在傳統(tǒng)認(rèn)知里，小額貸款公司擁有充足的資金，拿著合法金融牌照，而且貸款利率遠(yuǎn)高于銀行利率的小額貸款（現(xiàn)行法律支持24%），這就是妥妥的資本家，怎么會(huì)破產(chǎn)呢？

引言：小貸公司是否已經(jīng)走到了盡頭？

今天我去拜訪了一家上市公司旗下的小貸公司老總，喝茶時(shí)，他無奈地說，現(xiàn)在小貸公司已經(jīng)干不下去了，全公司的人都在磨洋工，沒業(yè)務(wù)可做，也不敢做業(yè)務(wù)。公司不愿給賠償，每月只給發(fā)最低工資，管理層一個(gè)月一萬左右，其他人員也就四五千，逼著他們離職。

事實(shí)上，這已經(jīng)是我今年聽到第三家小貸公司老總對(duì)我說這樣的話了，前面兩家中，一家已經(jīng)歇業(yè)正在清算，另一家涉及到刑事案件，老板被帶進(jìn)去半年了杳無音信。

根據(jù)人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年9月30日，全國范圍內(nèi)小額貸款公司數(shù)量已從巔峰時(shí)的1.5萬家，降到了4863家，近三分之二的小額貸款公司退出了市場。阿里巴巴也發(fā)布公告，旗下浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司（阿里小貸）已于2025年10月17日正式完成注銷。

難道小額貸款公司真的走到了盡頭？在我看來，對(duì)于很多仍按傳統(tǒng)模式經(jīng)營的小貸公司，是的！

一、房地產(chǎn)市場不景氣，小額貸款公司幾乎沒有生存空間

傳統(tǒng)小額貸款公司主要是做線下業(yè)務(wù)，即通過業(yè)務(wù)員線下招攬業(yè)務(wù)發(fā)放1000萬以下貸款，擔(dān)保方式基本都是抵押貸，主要產(chǎn)品是二押和過橋。

所謂二押，就是小貸公司對(duì)已抵押在銀行的房產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)剩余抵押價(jià)值進(jìn)行放貸的行為，銀行抵押貸款放款7成，小貸公司可以在二押后，再發(fā)放評(píng)估價(jià)剩余的2-3成貸款。在房價(jià)上行的時(shí)候，這種操作可以說完全沒有風(fēng)險(xiǎn)，而且因?yàn)橘J款利率高，利潤非?？捎^。

但現(xiàn)在，房價(jià)下行后，房子的實(shí)際價(jià)值可能連一押的銀行貸款都不夠還，更談不上二押了，所以，前期高評(píng)高貸發(fā)放的二押貸款即便都淪為了壞賬，幾乎沒有回款的可能。

所謂過橋，主要是針對(duì)一些已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，或因?yàn)橘J款到期無法續(xù)貸，或因?yàn)橘J款額度降低想要換家銀行貸款，但是因?yàn)殂y行都必須還清欠款才能解除原有的抵押，重新辦理抵押手續(xù)，所以就有了小額貸款公司業(yè)務(wù)空間。

憑借與各大銀行良好的合作關(guān)系和對(duì)抵押過程的風(fēng)險(xiǎn)把控，小額貸款公司往往可以在過橋業(yè)務(wù)中獲得不菲的過橋利息。但在房地產(chǎn)市場下行后，銀行回款壓力巨大，完全自顧不暇，為了讓小額貸款公司墊資還款，甚至可能先出一個(gè)批復(fù)，待還款到賬后，隨便找個(gè)理由不再放款，風(fēng)險(xiǎn)就全部轉(zhuǎn)給了小額貸款公司。

更有甚者，有的借款人在銀行貸款結(jié)清后，拒不配合辦理新的抵押手續(xù)，導(dǎo)致未抵押的房產(chǎn)被其他債權(quán)人首封，導(dǎo)致小額貸款公司的過橋資金懸空，淪為普通債權(quán)，損失慘重！

所以，現(xiàn)在的小額貸款公司不是沒有業(yè)務(wù)可做，而是根本不敢做，做一筆虧一筆，資金再雄厚也怕成為“冤大頭”。

二、網(wǎng)貸行業(yè)的興起，小貸市場被“跨界打劫”

