多重利好來(lái)襲，市場(chǎng)出現(xiàn)放量上漲，新一輪行情要啟動(dòng)了嗎？12月8日，A股市場(chǎng)迎來(lái)放量上漲，創(chuàng)業(yè)板指更是大幅走高，全市場(chǎng)合計(jì)成交額突破2萬(wàn)億元，達(dá)到2.05萬(wàn)億元。這一成交額較前一交易日增加逾3000億元，增幅約18%，成交量顯著放大。

這一信號(hào)既表明場(chǎng)外資金入市意愿顯著增強(qiáng)，也反映出市場(chǎng)熱點(diǎn)增多、交易活躍度大幅提升。

與此同時(shí)，市場(chǎng)主要基準(zhǔn)指數(shù)普遍上漲，其中深證成指漲幅超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超2.5%，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅超1.8%，高科技板塊表現(xiàn)尤為搶眼。從核心指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)整體上漲態(tài)勢(shì)明確，成長(zhǎng)賽道與科技主線的領(lǐng)漲特征凸顯。

從技術(shù)面來(lái)看，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指三大核心指數(shù)均已站上5日均線與60日均線，形成有效突破；滬深300等其他主要指數(shù)同樣實(shí)現(xiàn)對(duì)5日均線和60日均線的突破。這一技術(shù)形態(tài)具有重要信號(hào)意義。

可能有投資者疑問(wèn)，站上5日均線與60日均線究竟意味著什么？從技術(shù)分析角度看，5日均線反映短線市場(chǎng)強(qiáng)弱，60日均線則代表中線資金對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度。

當(dāng)前主要指數(shù)同時(shí)站上兩條關(guān)鍵均線，表明無(wú)論短線還是中線，資金做多意愿均顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)向上態(tài)勢(shì)初步確立。再疊加成交量顯著放大——單日成交額突破2萬(wàn)億元，較前一交易日增加逾3000億元，為行情延續(xù)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

成交量之于市場(chǎng)，猶如水位之于船舶，是維持反彈上漲態(tài)勢(shì)的核心支撐因素。若市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷（即“缺水”），很難支撐起A股5000余家上市公司的總市值。從這個(gè)角度看，成交量對(duì)市場(chǎng)的影響甚至比貨幣政策更為直接——而當(dāng)前貨幣政策同樣釋放積極信號(hào)。

從外部環(huán)境看，12月8日所在的這一周，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)大概率將啟動(dòng)降息，這一預(yù)期將釋放顯著利好。美聯(lián)儲(chǔ)降息有望推動(dòng)離岸人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)，而人民幣升值預(yù)期下，以北上資金為代表的外資流入A股、布局人民幣核心資產(chǎn)的動(dòng)力將顯著增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣迎來(lái)多重政策利好。

剛剛過(guò)去的周末，國(guó)家金融監(jiān)管總局率先發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》。不少投資者可能會(huì)疑惑這一政策的影響，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，該政策旨在鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金加大對(duì)A股的配置力度，為長(zhǎng)期資金入市提供更寬松的監(jiān)管環(huán)境。據(jù)多家券商分析，該政策落地后，有望為A股帶來(lái)數(shù)百億元的保險(xiǎn)資金增量供給。此外，周末期間，監(jiān)管部門相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，將適度拓寬優(yōu)質(zhì)券商的資本空間與杠桿上限。

提到杠桿，不少人會(huì)首先想到商業(yè)銀行貸款，而在資本市場(chǎng)中，融資融券等工具的杠桿效應(yīng)同樣關(guān)鍵。拓寬券商杠桿上限、優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，意味著在現(xiàn)有資金基礎(chǔ)上，市場(chǎng)資金供給能力將顯著提升。這也意味著券商除了通過(guò)融資融券提供資金外，自身開展權(quán)益類投資的環(huán)境也將更為寬松。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，針對(duì)保險(xiǎn)、證券、基金等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策寬松，往往會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)資金供給增加（即“水位上漲”），因此A股大概率將迎來(lái)新一輪行情的啟動(dòng)。

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