關(guān)注后及時(shí)獲得更多實(shí)戰(zhàn)技巧、市場(chǎng)觀點(diǎn)和機(jī)會(huì)提示！

事件驅(qū)動(dòng)

近日，工信部等六部門(mén)印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》。方案指出，到2027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域和10個(gè)千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)。

萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域包括老年用品、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、消費(fèi)電子等。千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)包括嬰童用品、智能穿戴產(chǎn)品、化妝品、健身器材、戶外用品、寵物食品用品、民用無(wú)人機(jī)、潮玩、珠寶首飾與國(guó)潮服飾等。

近期大廠接連發(fā)布重磅消費(fèi)電子新品。Statista數(shù)據(jù)顯示，2025年全球消費(fèi)電子市場(chǎng)重回升勢(shì)，預(yù)計(jì)到2030年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11537億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為2.8%。

投資邏輯

1. 估值安全邊際 + 行業(yè)景氣拐點(diǎn)共振

經(jīng)歷2021–2023年深度調(diào)整后，板塊估值處于合理區(qū)間，疊加新品周期啟動(dòng)，形成“戴維斯雙擊”條件。

2. 技術(shù)創(chuàng)新與政策周期共振

AI技術(shù)（尤其是端側(cè)AI）的突破，正在重構(gòu)消費(fèi)電子的產(chǎn)品形態(tài)、用戶體驗(yàn)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)從“功能機(jī)”向“智能終端”升級(jí)。消費(fèi)電子產(chǎn)品正成為AI模型的物理載體，設(shè)備智能化程度大幅提升，催生換機(jī)潮與新需求。

政策刺激與產(chǎn)業(yè)周期的疊加，推動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)從“下行周期”進(jìn)入“復(fù)蘇周期”?！耙耘f換新”補(bǔ)貼、消費(fèi)券等政策，直接降低消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)成本，刺激換機(jī)需求。

3.產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)：從“制造”到“生態(tài)”的升級(jí)

消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈正在從“傳統(tǒng)制造”向“技術(shù)+生態(tài)”轉(zhuǎn)型，頭部企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈地位與協(xié)同能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。單一設(shè)備價(jià)值下降，生態(tài)粘性成為競(jìng)爭(zhēng)壁壘（如華為鴻蒙、蘋(píng)果Continuity）。

消費(fèi)電子概念龍頭

消費(fèi)電子概念龍頭股主要集中在核心代工廠、關(guān)鍵零部件供應(yīng)商以及AI+智能終端生態(tài)企業(yè)三大類(lèi)。

一、核心代工與制造龍頭（EMS/OEM/ODM）

這些企業(yè)是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的“制造脊梁”，承接蘋(píng)果、Meta、小米等頭部品牌的大規(guī)模訂單。

• 立訊精密（002475）
• 蘋(píng)果AirPods、iPhone、Vision Pro核心供應(yīng)商
• 拓展至800G光模塊、汽車(chē)高壓連接器、CPO共封裝光學(xué)
• 2025年Q3凈利潤(rùn)達(dá)115億元，與OpenAI合作開(kāi)發(fā)AI消費(fèi)設(shè)備原型
• 工業(yè)富聯(lián)（601138）
• 全球最大AI服務(wù)器代工廠（市占超40%）
• 為英偉達(dá)、蘋(píng)果、華為提供整機(jī)及云服務(wù)設(shè)備
• 2025年AI服務(wù)器營(yíng)收預(yù)計(jì)突破1500億元
• 歌爾股份（002241）
• Meta Quest VR設(shè)備主力代工方
• TWS耳機(jī)全球份額28%，AR光波導(dǎo)技術(shù)已量產(chǎn)
• 2025上半年凈利潤(rùn)14.17億，同比增長(zhǎng)15.65%
• 領(lǐng)益智造（002600）
• 蘋(píng)果MacBook精密功能件核心供應(yīng)商
• 布局折疊屏、AI PC、機(jī)器人結(jié)構(gòu)件，特斯拉4680電池散熱模組量產(chǎn)
• 汽車(chē)電子業(yè)務(wù)2025年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)150%

二、核心零部件與材料龍頭

提供芯片、模組、結(jié)構(gòu)件、材料等“硬件基礎(chǔ)層”支撐。

• 藍(lán)思科技（300433）
• 全球消費(fèi)電子玻璃蓋板與精密結(jié)構(gòu)件龍頭
• 2025上半年?duì)I收329.6億，凈利潤(rùn)21.43億
• 深度綁定蘋(píng)果、三星、小米
• 歐菲光（002456）
• 光學(xué)鏡頭、指紋識(shí)別模組國(guó)內(nèi)第一
• 布局AI眼鏡、星閃（NearLink）技術(shù)、VR/AR光學(xué)
• 奕東電子（301123）
• FPC柔性電路板 + 連接器組件供應(yīng)商
• 應(yīng)用于手機(jī)、平板、可穿戴設(shè)備內(nèi)部信號(hào)傳輸
• 統(tǒng)聯(lián)精密（688210）
• MIM金屬粉末注射成型技術(shù)領(lǐng)先
• 供應(yīng)手機(jī)攝像頭支架、SIM卡托等微型精密件

三、AI+智能終端與生態(tài)整合龍頭

融合硬件、AI模型與物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，代表未來(lái)方向。

• 協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）
• 智能攝像頭、AIoT設(shè)備、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)終端制造商
• 合作小米、中國(guó)移動(dòng)、360，布局“硬件+云服務(wù)”生態(tài)
• 安克創(chuàng)新（300866）
• 出海消費(fèi)電子標(biāo)桿（充電、音頻、智能家居）
• 2025年?duì)I收128.67億，同比增長(zhǎng)33.3%，海外電商渠道強(qiáng)勢(shì)
• 奮達(dá)科技（002681）
• 智能音箱、TWS耳機(jī)、人形機(jī)器人部件供應(yīng)商
• 阿里巴巴戰(zhàn)略合作伙伴，近期獲大資金搶籌

四、其他高關(guān)注度標(biāo)的（細(xì)分領(lǐng)域龍頭）

傳音控股（688036）

非洲手機(jī)市占率第一，拓展智能硬件

華映科技（000536）

國(guó)產(chǎn)OLED面板，福建國(guó)資委背景

易德龍（603380）

AI服務(wù)器PCB核心供應(yīng)商，英偉達(dá)H100認(rèn)證

福日電子（600203）

智能終端ODM，近期漲停，資金關(guān)注度高

潛在風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)迭代過(guò)快：消費(fèi)電子技術(shù)日新月異，今天的領(lǐng)先技術(shù)可能明天就被顛覆，需要持續(xù)跟蹤技術(shù)路線的演進(jìn)。

需求復(fù)蘇不及預(yù)期：行業(yè)復(fù)蘇的力度和持續(xù)性受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，可能會(huì)抑制消費(fèi)需求。

國(guó)際環(huán)境變動(dòng)：全球貿(mào)易摩擦等不確定性因素，可能對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的預(yù)期構(gòu)成挑戰(zhàn)。

估值與市場(chǎng)情緒：部分熱門(mén)概念的標(biāo)的估值可能已偏高，需警惕交易擁擠和短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)

你怎么看？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。

以上信息基于公開(kāi)資料整理，文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

關(guān)注我及時(shí)獲取更多炒股干貨！