近兩年，世界兩大芯片巨頭——Samsung Electronics（三星）與Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（臺(tái)積電 / TSMC）——在中國(guó)市場(chǎng)的日子愈發(fā)艱難。曾經(jīng)，他們“棄中投美”，將先進(jìn)產(chǎn)能和戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向美國(guó)。但現(xiàn)實(shí)正反噬：這條路走得越遠(yuǎn)，回頭就越難。如今，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壯大，當(dāng)初離開的“舊主”想回頭，卻越來越難看到盟友伸出援手。

2025年9月，因美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制升級(jí)，美國(guó)政府正式撤銷了三星、臺(tái)積電及SK Hynix 等企業(yè)對(duì)中國(guó)工廠使用美國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造設(shè)備的“無須單獨(dú)審批豁免權(quán)”。未來若再向中國(guó)工廠出口設(shè)備與耗材，必須“逐單申請(qǐng)?jiān)S可證”。

這意味著，這些廠商在中國(guó)若要更新設(shè)備、擴(kuò)產(chǎn)或者升級(jí)產(chǎn)線，將面臨更高的不確定性與行政壁壘 — 運(yùn)作成本驟增，對(duì)產(chǎn)能與效率沖擊極大。

在這種復(fù)雜環(huán)境下，三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)遭遇重大滑坡。2025年第二季度，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)期比去年同期驟降超過 50 %。分析指出，美國(guó)的出口管制與中國(guó)市場(chǎng)需求萎縮是主因。

與此同時(shí)，在晶圓代工與存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)上，三星與臺(tái)積電的優(yōu)勢(shì)被快速蠶食。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示：在 2025 年第一季度，三星代工業(yè)務(wù)全球份額縮減至僅約 7.7%，與中國(guó)本土廠商SMIC（中芯國(guó)際）差距縮小至僅 1–2 個(gè)百分點(diǎn)。

也就是說，曾經(jīng)依靠先進(jìn)制程與全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的三星，僅用幾年，就被中國(guó)本土廠商從邊緣推到了門檻。換句話說，他們奉行的一條“棄中投美”的戰(zhàn)略，如今變成了“斷奶棄子”：一旦美國(guó)技術(shù)供應(yīng)鏈斷了，海外廠房就變得岌岌可危。

過去幾年，中國(guó)在半導(dǎo)體制造、封裝、測(cè)試、材料供應(yīng)等環(huán)節(jié)迅速追趕，乃至部分實(shí)現(xiàn)自主。即使在受限于國(guó)外先進(jìn)光刻設(shè)備（如 EUV）的情況下，國(guó)內(nèi)廠商依然通過經(jīng)典 DUV + 多重曝光、創(chuàng)新封裝等方式逐步量產(chǎn)較先進(jìn)節(jié)點(diǎn)，例如 7 nm/14 nm/28 nm 等制程，以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)大量中低端到中高端芯片訂單。

與此同時(shí)，下游需求也在爆發(fā)：從手機(jī)、消費(fèi)電子到人工智能、數(shù)據(jù)中心、汽車電子……中國(guó)市場(chǎng)對(duì)芯片的需求空間巨大。這意味著，中國(guó)不再需要依賴三星或臺(tái)積電的“舶來品”來維持供應(yīng)，更有能力用“自己造”的芯片滿足需求。

三星、臺(tái)積電在 2020 年之后，響應(yīng)美國(guó)號(hào)令，停止對(duì)華高端制程供應(yīng)。那時(shí)候，他們認(rèn)為中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)“離不開我們”。但現(xiàn)實(shí)是，中國(guó)迅速吸收沖擊，轉(zhuǎn)型為“斷奶也能活”的狀態(tài)。從“求你回來”到“我們不需要你”，中國(guó)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)的心態(tài)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

如今，如果三星或臺(tái)積電試圖重返中國(guó)，恐怕不僅僅是“門檻高”，還有信任與政治風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)市場(chǎng)不再是過去那片待人友好的沃土。對(duì)于曾經(jīng)的“背棄者”，社會(huì)與產(chǎn)業(yè)界很可能給出冷淡回應(yīng)。

對(duì)三星來說，這不僅僅是業(yè)務(wù)上的損失 — 更是戰(zhàn)略與信譽(yù)的雙重重?fù)簦喝绻^續(xù)依賴對(duì)華工廠，將面臨政策、行政、審批的不穩(wěn)定，對(duì)未來規(guī)劃造成巨大不確定性。如果徹底放棄中國(guó)，舍棄全球最大、增長(zhǎng)最快的單一市場(chǎng)，就意味著放棄未來十年、二十年里中國(guó)市場(chǎng)帶來的規(guī)模與利潤(rùn)紅利。更關(guān)鍵的是，企業(yè)的“拋棄與回歸”行為，會(huì)被產(chǎn)業(yè)上下游、政府與社會(huì)看作“不可依賴、不忠誠(chéng)”的表現(xiàn)，其品牌與合作信譽(yù)將嚴(yán)重受損。

對(duì)三星高層來說，這可能是“做夢(mèng)都要哭醒”的現(xiàn)實(shí) — 但如今，他們似乎別無選擇，只能在“與美國(guó)同流合污”與“失去中國(guó)市場(chǎng)”之間艱難抉擇。

一家公司、一家跨國(guó)巨頭，將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向美國(guó)，看似邏輯清晰：靠最先進(jìn)技術(shù)、最穩(wěn)定法規(guī)和最優(yōu)資源供應(yīng)，保障未來競(jìng)爭(zhēng)力。問題在于，他們低估了兩件事：1.市場(chǎng)與供應(yīng)鏈的復(fù)雜性：全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈并非單向流動(dòng)。斷供一端，另一端可能撐起整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈 — 這正是中國(guó)整個(gè)過去幾年展現(xiàn)出來的韌性。2.技術(shù)與資本終究需要“入口”，一旦“門”被鎖，就算你有最好設(shè)備，也沒法插電開機(jī)。

所以，當(dāng)年選擇“棄中投美”的企業(yè)，在風(fēng)平浪靜時(shí)可能沒感覺。但當(dāng)風(fēng)暴來臨時(shí)，他們失去的，可能比他們想象得更多。

對(duì)中國(guó)而言，這也是一次機(jī)會(huì) — 一次產(chǎn)業(yè)自立、自強(qiáng)的機(jī)會(huì)。曾經(jīng)依賴外部供給與技術(shù)的領(lǐng)域，正在變成由自主可控、國(guó)內(nèi)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)三星、臺(tái)積電而言，從“技術(shù)輸出者、產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者”到“被動(dòng)等待審批、失去市場(chǎng)”的角色轉(zhuǎn)變，是巨大也是殘酷的。懇請(qǐng)放過？或許，祈求寬松只是幻想。真正要做的，是審視過去的選擇與現(xiàn)實(shí)——畢竟，市場(chǎng)做人情、生意不講義氣。

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