下面這個(gè)小號(hào)關(guān)注下，防止失聯(lián)：

12月開(kāi)門(mén)紅，A股三大指數(shù)今日集體上漲，滬指收復(fù)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

截止收盤(pán)，滬指漲0.65%，收?qǐng)?bào)3914.01點(diǎn)；

深證成指漲1.25%，收?qǐng)?bào)13146.72點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%，收?qǐng)?bào)3092.50點(diǎn)。

滬深兩市成交額達(dá)到18739億，較上一交易日放量2881億，市場(chǎng)交投活躍度回暖。

市場(chǎng)沒(méi)啥好聊的，科技板塊依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，價(jià)值板塊還半死不活。

聊聊其他話題吧。

日本央行日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)出了迄今為止最明確的信號(hào)，暗示12月將進(jìn)行加息。

首先要理解為什么日元加息對(duì)全球市場(chǎng)這么重要？

日元是全球重要的貨幣，目前是全球金融體系里面最重要廉價(jià)資金的來(lái)源。

長(zhǎng)期以來(lái)，日本實(shí)行超低利率甚至負(fù)利率，使得國(guó)際投資者可低成本借入日元，兌換成美元、歐元等高息貨幣，投資美股、歐股、新興市場(chǎng)資產(chǎn)，這就是套利交易（Carry Trade）。

根據(jù)國(guó)際清算銀行估算，日元套利交易涉及資金規(guī)模高達(dá)5萬(wàn)億美元以上，占全球外匯交易的五分之一。

這些資金購(gòu)買(mǎi)了近7%的美國(guó)國(guó)債，支撐起越南股市32%的外資持倉(cāng)，為印度基建債券提供了25%的融資來(lái)源。

日本加息→借日元成本上升→套息交易平倉(cāng)→拋售海外資產(chǎn)→全球流動(dòng)性收緊。

日元走強(qiáng)，美元走弱，間接利好人民幣升值，會(huì)對(duì)大A有積極的影響。

另外日元回流，亞太股市也會(huì)受到全球資本市場(chǎng)更多的關(guān)注。

日本加息落地之后，那就意味著全球資本的資金成本都要提高，而資金成本很大程度上決定了資金偏好。

資本借錢(qián)利息越高，越需要安全，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好會(huì)改變。

高利率導(dǎo)致資本容錯(cuò)空間縮小，心理風(fēng)險(xiǎn)厭惡上升，會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向更穩(wěn)妥、波動(dòng)小的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

大A現(xiàn)在紅利資產(chǎn)正好處于合理偏低的估值。

三桶油，電信三大運(yùn)營(yíng)商，央企煤炭，包括國(guó)有大行，估值都不算貴。

這些都算高股息，低波動(dòng)，夠穩(wěn)定的紅利資產(chǎn)，可以看作是干柴。

日元加息后，回流到亞太的資本，可以看作是烈火。

干柴碰到烈火，就能點(diǎn)燃整個(gè)低估紅利板塊。

日元加息之后受益的還有黃金白銀。

日本加息往往會(huì)引發(fā)美元階段性的走弱，而美元走弱會(huì)直接皆受益的就是黃金白銀。

黃金白銀跳漲的話，擁有黃金白銀礦的A股企業(yè)會(huì)有不錯(cuò)的漲幅。

日元加息→美元走弱→黃金白銀現(xiàn)貨漲價(jià)→黃金白銀企業(yè)上漲。

這個(gè)邏輯也是非常通順的。

再加上美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿，會(huì)進(jìn)一步放大日元加息的影響。

現(xiàn)在大A內(nèi)部的資金已經(jīng)明牌了----只炒科技。

內(nèi)部資金就在科技板塊輪番流動(dòng)，根本沒(méi)想著去別的板塊。

這就造成了非科技板塊的遇冷。

要想改變這個(gè)情況，可以引入外部變量。

12月日元馬上加息，一大波全球資本要回流到亞太。

資金回流到亞太之后，A股內(nèi)部的一些板塊，會(huì)成為這波資金重點(diǎn)布局的方向。

從利好的程度來(lái)看，

第一是高股息藍(lán)籌板塊，

第二是貴金屬企業(yè)，因?yàn)槊涝呷跤謺?huì)利好黃金白銀走強(qiáng)。

這些公司都需要重點(diǎn)關(guān)注了。

這波資本回流到亞太有望幫助A股再創(chuàng)新高，我們要做的就是耐心點(diǎn)，再耐心點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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