就在中美元首通了電話后的第二天，人民幣突然拉出了新高！也突破了震蕩箱體！

一直以來(lái)，我都在跟大家分享一個(gè)觀點(diǎn)，匯率是大國(guó)博弈的武器。

當(dāng)中美達(dá)成共識(shí)后，我們這邊就會(huì)允許匯率適當(dāng)升值，并且方向?qū)耐庑柘騼?nèi)需轉(zhuǎn)移。

此外，這也同時(shí)意味著：

1.打了接近4年的俄烏沖突也將收尾了！

2.美聯(lián)儲(chǔ)降息也將加快節(jié)奏。

這些事件之間是如何相互聯(lián)系的呢？

對(duì)A股以及全球大類資產(chǎn)有什么影響呢？

" Type="normal"SectionTitle="一、短期可能有混亂" Type="normal"@@很多人看到人民幣升值就高喊利好！

但不要著急，很多時(shí)候你意味的利好，很可能短期內(nèi)先帶來(lái)利空。

散戶朋友的思維大都是線性的，他們理解不了資本市場(chǎng)這種復(fù)雜系統(tǒng)。

比如，你以為降息是利好，結(jié)果前幾年，央行每次降息后，股市都下跌。

于是，散戶就破口大罵，甚至覺(jué)得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沒(méi)救了。

一定要記住，任何事物都有兩面：好的一面和壞的一面。

由于匯率升值的背后是中美暫時(shí)和解，甚至可能會(huì)有合作。那么過(guò)去長(zhǎng)達(dá)三四的交易邏輯都會(huì)變。

大家要知道的是，全球存在大量加著杠桿的對(duì)沖組合，當(dāng)交易邏輯變化后，這些組合會(huì)被拆掉。

拆組合的過(guò)程，就有可能會(huì)帶來(lái)混亂。

混亂就引發(fā)難以理解的市場(chǎng)波動(dòng)！

所以很多利好剛一發(fā)出，市場(chǎng)短期內(nèi)可能就會(huì)有一波異常的下跌。

但咱們一定要區(qū)分短期和長(zhǎng)期影響！

否則你活不過(guò)短期，未來(lái)即便漲，跟你也沒(méi)關(guān)系。

大家也別問(wèn)我混亂期，市場(chǎng)會(huì)怎么波動(dòng)。

我肯定不知道，但我會(huì)忽視短期波動(dòng)。

" Type="normal"SectionTitle="二、高血壓大戰(zhàn)低血糖！終于要休戰(zhàn)了" Type="normal"@@過(guò)去三四年，全球各種宏觀大事的背后，其實(shí)就一件事：中美博弈！

其他的事件都是表象！

金融上，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)大幅加息，引導(dǎo)資金回流美國(guó)。

這個(gè)時(shí)候，如果跟著加息，資本外流就會(huì)增加，全球大部分國(guó)家都在跟隨美國(guó)加息。

但東大則對(duì)著干，不但不加息，反而在降息。

于是，我們的這幾年的資金外流壓力是很大的。所以股市、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)都沒(méi)有起色。直到美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息，才回歸正常軌道。

不要簡(jiǎn)單的認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息只是為了壓制通脹，這種想法很天真。

老美的目的包括但不限于：

1.引起東大資金外流，刺破樓市泡沫；

2.逼央行加息，人民幣升值，阻擋東大產(chǎn)業(yè)升級(jí)和搶占全球市場(chǎng)份額；

3.如果央行真的加息，銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露，所以央行犧牲了經(jīng)濟(jì)和股市，首先防范金融風(fēng)險(xiǎn)外溢。

此外，俄烏沖突的爆發(fā)也有一個(gè)目的是希望借助戰(zhàn)爭(zhēng)提振西方制造業(yè)。

只不過(guò)吧，想法是好的，結(jié)果是差的。

歐美制造業(yè)進(jìn)一步外流了！真夠諷刺的。歐洲的競(jìng)爭(zhēng)力更是下了一個(gè)臺(tái)階。

美國(guó)還因?yàn)閮鼋Y(jié)了俄羅斯的賬戶，搞得其他國(guó)家對(duì)美元的信任也打了折扣。

最近三四年，國(guó)內(nèi)用低血糖進(jìn)行迎戰(zhàn)，其實(shí)就是在跟老美玩憋氣 游戲，就看誰(shuí)先憋不住。

從結(jié)果來(lái)看，很明顯老美先憋不住了！現(xiàn)在老美反而很被動(dòng)。

我們保持低血糖是為了：

1.保護(hù)銀行，防范風(fēng)險(xiǎn)；

2.降低物價(jià)，穩(wěn)定匯率，保持出口競(jìng)爭(zhēng)力；

3.加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造，突破卡脖子，并實(shí)現(xiàn)對(duì)老美的卡脖子進(jìn)行反制；（低利率是服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的，而不是刺激樓市和消費(fèi)）

為了對(duì)抗強(qiáng)美元，我們還不斷的買入黃金，降低美債和美元的信用！

總之，絕大部分國(guó)際事件歸根結(jié)底，都會(huì)落到中美博弈上。

匯率只是博弈中的一個(gè)工具而已。

當(dāng)博弈告一段落時(shí)，很多事都會(huì)逆轉(zhuǎn)。

比如，俄烏沖突接近尾聲，日本著急了，人民幣升值了，東大秀軍事肌肉了，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪降息了，美國(guó)考慮對(duì)華出口英偉達(dá)芯片了等等。

