這兩個(gè)月，茅臺(tái)跌價(jià)幾乎就沒下過(guò)新聞熱搜。跌了又跌，跌到只剩一個(gè)懸念：究竟會(huì)不會(huì)跌破1499零售價(jià)？

直到昨天。

很多人問(wèn)我怎么看。還能漲回之前兩三千的高價(jià)嗎？還能被當(dāng)成金融產(chǎn)品嗎？

這真是個(gè)敏感的話題。對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，茅臺(tái)是信仰、是晴雨表、是風(fēng)向標(biāo)，更是巨大利益。怎么講都容易挨罵。但沒關(guān)系，開公眾號(hào)，不就是為了說(shuō)點(diǎn)自己認(rèn)同的話。

先說(shuō)結(jié)論：

茅臺(tái)依舊是高端白酒的唯一心智，品牌價(jià)值無(wú)可替代，未來(lái)也不太可能有誰(shuí)能替代。

所以。

它大概率會(huì)回到1499之上，甚至再漲一段，漲到小2000。

但是。

如果你期待的是，回到最高峰時(shí)的3000+，甚至繼續(xù)往高了去。那，也許、可能、八成、大概、沒準(zhǔn)（注意哈，沒說(shuō)絕對(duì)），很難漲回來(lái)了。

再說(shuō)邏輯：

茅臺(tái)其實(shí)有好幾個(gè)價(jià)格。出廠價(jià)，1169。建議零售價(jià)，1499。再就是真實(shí)能買到的價(jià)格，隨著市場(chǎng)走勢(shì)，那就高了去了。很長(zhǎng)一段時(shí)間里，你在市面上見不到2000以下的茅臺(tái)，起碼要在2500以上，最高漲到過(guò)3000多。

原因說(shuō)復(fù)雜也復(fù)雜，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單。蔡鈺老師有個(gè)公式：產(chǎn)品價(jià)值=功能價(jià)值+情緒價(jià)值+資產(chǎn)價(jià)值。再離譜的商品，回到這個(gè)公式，基本都能解釋清楚。

功能價(jià)值，是“服從性測(cè)試”，是用自毀身體的方式證明“我忠誠(chéng)于你”。

很多人說(shuō)，白酒好喝、白酒安神、白酒舒經(jīng)活絡(luò)。確實(shí)，這是很多人喝白酒的理由。但至少我的觀點(diǎn)（不一定正確），中國(guó)文化里的白酒，有一個(gè)最重要的功能（至少是之一吧），那就是“服從性測(cè)試”。

誰(shuí)都知道，白酒喝多了難受、傷身體、好幾天才能緩過(guò)勁來(lái)。那請(qǐng)問(wèn)，擁有權(quán)力的一方（甲方、領(lǐng)導(dǎo)、長(zhǎng)輩）讓你喝，你喝不喝？

一瓶下肚，那就是在釋放這樣一種信號(hào)：大哥您看，為了這單生意，小弟可以喝的昏天黑地，可以癱在馬路牙子上把胃袋子吐出來(lái)。大哥，還不相信我嗎？

這種“酒桌文化”一向被人詬病。我非常認(rèn)同一件事：酒文化和酒桌文化是不同的。喜歡自己喝酒，是酒文化。喜歡別人喝酒，是酒桌文化。酒文化是傳統(tǒng)、是情趣、是雅致。而酒桌文化，是糟粕。

情緒價(jià)值，是“誠(chéng)意量化”，是用燃燒金錢的方式證明“我重視你”。

你說(shuō)，如果只是為了交投名狀，10塊錢一瓶的二鍋頭也能辦到。茅臺(tái)的意義在哪？

意義就在于，所有人都知道它是“最好的白酒”。所有人都知道它“幾千塊錢一瓶”。

我請(qǐng)你吃飯，該怎么讓你知道“這桌菜特別貴”？就算全是燕鮑翅參，你也不知道具體多少錢??？難不成把價(jià)格標(biāo)簽打在盤子上？其實(shí)不難，擺兩瓶茅臺(tái)就行了。往桌上這么一擱，什么話都不用說(shuō)，在座所有人都知道了一件事：就這兩瓶酒，6000塊。剩下的山珍海味多少錢？您自己想吧。

擺茅臺(tái)上桌，就像擺人民幣上桌一樣直白。但又沒有擺人民幣的敏感和銅臭。

資產(chǎn)價(jià)值，是“硬通貨儲(chǔ)備”，是用持有實(shí)物的方式對(duì)沖未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

茅臺(tái)用百年的歷史，讓自己成為了一種非常特殊的“資產(chǎn)”。很多人拿著茅臺(tái)，不只是為了喝，更是為了投資、為了儲(chǔ)值。你看反腐電視劇里，貪官落馬抄家，砸開墻壁，里面經(jīng)常是成箱成箱的茅臺(tái)。

