點(diǎn)↑“星標(biāo)”，暫存文章，查找更方便！

【國家電投554 億大動作！電投產(chǎn)融重大重組變核電巨頭】

零碳情報

來源：Getty Images

12月9日，國家電力投資集團(tuán)有限公司（下稱“國家電投”）旗下上市公司電投產(chǎn)融（000958.SZ）正式披露重大資產(chǎn)重組草案，擬以 553.94 億元資產(chǎn)置換+發(fā)行股份的方式，收購電投核能100%股權(quán)，徹底剝離金融業(yè)務(wù)，聚焦核電主業(yè)。

此舉標(biāo)志著國家電投籌劃多年的核電核心資產(chǎn)證券化邁出關(guān)鍵一步，一個專注于核電產(chǎn)業(yè)的千億級上市平臺將加速成型。這起橫跨能源與資本領(lǐng)域的大動作，不僅重塑了公司自身定位，更將影響國內(nèi)核電行業(yè)的競爭格局。

根據(jù)公告，本次交易將由重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金組成，通過“三步走”戰(zhàn)略，將上市公司主營業(yè)務(wù)從當(dāng)前的金融與能源雙主業(yè)，徹底轉(zhuǎn)型為專注于核能發(fā)電的單一主業(yè)，打造國家電投旗下核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺。

根據(jù)交易方案，本次交易的擬置入資產(chǎn)為國家核電技術(shù)有限公司（下稱“國家核電”）及中國人壽合計(jì)持有的國電投核能有限公司（下稱“電投核能”）100%股權(quán)（作價553.94億元），擬置出資產(chǎn)為電投產(chǎn)融所持國家電投集團(tuán)資本控股有限公司100%股權(quán)（作價151.08億元）。

針對置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)的差額部分402.85億元，則由上市公司向國家核電及中國人壽保險股份有限公司發(fā)行股份支付，以3.36元/股發(fā)行約119.9億股，并同步募集配套資金。

交易完成后，電投核能100%股權(quán)（作價553.94億元）將全部注入電投產(chǎn)融。國家核電將以43.62%持股比例成為電投產(chǎn)融控股股東，國家電投集團(tuán)仍為實(shí)際控制人，中國人壽則以25.40%持股成為第二大股東。

來源：上市公司公告

交易完成后，上市公司主營業(yè)務(wù)將由“能源+金融”雙輪驅(qū)動，徹底轉(zhuǎn)型為純核電發(fā)電運(yùn)營商。這使其成為A股繼中國核電（中核集團(tuán)）、中國廣核之后第三家核電主業(yè)上市公司，也是唯一以AP1000及“國和一號”非能動技術(shù)路線為核心的核電上市主體。

值得注意的是，國家核電（國家電投控股子公司）對注入資產(chǎn)作出業(yè)績承諾：若2025年完成交割，2025–2027年歸母凈利潤分別不低于33.75億元、30億元、35.87億元；若延至2026年，則順延一年，2028年承諾凈利潤達(dá)49.08億元。

同時約定，若實(shí)際凈利潤未達(dá)承諾，國家核電將以股份或現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，且業(yè)績承諾期屆滿后需進(jìn)行減值測試，確保上市公司及中小股東利益。

此次轉(zhuǎn)型絕非偶然，而是多重戰(zhàn)略考量的必然結(jié)果。一方面解決了原 “能源 + 金融” 雙主業(yè)協(xié)同不足的問題，讓公司集中資源深耕核電領(lǐng)域；另一方面響應(yīng)國家 “雙碳” 戰(zhàn)略，核電作為全生命周期碳足跡極低的清潔能源，是新型電力系統(tǒng)的核心基荷電源。

據(jù)《證券日報》，中國企業(yè)聯(lián)合會特約研究員胡麒牧表示：“此次重組是國企改革與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的雙重典型案例。國家電投將優(yōu)質(zhì)核電資產(chǎn)注入上市公司，不僅提升了國有資產(chǎn)證券化率，也為資本市場提供了稀缺的核電運(yùn)營標(biāo)的，有助于優(yōu)化能源類上市公司估值體系?！?/p>

隨著全球核電受到持續(xù)重視，此次重組無疑為國家電投核電板塊的規(guī)模化發(fā)展按下了“加速鍵”。這場 554 億的轉(zhuǎn)型，不僅是一家上市公司的主業(yè)重構(gòu)，更是中國能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳轉(zhuǎn)型的生動注腳。核電作為穩(wěn)定、高效的清潔能源，正迎來發(fā)展黃金期。

目前，本次交易已履行多項(xiàng)關(guān)鍵審批程序，包括國家電投集團(tuán)原則性同意、交易對方內(nèi)部決策通過、國務(wù)院國資委備案及批準(zhǔn)、國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷審查通過、深交所審核通過等，目前僅待中國證監(jiān)會同意注冊即可實(shí)施。

（來源：證券日報、界面新聞、新浪財(cái)經(jīng)；整理：Penn）

聯(lián)系和關(guān)注我們↓（公眾號后臺留言聯(lián)系小編）

免責(zé)聲明：

本文僅用于學(xué)術(shù)交流和傳播，不構(gòu)成投資建議