導(dǎo)讀：全球燃?xì)廨啓C(jī)景氣度持續(xù)上行！各整機(jī)廠商紛紛提出擴(kuò)產(chǎn)計劃：西門子能源將公司的燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)能從2024年的17GW/~110臺，提升至2025-2027年的22GW/~160臺，在2028-2030年將進(jìn)一步提升至＞30GW/210-230臺；三菱計劃將燃機(jī)產(chǎn)能翻倍；GEV計劃將產(chǎn)能擴(kuò)充60-70%到20GW；卡特彼勒、貝克休斯等均有產(chǎn)能擴(kuò)張計劃。

全球燃?xì)廨啓C(jī)市場正迎來歷史性爆發(fā)。GE Vernova（通用電氣能源業(yè)務(wù)板塊）、西門子能源、三菱重工等全球巨頭均呈訂單加速、產(chǎn)能緊張態(tài)勢。

2025財年，西門子能源未交付訂單量再創(chuàng)新高，達(dá)1380億歐元，公司上半年燃?xì)廨啓C(jī)新訂單中約六成來自數(shù)據(jù)中心；GE Vernova去年新增燃?xì)廨啓C(jī)訂單20.2GW，同比增長112.6%，公司當(dāng)前積壓訂單已排至2028年；三菱重工則計劃在未來兩年內(nèi)將燃機(jī)產(chǎn)能提高一倍。需求爆發(fā)源于北美地區(qū)電力供需矛盾持續(xù)激化，其中AI（人工智能）數(shù)據(jù)中心快速擴(kuò)張是催化劑。美國能源部數(shù)據(jù)顯示，2023年美國數(shù)據(jù)中心耗電176TWh，占總電力需求4.4%；預(yù)計到2028年耗電量將增至325TWh-580TWh，占美國電力需求比重升至6.7%-12%。產(chǎn)業(yè)端動作進(jìn)一步印證了這一趨勢，據(jù)彭博一致性預(yù)期，北美頭部四家云廠商今年總資本開支（含融資租賃）將達(dá)3620億美元，同比增長58.5%，2026年仍將保持約30%的高增速。

供給端，北美電力電網(wǎng)老化嚴(yán)重，大批老舊煤電、氣電項目退役，而傳統(tǒng)氣電項目建設(shè)周期往往超過3年，核電項目更長達(dá)5-10年，導(dǎo)致電力供需矛盾短期難以緩解。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，熱端動力渦輪葉片、主軸等燃機(jī)核心零部件因價值占比高，且高端鑄造與生產(chǎn)的擴(kuò)產(chǎn)周期較長，國內(nèi)廠商有望借此機(jī)會切入全球供應(yīng)鏈，國內(nèi)代工以及葉片、鑄造、材料等關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)供應(yīng)商有望受益。

另外，從技術(shù)趨勢看，摻氫燃燒正成為燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)的發(fā)展趨勢之一�！半p碳”目標(biāo)下，燃機(jī)摻氫不僅能降低碳排放，更能平抑天然氣價格波動帶來的成本壓力。隨著可再生能源滲透率提升、中國對綠氫的規(guī)�；瘧�(yīng)用，綠氫平價時代到來或?qū)訐綒淙紮C(jī)市場需求增長，進(jìn)一步提升燃機(jī)發(fā)電在中國電力供應(yīng)中的占比。

來源：藍(lán)色碳能

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