過去兩周，A股先暴跌，然后慢漲。

在本輪牛市，這樣的事已重復好幾次了。每次都是暴力下跌，然后再緩慢修復出新高。

有美股慢牛那意思了

但是，這里有但是，現(xiàn)在說A股慢牛還為時尚早。事實上，截止目前A股走的還是老套路。

下圖是本輪牛市和2019~2021年牛市的對比，所用指數(shù)為滬深300。

黑線是2019~2021年牛市，綠線是2024年~2025年本輪牛市。二者做了底部對齊。

就這個走勢，不能說一模一樣，那也是大不離差。

有一種現(xiàn)任和前任相似的美。后來但凡有人似你三分，我便慌了神

雖然歷史確實在重復，但并沒有簡單地重復。有三點還是不一樣的，我也標注在上圖中了。

第一，本輪牛市的熊底反彈要遠遠強于2019年牛市。

2024年9月上漲20%只用了7天時間，而2019年初用了近3個月。

本輪牛市啟動前，A股已連續(xù)下跌近3年，籌碼洗得很干凈，剩下的全是多頭，有一點火星就爆炸了。而2019年牛市啟動前，A股只跌了一年，籌碼交換不夠充分，上漲速度偏慢。

正所謂，橫得越長，漲得越高；跌得越久，漲得越快。

第二，2025年4月的下跌，要大于2019年牛市同期。

2025年4月的關稅戰(zhàn)是超預期的，也導致了超預期的下跌。

第三，2025年11月回調，要小于2020年牛市同期。

本輪回調，有些朋友追了科技股，導致回撤較大。但看滬深300這種大盤股指數(shù)，回調幅度其實很有限，在5%左右。

把時間線對應到2019~2021年牛市，則本輪回調對應的是2020年疫情導致的下跌。疫情也屬于超預期事件，所以當年的回調幅度更大，遠超今日。

總之，本輪牛市的走勢和上一輪牛市非常接近。不過，歷史事件是隨機的，在不同的歷史事件作用下，在具體走勢上產生了一些偏差。

再說說接下來。

假設繼續(xù)重復上一輪牛市，那么本輪牛市顯然還沒有結束。股市還有上漲的時間和空間。

從時間上講，本輪牛市行程確實已經(jīng)過半，牛市還可持續(xù)1年左右，具體而言，在8~14個月。也就是2026年下半年牛市見頂。

從空間上講，本輪牛市也已行至半途。大約還有30%左右的漲幅，具體而言，在25%~35%

滬深300當前是4500點，那么牛市頂部在5600~6000點。

也可以對應到大家更熟悉的滬指，那么牛市頂部在4800~5200點。

總結一下，如果照搬2019~2021年牛市，那么本輪牛市會于2026年下半年見頂在5000點。

前面說的是滬深300（A股市值排名前300的公司組成，市值平均1800億），代表的是大盤股。

再簡單說下中小盤股。這里用中證1000（A股市值排名801~1800的公司組成，市值平均140億）來表示。

下圖是本輪牛市中證1000指數(shù)和上一輪牛市的對比圖。藍線是本輪，黑線是上一輪。

這么看，中小盤股也有上漲的時間和空間。但空間更為有限，大約不到15%。

因為本輪牛市中小盤股的上漲更為充分。而且市值越小，漲幅越大。

其實，即使不參照歷史，很多指標也表明小盤股是有一定風險的。本文篇幅有限，以后咱再展開講，這里就說一點。

咱從常識思考，每一次牛市，最火的板塊最后一定死得最慘。

2007年最火的是五朵金花，是中石油；2015年牛市最火的是創(chuàng)業(yè)板，是互聯(lián)網(wǎng)+，是樂視；2020年牛市最火的是大白馬，是消費醫(yī)藥，是白酒。

本輪牛市最火的是誰？是量化，是小微盤股，現(xiàn)在還得加上科技。

但不得不說，牛市往往是非理性的，牛市后期甚至會更為瘋狂。所以你可以選擇不持有，但也不要強行看空。

最后提醒，以上只是預測，不代表未來，也不代表必然。

之所以寫，是因為我不僅研究股市，還研究各位。

人類雖然經(jīng)歷了3次工業(yè)革命，生產力爆發(fā)式增長；但在生物學上，人類大腦和幾千年前相比，并沒有顯著的進化。

所以古代的跳大神和占卜學等對未來的預測，到今天依然有巨大的市場

很多朋友就是想看，那我就寫。而且我是覺得，給你一個心理上的慰藉，總比什么都不給你好。

要我說，你真正應該關注的重點是：

假設接下來又因為隨機歷史事件而出現(xiàn)回調，你不要就此認為牛市結束。牛市里這種現(xiàn)象很常見，這往往是機會，而不是風險。

假設明年下半年真漲到5000點了。你不要覺得慢牛來了，你要思考股市的風險了。

假設小微盤股和科技再次引領股市上攻，你不要覺得這些策略能夠持久有效，你要思考失效的可能性。

報下格指1.99，投資機會為B+，再漲降到B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。我們定投的基金組合見文末左下角的「閱讀原文」。

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