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投資少煩惱

美股“AI交易”遭遇黑天鵝。

隔夜美股市場，三大指數(shù)集體下挫，納指盤中一度大跌超2%，“AI交易”全線重挫，博通暴跌超11%，甲骨文大跌超4%。有報道稱，由于勞動力和材料短缺，甲骨文將推遲與OpenAI相關(guān)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)，加劇了市場對“AI泡沫”的擔憂情緒。隨后，甲骨文緊急否認了這一報道。

另外，受多位美聯(lián)儲官員的“鷹派”講話影響，資金加速從高估值的科技股流出。其中，美國堪薩斯聯(lián)儲主席施密德表示，美國通脹仍過高，經(jīng)濟呈現(xiàn)增長勢頭，希望保持貨幣政策適度限制性。

全線重挫

美東時間12月12日，美股科技股全線重挫，三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.51%，納指大跌1.69%，標普500指數(shù)大跌1.07%。

美股大型科技股普跌，博通暴跌超11%，臺積電ADR、甲骨文大跌超4%，英偉達大跌超3%，亞馬遜、Meta、微軟、谷歌均跌超1%。

美股芯片板塊亦全線大跌，費城半導(dǎo)體指數(shù)暴跌超5%，美光科技大跌超6%，邁威爾科技大跌超5%，AMD、英特爾、應(yīng)用材料均大跌超4%，阿斯麥ADR大跌超3%。其他此前受益于AI概念的公司也遭遇猛烈拋售，閃迪暴跌近15%，CoreWeave跌10%，Oklo跌15%。

消息面上，美股周五盤中，彭博社援引知情人士消息報道，甲骨文公司已將部分為大模型開發(fā)商OpenAI建設(shè)的數(shù)據(jù)中心完工節(jié)點從2027年推遲至2028年，而工期延后主要受勞動力及建材短缺拖累。

受該消息影響，甲骨文盤中大幅跳水，跌幅一度擴大至逾6%。

針對上述報道，甲骨文發(fā)言人Michael Egbert在一份電子郵件聲明中表示：“在協(xié)議簽署后，我們與OpenAI密切協(xié)調(diào)確定了選址及交付時間表，并達成一致意見。履行合同承諾所需的任何站點都沒有延誤，所有里程碑都在正軌上?！彼a充稱：“我們?nèi)匀慌cOpenAI保持完全一致，并對我們履行合同承諾和未來擴張計劃的能力充滿信心?！?/p>

另外，博通公布的AI市場銷售前景未能滿足投資者的高期望值，并預(yù)計2026財年第一財季毛利潤率將因AI產(chǎn)品而下降，引發(fā)了投資者對“AI泡沫”的擔憂情緒。

Ameriprise首席市場策略師Anthony Saglimbene指出，由于標普500和道瓊斯指數(shù)周四剛剛創(chuàng)下收盤新高，且投資者正展望下周一系列重要的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，市場本就存在調(diào)整壓力。在過去幾周表現(xiàn)穩(wěn)健之后出現(xiàn)拋售并不意外，AI主線出現(xiàn)裂縫，資金立刻轉(zhuǎn)向消費必需品等防御板塊。

美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲

與此同時，多位美聯(lián)儲官員在最新講話中釋放的“鷹派”信號，推動美債收益率走高，投資者紛紛從科技板塊撤離。

美東時間12月12日，美國堪薩斯聯(lián)儲主席施密德表示，勞動力市場正在降溫，但仍基本保持平衡；通脹仍過高，經(jīng)濟呈現(xiàn)增長勢頭，希望保持貨幣政策適度限制性。

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，他之所以在本周投下反對票，是因為他希望等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以確定關(guān)稅政策對通脹的影響是否只是暫時的。就2026年降息幅度預(yù)期而言，降息次數(shù)將多于中值預(yù)測。

古爾斯比強調(diào)，央行在制定利率政策時不應(yīng)考慮政府融資成本，并稱這是美聯(lián)儲獨立性至關(guān)重要的原因。

美國克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，美聯(lián)儲在獲得新數(shù)據(jù)后將擁有更好的可見度。“我傾向于采取略微更具限制性的政策立場。”

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲明年1月降息25個基點的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。到明年3月累計降息25個基點的概率為41.9%，維持利率不變的概率為49.8%，累計降息50個基點的概率為8.3%。

下周即將公布的11月非農(nóng)就業(yè)報告和通脹報告將成為影響美聯(lián)儲1月政策會議決策的關(guān)鍵因素。根據(jù)日程安排，美聯(lián)儲下次議息會議時間為2026年1月27日—28日。

摩根大通預(yù)計，美聯(lián)儲明年將僅降息一次，降息時間在明年1月；瑞銀全球財富管理也預(yù)計，美聯(lián)儲明年僅降息一次，時間在第一季度。

高盛、富國銀行和巴克萊的策略師們均認為，美聯(lián)儲明年將降息兩次，3月和6月是可能降息的月份。

來源：券商中國

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責編：周莎

校對：高源

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