10月，我國(guó)在核電領(lǐng)域又拿下一個(gè)“世界第一”！

這次的主角，是能改變世界發(fā)電規(guī)則的釷基熔鹽堆。

與常見的核電站不同，我國(guó)釷基熔鹽堆無論在燃料、冷卻方式、安全、環(huán)保乃至選址范圍方面，都具有無可比擬的優(yōu)勢(shì)。

首先，我國(guó)“貧鈾富釷”。

燒鍋爐需要煤，開車需要汽油，傳統(tǒng)核能發(fā)電離不開核燃料——鈾。

核能發(fā)電利用鈾在核反應(yīng)堆中發(fā)生裂變反應(yīng)時(shí)產(chǎn)生的熱能，從而帶動(dòng)發(fā)電機(jī)發(fā)電。但我國(guó)2024年鈾含量?jī)H占全球約4.2%，使用時(shí)70%多的鈾都要從國(guó)外進(jìn)口。

但，釷卻恰恰相反。

同年，我國(guó)釷資源儲(chǔ)量就高達(dá)140萬噸，占全球近75%。釷基堆就是用釷來代替鈾，等于把能源飯碗牢牢端在了自己手里，大大告別了“鈾”慮。

其次，安全buff疊滿。

傳統(tǒng)核電站最怕堆芯熔毀、核泄漏。但釷基熔鹽堆有個(gè)“絕活”，它用到的冷卻劑是熔鹽，一旦溫度過高，會(huì)自動(dòng)流到應(yīng)急罐里散熱，從根本上杜絕了堆芯熔毀。

最后，選址廣泛，告別“靠水發(fā)電”。

目前，全球核電站普遍都用淡水作為冷卻劑，大多建在水邊。而釷基熔鹽堆由于采用熔鹽冷卻，僅需少量水，所以沙漠、干旱地區(qū)都能建。

我國(guó)首座釷基熔鹽堆就在甘肅武威——這意味著未來核電可以走進(jìn)更多內(nèi)陸地區(qū)。

并且，由于它更安全、不用水，還能做得比較小型化，甚至可以在船上應(yīng)用。目前中國(guó)船舶已經(jīng)發(fā)布了全球首艘搭載釷基核動(dòng)力的集裝箱船舶方案，預(yù)計(jì)2026年建成。

因此不難看出，釷基熔鹽堆用我國(guó)富有的釷礦做燃料，更安全、更省水、更靈活。它不僅能緩解我國(guó)核燃料的“卡脖子”問題，還能對(duì)整個(gè)核產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不小的助推作用。

都說“茫茫掘金路，賣鏟人先富”，最先嗅到產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇的當(dāng)屬上游制造商。

釷基核反應(yīng)堆與現(xiàn)有核電站最大的區(qū)別之一，就是安全專設(shè)余熱排出系統(tǒng)及上下安全容器的設(shè)計(jì)更新，而這部分恰是海陸重工的地盤。

那么，海陸重工能接得住這“潑天富貴”嗎？

總的來看，公司在核能領(lǐng)域有兩個(gè)“全面”能支撐其吃到這波紅利。

第一，堆型全面，從二代到四代一個(gè)沒落下。

海陸重工原來是做工業(yè)鍋爐的，早就與高溫高壓打了20多年的交道，經(jīng)過年均1億元的研發(fā)投入，入局核電設(shè)備自然不在話下。

發(fā)展至今，公司服務(wù)的堆型已經(jīng)涵蓋了現(xiàn)在全部主流技術(shù)路徑。

包括成熟的二代+；風(fēng)頭正盛的包括華龍一號(hào)、國(guó)和一號(hào)等在內(nèi)的三代堆；0-1爆發(fā)階段的釷基熔鹽堆在內(nèi)的四代堆，以及未來的終極能源堆——ITER在內(nèi)的熱核聚變。

不同類型的反應(yīng)堆對(duì)應(yīng)不同的用途，海陸重工也隨著核能“跨界”而打開新的市場(chǎng)。

例如，“華龍一號(hào)”是我國(guó)核電出口的主力，公司借此可以開辟海外市場(chǎng)；“國(guó)和一號(hào)”可以作為核能供熱、海水淡化的應(yīng)用平臺(tái)；釷基熔鹽堆等則可以用于小型動(dòng)力系統(tǒng)。

