美股大跌能成為A股“大落”、“急跌”的理由嗎？為什么60天漲200點的成果僅2天就跌光？下周繼續(xù)殺跌探底，還是修復(fù)性反彈？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是11月23日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

美股大跌能成為A股“大落”、“急跌”的理由嗎？為什么60天漲200點的成果僅2天就跌光？下周繼續(xù)殺跌探底，還是修復(fù)性反彈？

第一個話題：美股大跌能成為A股“大落”、“急跌”的理由嗎？

在十天前就11月12號，證監(jiān)會副主席李明在上海證券交易所國際投資者大會上的公開場合，言之鑿鑿地的表示：“堅決防止市場大起大落、急漲急跌”。

那時的點位是4002點，著實讓A股2.5億股民興奮了一陣，4000點還要防止大起大落。投資者也確實很配合，從那一天起，大盤就沒有大起過，沒有大漲過。

但是本周連續(xù)三連陰后來一個小陽，隨后又是兩根大陰棒，沒有大漲大喜，卻來了一個大落大跌。

也許很多人把這個原因歸結(jié)為近期美股的大跌，這是理由嗎？初行起來好像是這樣，美股震蕩是蠻大的。但是還是要用事實和數(shù)據(jù)說話。

這一周美國的道指和標(biāo)普周跌幅都是1.9%，納指周跌幅是2.7%，這對49000點的美國股市來說，這個跌幅應(yīng)該是屬于小跌的。但是A股卻大跌了，我們也用數(shù)據(jù)說話，中證A500跌4.3%，中證A50跌3.76%，上證50跌2.74%，滬深300跌3.8%，上證指數(shù)跌4%，深成指跌5.2%，創(chuàng)業(yè)板跌6.2%，科創(chuàng)板跌5.6%，中證500跌5.8%，中證1000跌5.85%，中證2000跌5.3%，北證跌9.05%。

看看我們的指數(shù)，這周跌幅是4%-6%左右。而所謂的美股大跌，也就是2%的跌幅。A股像是發(fā)生股災(zāi)一樣，尤其是周五下午，一路往下殺沒有停過，每一次幾點的小反彈都被殺下去。5075股下跌，120股跌停，上漲的只有350家，像股災(zāi)一樣。這能用是美股的大跌引起了A股的大跌來搪塞和解釋嗎？

而且承擔(dān)起類平準(zhǔn)基金功能的國家隊這一次也慫了，沒有任何護(hù)盤，沒有防止大跌急落。

這就提出了一個問題，美股從6400點漲到了49000點，漲了8倍。日本股市從18000點漲到了52000點，而且尤其是日本的經(jīng)濟(jì)那么的差。他們的股市就這么大漲，漲到了17年的高位，那么總有一天牛市會終結(jié)，難道我們A股只能永遠(yuǎn)在3000多點？如果外圍股市一跌，我們也要跟著下跌嗎？

就像國家隊向各路機(jī)構(gòu)、游資、公募、私募、大戶和每一個投資者，提出一個尖銳的問題，中國A股該怎樣保持自己的獨立性，按照基本面和估值來走它的獨立走勢？

第二個話題：為什么60天漲200點的成果僅2天就跌光？

我此前一直在公布這一輪慢牛走勢，是百點為單位的、充分換手、推土機(jī)似的走碎步慢步似的上揚，走的很穩(wěn)。3800點收盤37天，3900點收盤24天，總共是61天，成交了130多萬億，把總市值換手了110%。照理說這應(yīng)該很穩(wěn)了吧，為什么兩天就跌掉了60天的成果呢？這個原因需要探討。

第一個原因，我認(rèn)為是機(jī)構(gòu)集體秋搶，利用證監(jiān)會副主席說的“防止大起大落，大漲大跌”，大家都失去警惕性了，麻痹了，就堅持中線投資。那么機(jī)構(gòu)就趁機(jī)搞突然襲擊，殺跌似的秋搶出逃。

盡管在上一周，我講到了“八進(jìn)八出”這個現(xiàn)象，就是教大家在4000點上要淡化進(jìn)攻意識，同時要降低倉位，把盈利多的獲利盤先拿下。但是不提往年的秋搶一詞，也怕引起市場的震動，說的比較委婉。

但是年末秋搶是一定要進(jìn)行的，只不過是激烈的方式，還是溫和的方式。想不到機(jī)構(gòu)、外資、游資率先發(fā)難兇狠的秋搶。從120股跌停、5075股下跌，也可以看到秋搶把年內(nèi)勝利成果拿到手，那些機(jī)構(gòu)是毫不留情的。