小貸公司除了傳統(tǒng)的二押和過橋業(yè)務(wù)外，通常也會(huì)發(fā)放一些20萬以下的個(gè)人經(jīng)營性信用貸款，但隨著網(wǎng)貸行業(yè)的興起，小貸公司在個(gè)貸市場幾乎沒有任何機(jī)會(huì)，獲客難、需線下簽約成為與網(wǎng)貸競爭時(shí)不可逾越的鴻溝。

就在傳統(tǒng)小貸公司收縮戰(zhàn)線之際，網(wǎng)貸平臺(tái)憑借高效、便捷的線上服務(wù)迅速搶占市場。大數(shù)據(jù)風(fēng)控、快速審批、靈活額度——網(wǎng)貸平臺(tái)以技術(shù)優(yōu)勢(shì)吸引大量小微客戶，尤其是年輕創(chuàng)業(yè)群體和輕資產(chǎn)企業(yè)。

“以前借二十萬要跑三五趟，現(xiàn)在手機(jī)上點(diǎn)一點(diǎn)，當(dāng)天到賬?！币晃恍∥⑵髽I(yè)主表示。這種用戶體驗(yàn)的落差，使傳統(tǒng)小貸公司在競爭中節(jié)節(jié)敗退。市場份額被持續(xù)蠶食，生存空間進(jìn)一步壓縮。

小貸公司在耗費(fèi)了大量人力財(cái)力后，甚至連喝口湯的機(jī)會(huì)都沒有，最終不得不敗北。

三、壞賬率攀升，催收失靈成“最后一擊”

今天見面的這位老總向我透露，他所在的公司現(xiàn)在壞賬率接近30%，這是何等恐怖的數(shù)據(jù)??！雖然他們每天上班照舊，但也只是當(dāng)一天和尚撞一天鐘，因?yàn)閴馁~根本無法解決。

經(jīng)濟(jì)下行壓力下，中小企業(yè)經(jīng)營困難加劇，償債能力普遍下降，小貸公司壞賬率持續(xù)攀升。

“過去打電話、上門溝通，多少能收回一些；現(xiàn)在對(duì)方直接說‘廠子都快沒了，隨便你怎么辦’?！币晃粡臉I(yè)多年的催收人員無奈道。如果走訴訟程序，周期長、成本高、立案率低是不得不面臨的問題，即便勝訴了也不敢去申請(qǐng)拍賣抵押物，因?yàn)榈盅何镔H值嚴(yán)重，即便順利拍賣，拍賣價(jià)款連還一押的欠款都不夠，自己白白浪費(fèi)表情。

同時(shí)，暴力催收又被嚴(yán)格禁止，小貸公司不得不陷入“催不回、訴不起”的僵局。

因此，不斷累積的壞賬，持續(xù)消耗著本就緊張的資金流，成為壓垮許多小貸公司的“最后一根稻草”。

四、出路何在？轉(zhuǎn)型與監(jiān)管需雙管齊下

面對(duì)生存危機(jī)，小貸公司必須尋求轉(zhuǎn)型。據(jù)我了解，一些小貸機(jī)構(gòu)早就開始轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈金融、場景分期等新興領(lǐng)域；另一些則探索與科技公司合作，成為網(wǎng)貸公司的資金方，通過科技來提升風(fēng)控能力和服務(wù)效率。

如果轉(zhuǎn)型較早，或許部分小貸公司已經(jīng)獲得了一席之地，雖然艱難，尚可維持。但是，如果小貸公司卻依舊堅(jiān)守在固有的陣地上，面臨的最終結(jié)果就是破產(chǎn)！行業(yè)整合也在加速，優(yōu)勝劣汰將成為常態(tài)。

同時(shí)，我們也要看到，小貸公司的生存危機(jī)與無數(shù)中小企業(yè)的命運(yùn)緊密相連。監(jiān)管部門需要有所作為。在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)適度放寬小貸公司融資渠道，推動(dòng)征信體系共享，并打擊無序網(wǎng)貸競爭，為合規(guī)小貸公司創(chuàng)造公平的經(jīng)營環(huán)境。

這場危機(jī)既是市場出清的必然過程，也是行業(yè)重構(gòu)的重要契機(jī)。唯有積極轉(zhuǎn)型、優(yōu)化環(huán)境，才能讓這個(gè)曾經(jīng)活躍的經(jīng)濟(jì)毛細(xì)血管重新恢復(fù)活力，繼續(xù)為中小企業(yè)輸送生存所需的血液。