創(chuàng)新型企業(yè)，反而在僵化的體制中難以生存。經(jīng)濟(jì)學(xué)上講的“創(chuàng)造性毀滅”，在日本成了“毀滅性創(chuàng)造”——能活的不活，不該活的全靠輸液吊著。

“僵尸企業(yè)”+“人口危機(jī)”+“消費(fèi)低迷”，這三座大山壓得日本經(jīng)濟(jì)喘不過氣。企業(yè)不掙錢，員工薪資漲不了，年輕人更不敢生孩子。

這不是簡單的經(jīng)濟(jì)問題，而是一種長期的社會“低水平均衡陷阱”。日本不是站在懸崖邊，而是已經(jīng)在懸崖上搭了帳篷。

日本會不會重走“極端路線”？

當(dāng)一個國家經(jīng)濟(jì)上越來越難以為繼時，轉(zhuǎn)移內(nèi)部矛盾的沖動就會變得強(qiáng)烈。而日本，似乎正在走這條老路。

高市早苗內(nèi)閣上臺后，防衛(wèi)預(yù)算不斷加碼，2025年防衛(wèi)開支預(yù)計(jì)超過8萬億日元，創(chuàng)歷史新高。這筆錢從哪來？當(dāng)然是繼續(xù)借債。

與此同時，日本政府在地緣政治上的對華姿態(tài)也越來越強(qiáng)硬。

頻繁炒作臺海議題、加強(qiáng)與美國的軍事合作、甚至在南海問題上“刷存在感”，這些都像是日本試圖通過制造外部緊張，來為內(nèi)部經(jīng)濟(jì)困局“解壓”。

《環(huán)球時報(bào)》評論指出，中國至今并未對日本采取實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)反制措施，更多是保持戰(zhàn)略定力，專注自身發(fā)展。

但日本卻選擇在這種時候挑動敏感話題，讓人不得不聯(lián)想到歷史上的相似情景：經(jīng)濟(jì)困境+政治焦慮+軍事冒險(xiǎn)，一旦三者綁定，很容易走向極端。

美國專家也發(fā)出警告：當(dāng)前日本的對外強(qiáng)硬，可能是“本末倒置”。在沒有解決財(cái)政和經(jīng)濟(jì)根本問題的前提下，過度軍事化只會加速財(cái)政崩潰。而財(cái)政崩了，誰來買單？恐怕又是下一代的日本人。

中國對此保持高度警惕。國家層面并未選擇激烈回應(yīng)，而是采取“以靜制動”的策略?！度嗣袢請?bào)》在一篇評論中指出，中國的發(fā)展目標(biāo)是維護(hù)地區(qū)和平穩(wěn)定，而非與鄰國陷入對抗。

但這并不意味著中國會對日本的任何挑釁視而不見。必要時，中國有足夠的手段確保國家利益不受侵犯。

問題的關(guān)鍵在于：日本當(dāng)前的政策路徑，已經(jīng)讓“安全問題”與“經(jīng)濟(jì)問題”捆綁在了一起。越是增加軍費(fèi)，財(cái)政就越緊張；財(cái)政一崩盤，政治上就容易走向極端。

而政治極端，又會帶來更多外交摩擦，進(jìn)而傷害經(jīng)濟(jì)。這種“死循環(huán)”，才是日本真正的風(fēng)險(xiǎn)所在。

日本經(jīng)濟(jì)的“暴雷”并非偶然，它是三十年溫水煮青蛙、結(jié)構(gòu)性問題積重難返的必然結(jié)果。美國專家的警告，基于一系列真實(shí)的數(shù)據(jù)，而非聳人聽聞的猜測。

中國的角色，并非這場危機(jī)的推手，而是旁觀者、穩(wěn)定者。

但對于整個亞洲來說，日本的選擇不只是它自己的事。如果它走向極端，不只是經(jīng)濟(jì)會爆雷，地區(qū)安全也將被拖入風(fēng)暴。

中國要做的，不是與日本比誰更硬，而是守住底線，保持定力，為亞洲留下和平的可能。

日本站在了一個岔路口前，是繼續(xù)硬撐、賭未來，還是痛下決心、進(jìn)行改革？方向不同，結(jié)局也就天壤之別。

而亞洲，正靜靜地看著這個老鄰居的下一步棋。