但是秋搶的過程當(dāng)中，這次國家隊確實比較慫，除了把銀行股依然堅守以外，他的第一重倉的510300為代表的四大滬深300ETF也成了殺跌的急先鋒。從最高的4.874元一路殺到最低價4.562元，跌了6.4%。

大家想想，它代表了50%權(quán)重的一個指數(shù)標(biāo)的ETF跌6.4%，意味著爆跌由此而起。所以周五，不僅是科技股殺跌，而且是大盤指數(shù)殺跌。這是機(jī)構(gòu)的集體秋搶。

第二個原因就是美國科技七姐妹的暴跌，影響到我們A股科技七巨頭，易、中、天、勝（勝宏）、寒、中（芯）、工（工業(yè)富聯(lián)）也大跌。

被輿論所謂的AI泡沫將破裂下破了膽，引發(fā)了本已下跌了20-30%的科技股再來一次殺跌，殺的很深了，很多科技股都跌到了30%以上。

第三個原因，有可能是國家隊的一個策略選擇，因為面對洶涌的拋盤，各路機(jī)構(gòu)都在拋。如果死守的話，那國家隊籌碼會越吃越多，那么干脆一起往下殺。以便封殺各路機(jī)構(gòu)包括游資、外資的逃路，把指數(shù)殺的快一點就沒有接盤了，他們也逃不掉。

用自我損傷性的方式來封殺逃路，以便在一個更低的平臺上，比如說從4000點平臺回到3800點的平臺，這個時候防守的話，那全部都是割肉盤，要護(hù)盤再重新修復(fù)慢牛就相對比較容易，這是第三個原因。

第四個原因可能是為明年A股騰存空間。都到了4000點了，滿市場都在叫4000點是歷史新起點。那明年不是4500、4800點，指數(shù)越高，風(fēng)險就越大。因為2.5億股民是很害怕風(fēng)險的，不能有風(fēng)吹草動的，所以干脆殺到3800點。這樣為明年股市的上漲騰出了空間。

同時一些漲幅過大的個股，包括有些個股已經(jīng)超漲的泡沫，把它去掉一點，減輕市場的風(fēng)險，這一般也符合年末A股的的走勢。你要結(jié)賬也在低位結(jié)，不能到高位去結(jié)。

我想大概就是這四個原因，導(dǎo)致了2天殺掉了60天成果，這個在A股歷史上也非常少見的。

第三個話題：下周繼續(xù)殺跌探底，還是修復(fù)性反彈？

我是主張后者，談?wù)勛约旱膸讉€觀點。

第一個觀點，雖然大盤跌破了20日線、五周均線進(jìn)入空頭市場，并且跌破了60日線3898點，但是我不認(rèn)為這是今年這一輪牛市的終結(jié)，而認(rèn)為是一次強(qiáng)烈的震蕩洗盤。尤其是4月7日3040點到4030點，1000點上漲的一次強(qiáng)烈洗盤。

第二個觀點，調(diào)整的目標(biāo)基本到位。就是3830-3800點這一線，200點跌掉了，洗盤應(yīng)該說不錯，洗的比較充分的。

何況3800點上方是有61天的、成交130多萬億的成交量換手，整個市場的平均持股成本都在3800點以上。前三個月的震蕩盤整換手，把基礎(chǔ)打的比較扎實。

第三個觀點，國家隊在3800點會發(fā)揮平準(zhǔn)基金的功能，而且防守容易，買進(jìn)就是獲利盤。從明年的角度看，現(xiàn)在滿地都是金礦，所以我們要考慮國家隊的態(tài)度。

第四個觀點，滿市場所謂的AI泡沫，我感到尚難定論。比如美國AI到底有沒有泡沫，英偉達(dá)交出了靚麗的三季報，市場情緒發(fā)泄仍然往下拋。

但是AI可能是未來全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)中一個新的引擎，新的增長動力。它是有長期的前景的，就要靠時間、靠訂單、靠業(yè)績說話。

那么A股的AI泡沫，我認(rèn)為要是有的話，比美國要更小?，F(xiàn)在比較集中在高科技的七巨頭，都是幾百塊到一千多塊價格，聽起來讓人害怕。但是絕大多數(shù)的中價高科技股，今年沒有很好的漲過，即使?jié)q的現(xiàn)在也跌掉大部分了，它的估值二三十市盈率。

