中國(guó)一停購(gòu)，歐美半導(dǎo)體寒意難消。

繼ASML單日暴跌14%、英特爾二季度營(yíng)收驟降58%并關(guān)停大連工廠，英偉達(dá)在華市場(chǎng)歸零后，近期，巨頭美光再宣布終止服務(wù)器業(yè)務(wù)。

全球三大巨頭密集“退場(chǎng)”，背后原因何在？國(guó)產(chǎn)能滿足需求嗎？

01.三大巨頭，掀起“撤退潮”

ASML（阿斯麥）有“工業(yè)皇冠明珠”之稱，也是全球唯一能量產(chǎn)EUV光刻機(jī)的企業(yè)。2025年三季度財(cái)報(bào)顯示，其單季凈訂單額54億歐元，其中36億歐元來(lái)自EUV光刻機(jī)訂單，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。但CEO克里斯托夫?福凱（ChristopheFouquet）預(yù)警，2026年在華銷售額將顯著低于2024、2025年，面臨連續(xù)兩年下滑。

在產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整背景下，巨頭在華布局正持續(xù)面臨壓力。

全球第三大存儲(chǔ)廠商美光，曾深度綁定市場(chǎng)，2024財(cái)年在華營(yíng)收34億美元，占總營(yíng)收12%。但2023年3月對(duì)其啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全審查，認(rèn)定存在安全隱患后，美光漸陷經(jīng)營(yíng)困境，最終退出服務(wù)器市場(chǎng)，錯(cuò)失增長(zhǎng)紅利。

今年，美光難承壓力，退出服務(wù)器市場(chǎng)，裁超300人。寒意蔓延至“AI之王”英偉達(dá)——兩年前，中國(guó)AI企業(yè)幾乎全依賴其A100、H100機(jī)型，英偉達(dá)在華市占率高達(dá)95%。但美為遏制科技發(fā)展，“一紙禁令”限制英偉達(dá)出口高端，使其銷量一夜歸零。

近日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在公開(kāi)活動(dòng)中難掩無(wú)奈：“傷害的事情，往往也會(huì)傷害美。”

02.國(guó)產(chǎn)化浪潮起，擠壓美企利潤(rùn)

當(dāng)前全球供應(yīng)格局劇烈變動(dòng)，是中美“科技博弈”下的必然；國(guó)產(chǎn)替代加速，也為三巨頭“消亡”再添推力。

資料顯示，自2019年美啟動(dòng)“禁令”以來(lái)，持續(xù)推進(jìn)半導(dǎo)體自主化，以“引進(jìn)消化吸收+自主創(chuàng)新”雙路徑推進(jìn)：28納米生產(chǎn)線良品率已提至92%；

實(shí)現(xiàn)232層3DNAND閃存量產(chǎn)；國(guó)產(chǎn)麒麟9010性能已接近蘋果A18水平。美光全面退出，迅速遞補(bǔ)空位，市場(chǎng)份額瞬間易主。

近年來(lái)，美通過(guò)封鎖遏制科技，反倒成國(guó)產(chǎn)替代“催化劑”。海底光纜領(lǐng)域，美方以“安全”阻撓華海通信競(jìng)標(biāo)，2025年研發(fā)4000米深海裝備，占全球市場(chǎng)10%。

央媒曾明確表態(tài)：“關(guān)鍵核心技術(shù)買不來(lái)、求不來(lái)，只能自己造”。全球市場(chǎng)格局劇烈變動(dòng)，也印證了技術(shù)與行業(yè)傲慢終將被市場(chǎng)淘汰。

03.霸權(quán)失靈，美芯路在何方？

禁令層層加碼，訂單版圖重寫，海外巨頭再難回巔峰。伯恩斯坦測(cè)算：本土AI占有率自2023年17%飆至2027年55%，國(guó)產(chǎn)替代已無(wú)回頭路。

霸權(quán)失靈，路在何方？

出口禁令升級(jí)，疊加市場(chǎng)重塑，海外巨頭難復(fù)昔日輝煌。伯恩斯坦數(shù)據(jù)顯示，AI本土化占比將從2023年的17%升至2027年的55%，國(guó)產(chǎn)替代不可逆。

美出口管制，既在一定程度上倒逼半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈加速自主化，也持續(xù)擠壓西方巨頭利潤(rùn)。數(shù)據(jù)顯示，美板塊十個(gè)月內(nèi)市值縮水約1.4萬(wàn)億美元。

若美方仍抱持“封鎖即制勝”的邏輯，只會(huì)讓更多如英偉達(dá)般的企業(yè)為其霸權(quán)埋單。

事實(shí)證明，全球化浪潮中，全球產(chǎn)業(yè)鏈早已深度交織、密不可分。以非理性手段強(qiáng)行割裂，最終只會(huì)“搬起石頭砸自己的腳”，而我們會(huì)更堅(jiān)定走自主發(fā)展之路。