從生產(chǎn)電池起步，轉(zhuǎn)型成電池組件一體化廠商的上市公司愛(ài)旭股份（600732.SH），正在彰顯“霸氣”。

今年前三季度的數(shù)據(jù)，公司董事長(zhǎng)陳剛帶領(lǐng)這支軍團(tuán)，取得收入近116億元，同比增長(zhǎng)46.86%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81.2%；單季度毛利率7.38%，同比上升26.73個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，三季度公司產(chǎn)品銷售額中，境外和境內(nèi)比例為55%、45%，境外已超過(guò)境內(nèi)，這已較符合全球化光伏一線組件廠的成長(zhǎng)路徑。

在“全球BC技術(shù)創(chuàng)新峰會(huì)”舉辦期間，能源一號(hào)等核心媒體專訪了愛(ài)旭股份董事長(zhǎng)陳剛、愛(ài)旭股份高級(jí)副總裁夏恒亮、愛(ài)旭股份高級(jí)副總裁徐新峰等。他們對(duì)于愛(ài)旭這一年來(lái)的思考、戰(zhàn)略、公司業(yè)務(wù)及技術(shù)進(jìn)程、未來(lái)布局做了全面而詳盡闡述。

從訪談中能窺見(jiàn)愛(ài)旭的野心：陳剛重點(diǎn)談到，未來(lái)一到兩年將成為組件廠商的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，公司自身將在2026年、2027年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)抬升，無(wú)論是集中式還是分布式，均已蓄勢(shì)待發(fā)。通過(guò)高功率、高技術(shù)的產(chǎn)品，加之日趨完備的全球五大區(qū)域市場(chǎng)布局，將帶領(lǐng)愛(ài)旭這艘“組件”制造的戰(zhàn)艦高奏凱歌。

陳剛表示，2026年將是愛(ài)旭股份的收獲期：這體現(xiàn)在產(chǎn)品、產(chǎn)能及市場(chǎng)前期已導(dǎo)入完成，戶用、分布式及地面等基本到收獲期?！暗矫髂耆募径?，央國(guó)企不會(huì)用620W、630W的產(chǎn)品去設(shè)計(jì)他的電站。樂(lè)觀估計(jì)明年三四季度高效率產(chǎn)品能走出來(lái)，低功率的產(chǎn)品被自動(dòng)淘汰。雖然電池組件企業(yè)眾多，但現(xiàn)在我們看到，大家開(kāi)始（對(duì)提高效率）形成共識(shí)了，包括TOPCon企業(yè)也有這個(gè)共識(shí)，高效率高功率是一定要的。”

搭建全新中國(guó)區(qū)團(tuán)隊(duì)，調(diào)整組織陣型

今年第三季，國(guó)家多部委重磅出臺(tái)“維護(hù)良好市場(chǎng)價(jià)格秩序，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”的相關(guān)意見(jiàn)及文件，光伏的各個(gè)環(huán)節(jié)也在不斷加速推動(dòng)產(chǎn)能整合、有關(guān)自律的相關(guān)措施逐步落地。

從價(jià)格體系來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)硅料漲幅最明顯，三季度上漲50%至56%，其次是硅片和電池。組件價(jià)格漲幅不高，最高約5%。盡管如此，愛(ài)旭憑借高效的ABC組件產(chǎn)品確定了優(yōu)勢(shì)地位，今后價(jià)格會(huì)得到進(jìn)一步提升。

愛(ài)旭高層在采訪中表示，公司抓緊在價(jià)格和產(chǎn)業(yè)的低谷期積極布局國(guó)內(nèi)，尤其是地面電站的組件市場(chǎng)。

舉例來(lái)說(shuō)，一方面公司通過(guò)拜訪電力設(shè)計(jì)院，了解集中式電站設(shè)計(jì)的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。另一方面通過(guò)各地實(shí)證電站來(lái)驗(yàn)證BC在地面電站的發(fā)電情況。其中，煙臺(tái)海上光伏電站的實(shí)證結(jié)果顯示，愛(ài)旭ABC比不同技術(shù)路線的組件發(fā)電高出10%以上。針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司針對(duì)水面和陸地場(chǎng)景設(shè)計(jì)了2款集中式組件產(chǎn)品，以爭(zhēng)取場(chǎng)景化價(jià)值優(yōu)勢(shì)。

陳剛指出，集中式電站業(yè)務(wù)的發(fā)展，一方面可以幫助組件制造商更好的排產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，另外，長(zhǎng)單節(jié)奏有利于供求雙方的磨合。目前央國(guó)企正在進(jìn)入接受新的市場(chǎng)化電價(jià)的階段，內(nèi)部也在經(jīng)歷組織的再造和調(diào)整，未來(lái)這些企業(yè)會(huì)針對(duì)電力自由化交易環(huán)境去設(shè)計(jì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，形成新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)作方法。