不僅如此，除了發(fā)電，高溫運(yùn)行的釷基熔鹽堆還能“一堆多用”。

正如項(xiàng)目負(fù)責(zé)人所說：“釷基熔鹽堆700攝氏度的運(yùn)行溫度，正好還能實(shí)現(xiàn)高溫制氫、制甲醇。”它已不僅是清潔高效能源系統(tǒng)，更是構(gòu)建我國(guó)多能互補(bǔ)低碳復(fù)合能源系統(tǒng)的關(guān)鍵一環(huán)。

說白了，無論核電技術(shù)往哪走，海陸重工都能搭上車。

第二，配件全面，多數(shù)為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。

海陸重工在各類核電站配套產(chǎn)品類型非常豐富，包括但不限于反應(yīng)堆的“心臟”（吊籃筒體）、處理核廢料的“冷卻器”等10余件產(chǎn)品，是實(shí)實(shí)在在的“超級(jí)配件商”。

其中，眾多產(chǎn)品都是國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。

可以說，海陸重工帶頭硬生生啃下來的國(guó)產(chǎn)“硬骨頭”，在核電站核心設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中發(fā)揮了至為關(guān)鍵的作用。

例如，四代核電方面，公司與清華大學(xué)研究院所合作完成了全球首臺(tái)高溫氣冷堆堆芯殼、余熱排出系統(tǒng)水冷壁。

之后又與相關(guān)科研所合作出2MWt液態(tài)燃料釷基熔鹽實(shí)驗(yàn)堆安全專設(shè)余熱排出系統(tǒng)及上下安全容器、CAP1400示范工程復(fù)合板球型安注箱制造任務(wù)等。

并且，海陸重工的冷卻器產(chǎn)品還可能解決乏燃料處理的世界級(jí)難題。

常規(guī)核電站會(huì)產(chǎn)生含有強(qiáng)放射性、半衰期長(zhǎng)達(dá)萬年的乏燃料，現(xiàn)有掩埋、儲(chǔ)存方式下，成本高昂，且適合掩埋的選址越來越困難，就像無處安放的“永恒垃圾”。

據(jù)測(cè)算到2040年，我國(guó)預(yù)計(jì)將產(chǎn)出3.46萬噸的乏燃料，在處理該領(lǐng)域的投資至少是千億級(jí)別。

這意味著，除了安全余熱系統(tǒng)，海陸重工的乏燃料冷卻器業(yè)務(wù)也是一顆冉冉升起的新星。

反映到真金白銀上，就更直觀了。

在傳統(tǒng)鍋爐余熱、壓力容器業(yè)務(wù)承壓的情況下，核電業(yè)務(wù)卻像坐了火箭。2025年上半年，公司核電業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)891%，金額高達(dá)8324.46萬元。

該業(yè)務(wù)在公司所有板塊中貢獻(xiàn)了8%的營(yíng)收，且由于40%的毛利率超出核心鍋爐業(yè)務(wù)十個(gè)百分點(diǎn)，在凈利潤(rùn)方面的貢獻(xiàn)達(dá)到了10.67%。

2026年，海陸重工針對(duì)第四代核電的容器技改擴(kuò)建項(xiàng)目將正式投產(chǎn)。屆時(shí)，核電業(yè)務(wù)這根高利潤(rùn)的“頂梁柱”，有望越來越粗，越來越有力。

最后，做個(gè)總結(jié)。

總而言之，釷基熔鹽堆不僅標(biāo)志著人類核能利用進(jìn)入了新時(shí)代，也意味著包括海陸重工在內(nèi)的國(guó)內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)鏈，迎來了實(shí)實(shí)在在的機(jī)遇。

技術(shù)路線在變，但核心設(shè)備“賣鏟人”角色始終穩(wěn)固。當(dāng)行業(yè)因釷基堆等新技術(shù)而打開內(nèi)陸、船用等新市場(chǎng)時(shí)，公司早年啃下的那些“硬骨頭”產(chǎn)品，正轉(zhuǎn)化為通往新需求的橋梁。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。