國際巨頭之間的算力競爭，迅速傳導(dǎo)至全球產(chǎn)業(yè)鏈。

今日，超級賽道突然全線爆發(fā)，光模塊、“谷歌鏈”上漲。中際旭創(chuàng)漲13.25%，創(chuàng)歷史新高，新易盛漲8.66%。

多只AI相關(guān)ETF上漲。人工智能ETF(159819)漲3.67%，近兩日漲5.88%；科創(chuàng)人工智能ETF(588730)近3日漲4.73%。

有分析指出，全球AI領(lǐng)域近期利好催化不斷，國內(nèi)外AI巨頭的資本開支規(guī)模持續(xù)超預(yù)期。

這波全球AI浪潮下，A股人工智能主題ETF強勢吸金。

一鍵打包AI各細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭公司，產(chǎn)業(yè)分布均衡的人工智能ETF(159819)，年內(nèi)資金凈流入80.34億元，最新規(guī)模229.19億元，居同類斷層第一，且為同標(biāo)的中唯一規(guī)模超百億的ETF；其綜合費率0.2%，費率低。

聚焦于AI產(chǎn)業(yè)鏈最核心的算力芯片和應(yīng)用環(huán)節(jié)，覆蓋瀾起科技、寒武紀(jì)、芯原股份等芯片龍頭的——科創(chuàng)人工智能ETF(588730)年內(nèi)凈流入資金11.75億元；其日內(nèi)漲跌幅20%，彈性大。

AI引爆全球科技股，申萬宏源首席策略分析師王勝的一段采訪最近刷屏了：

“在本輪牛市的巔峰，我們很可能會看到中國資本市場出現(xiàn)全球市值最大的公司，既可能在A股也可能在港股?！?/p>

全球50大市值公司一覽：

目前全球市值前三分別為英偉達(30.69萬億元人民幣)、蘋果(29.07萬億元)、谷歌(27.72萬億元)。

中國市值前三為騰訊(5.22萬億元)、工商銀行(2.96萬億元)、農(nóng)業(yè)銀行(2.82萬億元)。

昨晚的美股巨頭走勢分化。

英偉達一度跌超7%，總市值較歷史最高點蒸發(fā)了整整1萬億美元，這是什么概念？

伯克希爾的市值是1.1萬億美金，沃爾瑪才0.85萬億。英偉達的跌幅，能“跌”出一家沃爾瑪。

一夜間，華爾街鬼故事來襲。

英偉達芯片龍頭地位遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。11月24日尾盤華爾街機構(gòu)在暗池賣出120億美元的英偉達NVDA。

自伯克希爾披露三季度買入谷歌以來短短7個交易日，谷歌飆漲17%，英偉達反跌6.49%。

谷歌年內(nèi)漲幅已經(jīng)高達71%，市值逼近4萬億美元。

更夸張的是，這一波拉升直接把兩位創(chuàng)始人直接擠到世界富豪榜第二、第三位置。那個風(fēng)光勁頭，像極了半年前的黃仁勛。

這不僅僅是股價的輪動，這是一場關(guān)于“算力霸權(quán)”的背刺。

把英偉達神話擊穿的，正是谷歌。就在11月25日，一則消息在華爾街瘋傳：谷歌正在和Meta進行秘密談判。Meta計劃從2026年開始通過谷歌云租用TPU算力，甚至要在2027年把谷歌的TPU直接部署進自家的核心數(shù)據(jù)中心，交易規(guī)模高達數(shù)十億美元。

這一招，堪稱“殺人誅心”。

要知道，英偉達之所以是英偉達，就因為它壟斷了鏟子?，F(xiàn)在，谷歌告訴市場：鏟子不止一把，我手里的也很硬。

緊接著就是這一連串的利空轟炸。那種感覺就像是——這場AI狂歡還沒結(jié)束，舞池中央?yún)s已經(jīng)開始打算換人。

英偉達顯然也慌了。

股價大跌后，管理層罕見地出來安撫市場，喊話宣稱自家的GPU比谷歌的芯片“領(lǐng)先一代”。

這種反駁姿態(tài)，反而讓場內(nèi)的多頭更加心神不寧：如果護城河真的那么深，何必急著出來喊話？

而就人心惶惶的時刻，新的鬼故事又再度吹響。那個最喜歡在歡宴時刻吹滅蠟燭的男人——大空頭Burry，又出現(xiàn)了。

此前他八成倉位做空科技股，隨后注銷基金“隱退”，讓很多人以為他認(rèn)輸了。

但最近，他又開始對外輸出了，而且這一次，他的槍口直指英偉達。

Burry帶著一句讓市場瞬間炸鍋的話——英偉達就是當(dāng)年的思科，不要以為這次不一樣！

他提醒：1999年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，可不是由沒有收入的垃圾網(wǎng)站吹起來的，而是微軟、英特爾、戴爾、思科這些“高利潤巨頭”推上去的。

Burry指出，那時候思科被認(rèn)為“提供鎬和鏟子的基礎(chǔ)設(shè)施之王”，然后在泡沫破裂后，暴跌了75%。

最后，他甚至引用了芒格那句極具諷刺意味的話作為結(jié)尾：“如果你到處刺破氣球，你是不會成為房間里最受歡迎的人的?！?/p>

最近爆出一個數(shù)據(jù)，更另華爾街感到緊張。

不是英偉達被誰挑戰(zhàn)、谷歌又打算怎么搶份額，而是一個更大的隱憂——美國經(jīng)濟是不是已經(jīng)被AI“綁架”了？

美國銀行測算，微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta今年要砸下3440億美元資本開支，占美國GDP的1.1%。BCA Research的策略師警告：“如果沒有AI熱潮，美國經(jīng)濟現(xiàn)在很可能已經(jīng)衰退?！?/p>

聽起來像危言聳聽，但美聯(lián)儲會議紀(jì)要也罕見提到：“AI預(yù)期若突然重估，股市下跌可能會影響金融穩(wěn)定?！?/p>

巴克萊則給出了更具體的數(shù)字：若AI科技股跌20%-30%，美國GDP一年內(nèi)將被拖掉1%-1.5%。

也就是說，這一次泡沫如果破，不只是股民疼，是整個美國經(jīng)濟都要跟著掉鏈子。

于是市場出現(xiàn)一種詭異而又分裂的情緒：

看多的人說，這是產(chǎn)業(yè)革命級別的躍遷，AI是新時代的電、是新時代的互聯(lián)網(wǎng)，英偉達也好、谷歌也好，它們的撕裂只是競爭期的正常現(xiàn)象。

看空的人說，這是典型的泡沫頂端特征，巨頭之間開始互相拆臺，資本開支泡沫膨脹到無法停下，一旦掉頭，就是2000年互聯(lián)網(wǎng)2.0版。

兩邊都不是沒有道理，但沒人能給出百分百的答案。

現(xiàn)在的美股，像站在一個模糊的路口：一邊是技術(shù)革命帶來的希望，一邊是泡沫化風(fēng)險正在擴大。

而市場接下來的每一個財報、每一條新技術(shù)突破、每一波劇烈震蕩，都可能成為方向改變的信號。

故事并沒有結(jié)束，真正的大戲或許才剛開始。