原因很簡(jiǎn)單，它比現(xiàn)金隱蔽、比黃金體面、比房子好變現(xiàn)、比比特幣波動(dòng)小、比古董標(biāo)準(zhǔn)化。

就算你不是期待它升值，也可能會(huì)因?yàn)椤芭滤^續(xù)漲”，而加入囤積資產(chǎn)的隊(duì)伍。之前去貴州參訪時(shí)，就有一位同行企業(yè)家對(duì)我說(shuō)，他曾經(jīng)在最高點(diǎn)時(shí)買了幾大箱，3200塊錢一瓶。因?yàn)槊┡_(tái)是請(qǐng)人吃飯的硬通貨，眼看著一天天漲，心里那叫一個(gè)慌。索性先來(lái)兩箱屯著。反正，也不會(huì)跌價(jià)（那時(shí)候的想法）。

茅臺(tái)確實(shí)不只是糧食精，更是“液體黃金”。

功能價(jià)值的茅臺(tái)，值100。情緒價(jià)值的茅臺(tái)，值1499。資產(chǎn)價(jià)值的茅臺(tái)，值3000。

沒錯(cuò)，一瓶3000塊的茅臺(tái)里，其實(shí)有三筆錢。最頂端的那部分價(jià)格，其實(shí)是由“資產(chǎn)價(jià)值”撐起來(lái)。

看懂了這個(gè)，你才能看懂后面的邏輯。

分享兩組數(shù)字：

1、過(guò)去幾十年里，茅臺(tái)產(chǎn)量一路高升。1998年是5000噸。2003年達(dá)到1萬(wàn)噸、2008年2萬(wàn)噸、2011年3萬(wàn)噸、2017年4萬(wàn)噸。到2024年，產(chǎn)量是5.63萬(wàn)噸。

2、有業(yè)內(nèi)人士和我分享過(guò)，飛天茅臺(tái)的開瓶率，長(zhǎng)期在30%以下。也就是說(shuō)，賣出去的絕大多數(shù)茅臺(tái)，都沒有被喝掉。

你看，產(chǎn)量一路高升的同時(shí)，賣出去10瓶，只被喝掉3瓶。那，請(qǐng)問(wèn)一個(gè)常識(shí)性的問(wèn)題：

酒都到哪里去了？

答：在經(jīng)銷商們的倉(cāng)庫(kù)里、在一些房子的墻壁里、在企業(yè)家們的車后備箱里。

而他們之所以愿意“屯”，就是因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)值的屬性，是因?yàn)槟莻€(gè)“不跌價(jià)”的預(yù)期和共識(shí)。

那如果，價(jià)格開始跌了呢？

一旦開始有風(fēng)吹草動(dòng)，3100入手的人就會(huì)恐慌，有一部分人會(huì)開始拋售。他們的拋售，會(huì)讓價(jià)格進(jìn)一步下跌，然后更多人恐慌，加入拋售。隨后就是3000入手的人、2800入手的人、2600入手的人、2000入手的人...

那你說(shuō)，有沒有可能再漲回去呢？資產(chǎn)有一個(gè)特點(diǎn)：靠共識(shí)堆起來(lái)的部分，絕對(duì)不能跌。一旦跌了，共識(shí)就會(huì)煙消云散。

畢竟，你都跌過(guò)一次了，我憑什么相信你不會(huì)再跌？

類似的故事，其實(shí)在很多資產(chǎn)上都會(huì)出現(xiàn)，比如...算了，不說(shuō)了，沒法展開說(shuō)。

以上，就是過(guò)去幾個(gè)月，你看到的故事。

總結(jié)一下。

茅臺(tái)，當(dāng)然是好酒，是最好的白酒，不用加之一。是高端白酒的唯一心智，品牌價(jià)值無(wú)可替代。但是，經(jīng)過(guò)這一次暴跌，還會(huì)有那么多人愿意把茅臺(tái)當(dāng)“資產(chǎn)”來(lái)看待，來(lái)屯、來(lái)收藏，期待它未來(lái)漲到更高的價(jià)格嗎？

可能，未必。功能價(jià)值和情緒價(jià)值還會(huì)維持很長(zhǎng)時(shí)間。但資產(chǎn)價(jià)值，恐怕很難再漲回去了。

當(dāng)然，我還得疊個(gè)甲，就像開頭說(shuō)的，對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，茅臺(tái)是信仰、是晴雨表、是風(fēng)向標(biāo)，更是巨大利益。所以，以上都是我的一家之言，也可能是我錯(cuò)了。請(qǐng)你一笑。

未來(lái)的茅臺(tái)價(jià)格會(huì)怎么走。我也不知道，也許，需要一個(gè)新故事。

我先想一個(gè)：知道茅臺(tái)為什么1499嗎？因?yàn)楣?499年，27歲的王陽(yáng)明高中進(jìn)士，這是他波瀾壯闊人生的起點(diǎn)，是隨后龍場(chǎng)悟道的基礎(chǔ)（你猜怎么著，龍場(chǎng)也在貴州）。而王陽(yáng)明的一生，又是大明王朝的縮影。

沒想到吧，茅臺(tái)，其實(shí)是瓶悼明之酒。

觀點(diǎn)/ 劉潤(rùn)主筆/ 歌平編輯/ 歌平版面/ 黃 靜

這是劉潤(rùn)公眾號(hào)第2804篇原創(chuàng)文章。未經(jīng)授權(quán)，禁止任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人抓取本文內(nèi)容，用于訓(xùn)練AI大模型等用途