大家都認(rèn)為科創(chuàng)板估值很高，今天我還復(fù)了一下盤，在科創(chuàng)板很高的股票里面，竟然找到了26倍市盈率的個股，三季報還有1塊，股價現(xiàn)在只有二十七八塊。

所以我們不要人云亦云就AI泡沫，要知道AI+或者說AI應(yīng)用，已經(jīng)是我們國家政府、發(fā)改委、工信部，認(rèn)為是十五五規(guī)劃期間一個新的經(jīng)濟(jì)增長點。尤其是我們中國這么大的市場，工業(yè)門類這么齊全的國家，一旦AI+或者AI運用發(fā)揮作用，那么上市公司的訂單、業(yè)績都會上去。所以不能被眼前的巨震嚇破了膽，我感到這是一個大有前途的領(lǐng)域。

第五個觀點，大跌之后，我們A股的基本面和估值的優(yōu)勢將更加凸顯。

今年GDP增長5%沒問題，比年初時候的擔(dān)憂，那是好多了。我們的外貿(mào)出口也沒問題，取得了很大成績。中美關(guān)稅戰(zhàn)可以說我們中方取得了預(yù)期的成果，很不錯，中美關(guān)系也得到很大程度的改善。

我們A股的估值很低，滬深300指數(shù)漲到了4700多點以后，快速回到4400點，市盈率又跌到了11.7倍，上證指數(shù)的市盈率跌到了12倍。放在全世界那就是金礦啊，我們自己還在害怕，還在恐慌殺病。所以估值是有優(yōu)勢的。

第六個觀點，周五的美股出現(xiàn)了一定程度的反彈，大概都在1%左右的反彈。甚至美聯(lián)儲的高官看到美股的跌勢之后也開始變鴿派了，說12月他支持降息0.25%，美聯(lián)儲副主席杰斐遜也表示支持降息。所以12月原來認(rèn)為泡湯的降息，現(xiàn)在變成了概率有70%，所以美股又反彈了。

這對我們的下周A股的反彈會起相當(dāng)大的作用，因為很多人是跟著美股走的。

第七個觀點，下周走修復(fù)性反彈目標(biāo)是什么？

我認(rèn)為第一個目標(biāo)，就是收復(fù)60日均線?；ㄒ恢艿臅r間修復(fù)，也就是11月底了。然后收復(fù)60日均線之后，估計會有反復(fù)的，因為60日均線就到3900點了，那可能會有相當(dāng)長時間的震蕩整理。

第二個目標(biāo)是去收獲五周均線和20日線，也就是多空分界線。如果整理時間長的話，這兩條均線會慢慢的下壓，那么重新收復(fù)的就相對容易。

但是第二個目標(biāo)要有一個過程，因為畢竟時間進(jìn)入了12月份了，那么我們耐心一點。這樣盤的越久、走的越慢的話，風(fēng)險越小。那么我們要立足明年了。

在修復(fù)性的反彈當(dāng)中，我感到選股要關(guān)注兩個主線：

一個主線就是景氣度高的高科技領(lǐng)域，要有訂、有業(yè)績、低估值、超跌，還有中價的高科技股，比如算力、AI+、芯片、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等等。因為本周工信部發(fā)文，表示在2027年以前，全國要建200個高標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)園區(qū)。

所以我們國家的未來、經(jīng)濟(jì)的未來就在這些領(lǐng)域，AI+領(lǐng)域。經(jīng)過這次劇烈以后，明年股市重點還是在這些領(lǐng)域了。

第二條主線就是業(yè)績支撐度高的一些領(lǐng)域。比如最近走的比較好的電力、設(shè)備、軍工、存儲等等這些領(lǐng)域。

第三個領(lǐng)域就是購并重組領(lǐng)域。本周中金公司出了萬億級的大購并，一個萬億的券商又要出現(xiàn)了。所以不要害怕，大跌對我們減倉減下來的投資者，那就是機(jī)會。為明年布局的機(jī)會，拉開距離往下買就是了。

所以下周，從集合競價就可以開始布局，希望他能低開，開到3800點，那就是搶盤了。毫無疑問這里買進(jìn)的話絕對贏，但是不要去買漲了幾倍十幾倍的個股。要一路跌下來的低位的中價股，而且有量的、股性好的個股，哪怕你做T+0都有機(jī)會。

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