" Type="normal"SectionTitle="三、長(zhǎng)期影響" Type="normal"@@接下來(lái)，我們來(lái)談?wù)勯L(zhǎng)期影響。

1.物價(jià)和內(nèi)需回升

由于之前要進(jìn)行博弈，所以我們是故意押著物價(jià)和國(guó)內(nèi)需求。

這就是在通過(guò)國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼出口。

畢竟當(dāng)時(shí)保住全球份額更重要，一旦丟了份額，以后就很難搶回來(lái)。

接下來(lái)，在內(nèi)需和外需的平衡上，將會(huì)更加傾斜于內(nèi)需！

提振內(nèi)需最主要的方式是跨國(guó)資金回流！

我們放松了維持低血糖的匯率，美聯(lián)儲(chǔ)才有更大的降息空間。

美聯(lián)儲(chǔ)降息，就會(huì)引發(fā)全球資金的重新分配。

需求本來(lái)就是跟資金流動(dòng)緊密相連的。

2.科技和順周期輪動(dòng)上漲

美國(guó)不但會(huì)降息，甚至還很可能在未來(lái)QE。

畢竟高血壓別太久，已經(jīng)憋出問(wèn)題了，急需輸血。否則他們的AI融資和就業(yè)市場(chǎng)都會(huì)出問(wèn)題。

他們的AI敘事也需要東大進(jìn)行配合，否則怎么落地呢？

因此，國(guó)內(nèi)股市會(huì)在內(nèi)需和科技之間輪動(dòng)著上漲。

不過(guò)內(nèi)需刺激大概率會(huì)在明年制定十五五之后了。

3.歐日地位進(jìn)一步下降

歐洲和日本的產(chǎn)業(yè)在最近三四年下滑得很厲害，接下來(lái)也夠他們喝一壺的。

雖然他們還有多年的底子可以撐住，但未來(lái)必定是越來(lái)越?jīng)]有存在感的。

生產(chǎn)力才是真正的財(cái)富，沒(méi)有生產(chǎn)力，紙面上的財(cái)富都是虛的，也是靠不住的。

生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系。（這句話極其重要）

4.債市要小心

以上這些對(duì)債市是利空。今年債市表現(xiàn)不好，雖然還沒(méi)有進(jìn)入熊市，但也停止上漲了。

如果央行不投放貨幣對(duì)沖，債市就有可能會(huì)走熊！所以最好減少長(zhǎng)債配置！

昨天，10年國(guó)債利率又要破新高了。債市持續(xù)的向股市輸血！

5.黃金和美債可能會(huì)逆轉(zhuǎn)

黃金能走出牛市，很大程度是就是央行在背后不停的買。

而且央行買入黃金是要做交割的，這會(huì)實(shí)質(zhì)意義上減少黃金的流通。

而其他交易者只是在炒賬面上的金額！

如果央行暫停買入黃金，甚至賣出黃金買入美債，這事就好玩了。

當(dāng)然，央行要考慮的事很多，他會(huì)不會(huì)繼續(xù)買，是很難猜測(cè)的。

由于黃金、比特幣和美國(guó)通過(guò)對(duì)沖組合綁定在一起，那么短期內(nèi)，三者會(huì)同向波動(dòng)。

當(dāng)對(duì)沖組合拆得差不多，三者的相關(guān)性就會(huì)降低。

再說(shuō)了，俄烏沖突如果都停止了，黃金所謂的避險(xiǎn)作用就降低了。

至于美債，雖然美國(guó)政府債臺(tái)高筑，但跟其他國(guó)家比，美債的信用依然更好。

正所謂沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有傷害。

" Type="normal"SectionTitle="四、總結(jié)：當(dāng)攻守易型時(shí)" Type="normal"@@本輪中美博弈也算是告一段落了。

但中美博弈是長(zhǎng)期的事，不要抱有速勝論。

實(shí)際上，我們更擅長(zhǎng)打持久戰(zhàn)。

我們通過(guò)多年培育出來(lái)的綜合實(shí)力，已經(jīng)反制住了美國(guó)，讓他不能隨意拿捏我們。

這就為我們爭(zhēng)取到了時(shí)間。

接下來(lái)更應(yīng)該專心做好自己的事。發(fā)展才是硬道理。

自身腰桿硬了，外圍的騷擾就跟撓癢癢一樣。

當(dāng)東大在國(guó)際上更有價(jià)值時(shí)，人脈自然就好了！

盟友這東西，靠實(shí)力才會(huì)得到。

當(dāng)下，攻守易型了，全球資產(chǎn)都會(huì)有一個(gè)變化。

短期內(nèi)，可能會(huì)有混亂，因?yàn)閷?duì)沖組合會(huì)大量被拆掉，帶來(lái)莫名其妙的擾動(dòng)。

但長(zhǎng)期看，中國(guó)資產(chǎn)的大拐點(diǎn)很可能就是2025年！

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