海外攻城略地取得積極進(jìn)展

陳剛也透露，愛(ài)旭已積極搭建了全球五大區(qū)域的管理運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)：如中國(guó)、歐洲、亞太、中東非和拉美。

其中，歐洲、亞太（特別是澳洲和新西蘭）屬高價(jià)值地區(qū)；中國(guó)是最大市場(chǎng)；中東非有集中式的大項(xiàng)目，對(duì)地面電站的發(fā)電功率要求高。拉美如巴西市場(chǎng)對(duì)組件的需求量也非常大。公司預(yù)計(jì)從明年起，海外集中式組件出貨量將有明顯增長(zhǎng)。

今年三季度末時(shí)，國(guó)內(nèi)和海外的出貨量占比為45%：55%，海外已超國(guó)內(nèi)。澳洲、歐洲、新西蘭等都有不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，南非、中東、東南亞等市場(chǎng)的起步速度也很快。盡管三季度歐洲地區(qū)的夏季暑休來(lái)臨，BC組件的出口訂單確認(rèn)收貨受到影響，不過(guò)第四季度預(yù)計(jì)收益的確認(rèn)會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。

“在澳洲，儲(chǔ)能補(bǔ)貼有30%，現(xiàn)在很多家庭用戶就裝了儲(chǔ)能，如他只需要10度電，為拿全部補(bǔ)貼，會(huì)盡量爭(zhēng)取裝到48度電，多出來(lái)的這部分總是要充電，光伏就是最便宜的電。”公司高層表示，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)亟M件的完全釋放應(yīng)在明年。

謹(jǐn)慎選擇分布式合作伙伴

相比地面市場(chǎng)以降低度電成本為核心，分布式市場(chǎng)的特點(diǎn)在于：客戶既關(guān)心電費(fèi)，也關(guān)心美觀及安全等，有各種訴求。工商業(yè)市場(chǎng)則以度電成本和安全屬性為主，如防火、防臺(tái)風(fēng)、防積灰等。

就分布式的合作伙伴方面，公司高層表態(tài)：“愛(ài)旭的合作伙伴基本上都能賺到錢。一是通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新，二是通過(guò)渠道相關(guān)政策，三則在光儲(chǔ)融合大趨勢(shì)下，彼此做相關(guān)的努力。”在謹(jǐn)慎的選擇下，公司與合作伙伴彼此都有共同的價(jià)值觀和經(jīng)營(yíng)意識(shí)，有著較深度的合作，如一些省份進(jìn)行合資公司試點(diǎn)等。愛(ài)旭與合作伙伴都是“卷價(jià)值”、“不卷價(jià)格”，這也使得在行業(yè)高度內(nèi)卷的情況下，愛(ài)旭的合作伙伴還能盈利。

愛(ài)旭產(chǎn)品技術(shù)能力突出

部分央國(guó)企的招標(biāo)當(dāng)中，不再按傳統(tǒng)TOPCon、異質(zhì)結(jié)及BC標(biāo)段來(lái)招標(biāo)，而是按效率如23.8%的效率來(lái)，對(duì)此陳剛表示，這是科學(xué)的。“用戶并不在乎你用什么技術(shù)，他關(guān)心的是同樣面積下能拿到多少功率。標(biāo)段要求23.8%以上，我們可以做到24.8%。各方條件疊加，愛(ài)旭的優(yōu)勢(shì)明顯?！?/p>

陳剛還透露，BC技術(shù)特別是在用電高負(fù)荷地區(qū)，會(huì)有明顯的市場(chǎng)爆發(fā)。“就像燒水一樣，0到99度你是看不到的，一到100度就起來(lái)了。我覺(jué)得25%轉(zhuǎn)換效率的組件可能在1至2年后，在東部高負(fù)荷地區(qū)會(huì)成為標(biāo)配，因?yàn)闁|部用電量多。在2382mm×1134mm這個(gè)版型上我們認(rèn)為BC可以做到720W。我們現(xiàn)在的能力大概是675-680W左右，內(nèi)部的目標(biāo)是2026年四季度做到700W，2027年四季度要做到720W，根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)掌握節(jié)奏，逐漸釋放我們積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

陳剛表示，愛(ài)旭一直在追求技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新。以無(wú)銀化技術(shù)為例，愛(ài)旭從0做到1完成了包括廢水處理、銅回收等銅電鍍工藝涉及的所有設(shè)備、設(shè)施、技術(shù)。愛(ài)旭珠?；厥倾~電鍍一代的產(chǎn)品，近年來(lái)仍在持續(xù)開(kāi)展研究。愛(ài)旭濟(jì)南基地已全部采用無(wú)銀化技術(shù)，未來(lái)的目標(biāo)是濟(jì)南基地生產(chǎn)的各型號(hào)產(chǎn)品，不管是屋頂還是地面產(chǎn)品，全都應(yīng)用第二代無(wú)銀化技術(shù)，并且雙面率能做到75%?！拔覀兛梢院苡行判牡卣f(shuō)，無(wú)銀化技術(shù)已經(jīng)長(zhǎng)大了。目前義烏基地用的還是銀漿，2027年也會(huì)改成無(wú)銀化技術(shù)。

