引言: 喜相逢的 “融資租賃” 外衣下，藏著怎樣的零售內(nèi)核？

作為一名專注汽車行業(yè)下沉市場的分析師，我見過太多被標(biāo)簽綁架的企業(yè)故事。今天就想重點解讀下這個披著“融資租賃”的外衣的公司的商業(yè)模式—喜相逢。因為，我所查到的和聽到的差異還蠻大.

一、被誤讀的身份

很多時候，市場看到“融資租賃”四個字，就習(xí)慣性認(rèn)為是搞金融放貸的公司，但這是一種嚴(yán)重的“標(biāo)簽錯位”。這種誤讀讓人們以為喜相逢靠高息貸款過日子，忽略了它在低線城市悄然重塑汽車消費的野心。所以，喜相逢到底是一個什么樣的公司呢？在我看來，喜相逢是一只深耕下沉市場的“汽車零售獨角獸”。為什么這么說？它瞄準(zhǔn)的是傳統(tǒng)4S店和銀行觸手難及的空白地帶——縣域小微經(jīng)營者、城鎮(zhèn)年輕家庭，這些人不是沒需求，而是被高門檻擋在門外。喜相逢的核心業(yè)務(wù)是提供入門級汽車綜合服務(wù)：從用戶觸達、車輛交付，到售后維保和二手車置換，全鏈條圍繞“賣車”展開。

二、業(yè)務(wù)模式的真相

• 工具vs.終點：

傳統(tǒng)租賃公司盯著的是錢（利息），而喜相逢盯著的是貨（車）。融資租賃在喜相逢手里，只是一個用來降低用戶門檻、把車賣出去的“促銷工具”。核心亮點是通過“兩證一卡”簡化審批，喜相逢降低用戶門檻，讓買不起車的用戶輕松上路。這不是在放貸，而是在用分期支付的形式，完成車輛所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。本質(zhì)上，它是零售渠道的下沉版——不是和4S店搶飯碗，而是填補市場空白，把潛在需求轉(zhuǎn)化為實打?qū)嵉匿N量。

• 盈利來源大起底：它的核心盈利來源是什么？

根據(jù)喜相逢2023年報，零售價差占總收入70%，而非金融利息。通過規(guī)?；少弶旱湍密嚦杀?，再以符合下沉市場消費能力的定價賣給用戶，這完全是標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易商邏輯。同時，它不滿足于一次性交易，還延伸到全生命周期服務(wù)：售后維保、二手車置換、甚至經(jīng)營性租車。這些增值服務(wù)把用戶從“買車”拉到“用車”和“換車”的閉環(huán)，挖掘長期價值。

這不是金融企業(yè)的玩法，它的收入結(jié)構(gòu)更接近一家高效率的汽車經(jīng)銷商。

三、回歸商業(yè)常識—零售是估值的錨

喜相逢的核心定義是“下沉市場的汽車零售服務(wù)商”。它用金融手段解決了下沉客群“買不起”的問題，最終是為了完成“賣出去”的動作。和傳統(tǒng)的4S店搶奪現(xiàn)有的一二線城市市場不一樣的是，公司核心業(yè)務(wù)正在挖掘一個被忽略的、龐大的下沉增量市場。據(jù)艾瑞咨詢報告，2024年下沉市場汽車銷量增長15%，喜相逢覆蓋縣域用戶超500萬。

四、總結(jié)

如果不理解喜相逢的商業(yè)模式是“低門檻零售+全周期服務(wù)”，就無法正確理解它的估值邏輯。在2025年的汽車消費變革中，這不是例外，而是趨勢。如果你還停留在舊認(rèn)知，那可能會錯過了下一個增長引擎。