文/中國郵政儲蓄銀行黨委委員、副行長杜春野

科技創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，科技企業(yè)作為新質生產力的核心載體，正迎來前所未有的發(fā)展機遇。商業(yè)銀行須深刻把握科技企業(yè)“周期差異性”與“立體化需求”并存的獨特規(guī)律，突破傳統(tǒng)服務范式，通過構建全生命周期服務生態(tài)、重塑風險評價體系、優(yōu)化客戶開發(fā)策略，實現(xiàn)金融資源與科技需求的高效匹配。

科技金融新機遇：政策賦能與市場活力雙輪驅動

當前，我國科技金融發(fā)展正迎來政策精準支持與市場內生增長雙輪驅動的歷史性機遇。政策端通過多層次、系統(tǒng)化的制度設計，為科技企業(yè)成長營造了良好的發(fā)展環(huán)境；市場端則在資本市場改革深化與技術迭代加速的雙重加持下，展現(xiàn)出強勁的內生活力與價值創(chuàng)造能力。政策與市場協(xié)同發(fā)力，共同構建了科技金融高質量發(fā)展的堅實基礎，為商業(yè)銀行金融服務開辟了廣闊空間。

政策紅利持續(xù)釋放，科技生態(tài)日益優(yōu)化

近年來，國家層面圍繞科技創(chuàng)新和產業(yè)升級構建了較為完備的政策支持體系。從《國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》到“十四五”科技創(chuàng)新專項規(guī)劃，從設立科創(chuàng)板、北交所到發(fā)行科技創(chuàng)新債券，一系列頂層設計為科技企業(yè)營造了更加完善的制度環(huán)境和更加有利的成長條件，也逐步構建起“基礎研究+技術攻關+成果產業(yè)化+科技金融”的全過程創(chuàng)新生態(tài)，為科技企業(yè)高質量發(fā)展注入強勁動力（見表1）。

市場活力顯著增強，科技企業(yè)表現(xiàn)亮眼

科技企業(yè)在資本市場表現(xiàn)出強大的發(fā)展韌性和增長潛力。隨著科創(chuàng)板改革“1+6”政策措施穩(wěn)步推進，科技企業(yè)的上市融資渠道更加暢通，科創(chuàng)板聚焦“硬科技”定位，不僅為具備核心技術的企業(yè)提供了便捷的資本對接平臺，也進一步健全了科技企業(yè)的市場化估值體系和退出機制，極大激發(fā)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。

從經營數(shù)據(jù)看，2025年上半年，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入同比增長5%，板塊整體研發(fā)投入是凈利潤的2.8倍，研發(fā)投入占比中位數(shù)達12.61%；從產業(yè)布局看，科創(chuàng)板已形成顯著的“鏈群式”產業(yè)發(fā)展格局，上市企業(yè)主要集中在集成電路、生物醫(yī)藥等關鍵硬科技領域。在此背景下，商業(yè)銀行的投貸聯(lián)動、上市輔導、并購融資等綜合金融服務也迎來更廣闊的市場空間。

信貸資源持續(xù)傾斜，銀行戰(zhàn)略轉型加速

金融體系持續(xù)為科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供堅實支撐，商業(yè)銀行信貸資源正持續(xù)向科技領域傾斜。根據(jù)人民銀行披露數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，商業(yè)銀行科技貸款余額保持快速增長態(tài)勢（見圖1），科技貸款余額達44.1萬億元，同比增長12.5%，較同期全部貸款增速高5.8個百分點；銀行提供科技貸款服務的企業(yè)已達108.5萬家，科技型企業(yè)平均獲貸率為51.9%，比年初和上年同期分別高1.3個和2.3個百分點。

發(fā)展科技金融，不僅是商業(yè)銀行服務國家戰(zhàn)略的責任所在，更是其優(yōu)化客戶結構、培育新的利潤增長點、實現(xiàn)自身轉型升級的戰(zhàn)略選擇。越來越多商業(yè)銀行設立科技金融事業(yè)部、專營團隊，通過差異化考核政策，推動科技金融業(yè)務體系化、專業(yè)化發(fā)展。以郵儲銀行為例，在總行設立科技金融中心，在分行設立“科技金融事業(yè)部+特色支行+特色網點”的專業(yè)機構體系，著力提升服務科技創(chuàng)新的專業(yè)能力，并從信貸資源、授信政策、績效考核等方面加大傾斜力度，為科技企業(yè)提供“全程陪伴式”支持。“十四五”以來郵儲銀行累計投放科技型企業(yè)貸款超1.9萬億元；截至2025年6月末，服務科技型企業(yè)超10萬戶，科技貸款余額突破9300億元，本年凈增超900億元。

核心挑戰(zhàn)與范式重構：超越傳統(tǒng)信貸的邏輯必然

科技企業(yè)作為新質生產力的核心載體，其發(fā)展規(guī)律與傳統(tǒng)產業(yè)存在本質區(qū)別。商業(yè)銀行要有效支持科技企業(yè)高質量發(fā)展，必須深刻認識并系統(tǒng)性破解傳統(tǒng)信貸模式與科技企業(yè)特質之間的矛盾。