市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和“反內(nèi)卷”怎么破？

談及光伏市場(chǎng)“反內(nèi)卷”進(jìn)程，陳剛表示：“國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)的治理是科學(xué)有效的，效果也逐步呈現(xiàn)。我們看到硅料行業(yè)今年三、四季度業(yè)績(jī)?nèi)〉昧撕艽筮M(jìn)步，這也是國(guó)家治理結(jié)果的體現(xiàn)。未來(lái)希望能夠不斷出臺(tái)新的文件，鼓勵(lì)組件產(chǎn)品往高效率走。我對(duì)這一點(diǎn)是有信心的?！?/p>

他指出，通過(guò)從去年到今年的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在BC和TOPCon企業(yè)都達(dá)成了共識(shí)，一個(gè)是要提高效率，如晶科、晶澳都在談650W、670W組件，通過(guò)提高效率來(lái)滿足客戶需求。再一個(gè)就是大家都需要盈利。因此整體看來(lái)，我們光伏產(chǎn)業(yè)回歸到正常是必然的。

陳剛表示，自己最近也在思考，為什么光伏行業(yè)發(fā)生這么大的變化、如此“卷”？后來(lái)發(fā)現(xiàn)：這是一個(gè)周期的變化，是以產(chǎn)品為周期的。前兩個(gè)周期是做產(chǎn)品、把產(chǎn)品做便宜；第三個(gè)周期，是一個(gè)徹底的、以客戶為中心的變化。發(fā)展周期的變化，意味著很多過(guò)去的知識(shí)、能力、企業(yè)積累下來(lái)的優(yōu)勢(shì)和沉沒(méi)成本要重新來(lái)過(guò)。這也是為什么轉(zhuǎn)型這么困難，要花這么多時(shí)間。

回到電力自由化交易的周期來(lái)講，以后的電價(jià)波動(dòng)會(huì)越來(lái)越大。電價(jià)的趨勢(shì)和波動(dòng)，可能未來(lái)會(huì)對(duì)組件企業(yè)不同產(chǎn)品、不同技術(shù)路線造成決定性影響。

另外，客戶現(xiàn)在要的是解決方案而不是零部件產(chǎn)品。所以除了硬件之外，還需要光儲(chǔ)一體化、數(shù)字化解決方案和服務(wù)，因此包括分銷渠道模式都會(huì)有一些變化，以適應(yīng)“以客戶為中心”的新時(shí)代變化。

陳剛認(rèn)為，如果愛(ài)旭做得足夠好、足夠快，能夠洞察到一些比較好、規(guī)模比較大的場(chǎng)景，是有機(jī)會(huì)快速走出這個(gè)周期的。

對(duì)于光儲(chǔ)融合帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，夏恒亮透露：“我們認(rèn)為還是要從分布式切入，把這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)做好。其實(shí)‘源網(wǎng)荷儲(chǔ)’，最終客戶是要得到一個(gè)低成本的能源解決方案，所以我們還是要把他的用能負(fù)荷理解清楚。另外，要把‘源’，即太陽(yáng)能什么時(shí)候發(fā)多少電理解清楚，這兩個(gè)匹配之后，剩下的用儲(chǔ)能和電網(wǎng)來(lái)補(bǔ)充，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)低成本的智能組件非常重要，我們明年是有計(jì)劃推出的智能組件的，不是裝優(yōu)化器或者裝微逆的那種（因?yàn)檫@些都會(huì)增加成本），我們會(huì)推出真正低成本的智能組件，讓整個(gè)組件的交易系統(tǒng)和客戶的使用系統(tǒng)能夠交互，能夠?qū)υ?。?/p>

就資本方向上看，今年9月愛(ài)旭股份定增完成，以每股12.03元的價(jià)格增發(fā)29億股，占發(fā)行前總股本的15.9%。公司實(shí)現(xiàn)了35億的募資額：主要用于義烏六期15GW高效晶硅太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。定增完成后，公司的第三季度末時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率環(huán)比大幅下降，資金壓力大幅緩解。愛(ài)旭對(duì)此也表示，除了通過(guò)定增進(jìn)行更好的負(fù)債率降低外，企業(yè)還是需要更好的經(jīng)營(yíng)，來(lái)實(shí)現(xiàn)更好的運(yùn)營(yíng)。

能源一號(hào)獨(dú)家，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系后臺(tái)，得到允許后使用。

Nengyuanyihao@126.com