服務模式之困：標準化供給與全周期需求的錯配

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸服務模式通常建立在標準化、批量化的基礎之上，其產品設計、審批流程和風險管控更傾向于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和充足抵押物的成熟期企業(yè)。然而，科技企業(yè)在不同發(fā)展階段呈現(xiàn)出截然不同的風險特征和金融需求：初創(chuàng)期企業(yè)需要能夠容忍較高風險的啟動資金，成長期企業(yè)需要靈活高效的擴產資金，成熟期企業(yè)則需要綜合化的金融解決方案。這種全生命周期的差異化需求與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的標準化服務模式之間存在錯配，導致商業(yè)銀行在支持科技企業(yè)時仍存在一定服務空缺。

風控理念之限：靜態(tài)歷史評估與動態(tài)未來價值的差距

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用風險評估體系，采用基于企業(yè)過往經營表現(xiàn)推斷未來信用風險的評估邏輯，并高度依賴企業(yè)的歷史財務數(shù)據(jù)和擔保效力，但科技企業(yè)的核心價值體現(xiàn)為未來的成長潛力和技術變現(xiàn)能力，其創(chuàng)新性強但成長軌跡不確定、核心資產多為難以量化的無形資產，因而絕大多數(shù)科技企業(yè)在初創(chuàng)期乃至成長期都無法提供符合傳統(tǒng)信貸要求的財務數(shù)據(jù)和擔保資產。這種基于歷史數(shù)據(jù)的風控理念與基于未來價值的科技企業(yè)評估需求之間的矛盾仍未能有效解決。

客戶策略之偏：重大輕小慣性與百花齊放特征的矛盾

傳統(tǒng)商業(yè)銀行選擇客戶一般傾向規(guī)模較大、抵押物充足、經營穩(wěn)定的成熟期企業(yè)，這種“重大輕小”的客群偏好符合傳統(tǒng)信貸業(yè)務的風險收益特征。然而，科技創(chuàng)新活動具有明顯的廣泛性和分散性，創(chuàng)新活力強的廣大中小科技企業(yè)構成國家創(chuàng)新體系的重要力量。商業(yè)銀行若僅聚焦于少數(shù)頭部企業(yè)，將難以全面融入科技創(chuàng)新生態(tài)，也無法充分把握科技創(chuàng)新帶來的商業(yè)機遇。這就要求商業(yè)銀行必須突破傳統(tǒng)的客戶選擇偏好，建立既能服務好龍頭企業(yè)“頂天立地”，又能支持中小微企業(yè)“鋪天蓋地”的分層分類服務策略，實現(xiàn)對各類科技企業(yè)的全面覆蓋和精準服務。

創(chuàng)新實踐與戰(zhàn)略路徑：構建科技金融服務新生態(tài)

面對傳統(tǒng)金融服務范式與科技企業(yè)特質的內在矛盾，商業(yè)銀行的破局之道在于推動一場從理念到模式的系統(tǒng)性變革。這要求銀行超越單點創(chuàng)新的局限，從服務模式、風控體系、客戶策略三大維度進行科技金融服務范式重構，最終構建多層次、全覆蓋、可持續(xù)的科技金融服務新生態(tài)，實現(xiàn)金融資源與科技需求的高效精準對接。

服務模式創(chuàng)新：構建三核驅動的全周期服務新引擎

為破解標準化供給與全周期需求的錯配，商業(yè)銀行須構建以全周期覆蓋、綜合化服務、生態(tài)化協(xié)同為核心的新模式，實現(xiàn)對科技企業(yè)從孵化、成長到壯大的動態(tài)響應與精準賦能。

服務周期全程化：打破階段割裂，實現(xiàn)接力式服務

科技企業(yè)的成長是從技術萌芽到市場領先的連續(xù)過程，商業(yè)銀行須打破斷點切片式服務的局限，轉向覆蓋研發(fā)、中試、產業(yè)化、擴張和成熟全過程的連續(xù)性、一體化金融賦能新范式。這需要商業(yè)銀行整合內部資源與外部合作，延伸服務邊界，實現(xiàn)對科創(chuàng)企業(yè)從初創(chuàng)到成熟的全流程陪伴與支持。

服務維度綜合化：超越單一信貸，提供全方位支持

科技金融服務不僅要滿足企業(yè)資金需求，更須通過智力支持和資源整合助力企業(yè)提升核心競爭力。商業(yè)銀行應著力構建涵蓋資金融通、資本運作、支付結算、財富管理、智庫咨詢等多維度的綜合服務體系，圍繞科技企業(yè)全生命周期發(fā)展特點，精準匹配不同階段的金融與非金融需求，實現(xiàn)對科技企業(yè)的精準服務和深度培育。

服務渠道生態(tài)化：突破銀行孤島，構建開放共贏平臺

商業(yè)銀行須主動連接政府、投資機構、科研院所等多元主體，形成服務合力。與政府部門合作，及時獲取產業(yè)政策信息，用好風險補償?shù)日吖ぞ撸慌c股權投資機構合作，建立投貸聯(lián)動等機制；與科研院所合作，引入技術專家資源，提升技術評估能力；與律師事務所、會計師事務所等中介機構合作，為企業(yè)提供一站式專業(yè)服務......

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來源 | 《清華金融評論》2025年11月刊總第144期

編輯 | 王茅

審核丨丁開艷

責編 | 蘭銀帆

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