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下架五年期存款,銀行也受不了

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文|大 何

最近注意到一個新聞:很多中小銀行下架了五年期定期存款。



該說不說,這還真是一個稀罕事。

過去,銀行最多也就是停掉利率更高的大額存單,像五年期定存這種常規(guī)產(chǎn)品直接消失,是前所未有的。

去年,我們還在討論一些銀行的五年期存款利率,竟然比三年期的還低。



但現(xiàn)在已經(jīng)不是倒不倒掛的問題了,而是連倒掛的“選項”都要沒了。

真應(yīng)了那句歌詞:不是我不明白,是這世界變化快。

更有甚者,一些股份行和城商行出于自身凈息差壓力/壞賬風(fēng)險,把3年期產(chǎn)品也從銷售列表中移除,在售最長期限大額存單僅為1年期。



下一步,存款利率為0,或許指“日”可待。

對于偏愛存錢的國人,5年期存款的取消,以及由此釋放出來的信號,對很多人將帶來巨大影響,重新配置資產(chǎn)成為每個人都必須面對的現(xiàn)實。

不知道大家對于“存款特種兵”這個詞還有沒有印象。

這是指那些一大早就從所在城市出發(fā),通過高鐵+公交趕赴另一個城市的某個特定銀行網(wǎng)點存款的人。



2024年可以說是“存款特種兵”們最后的瘋狂,國有大行存款利率全面降至“1”字頭,而中小銀行的存款利率尚處于“3”字頭。

時移世易,到了2025年,大中小銀行的長期限存款利率普遍步入“1字頭”。

存款特種兵這個詞漸漸也沒什么人提了。

這也是為什么這一輪五年期定存下架是中小銀行率先開始。

為什么是它們?要理解這一點,我們需要回到銀行這門生意的本質(zhì)。

銀行的商業(yè)模式,說白了就是做資金的“中間商”,低買高賣。

用相對低的成本(比如給儲戶的存款利息)吸收資金,再用相對高的利率(比如給企業(yè)的貸款利息)把錢放出去。中間的差價,就是銀行的利潤,行話叫“凈息差”。

過去,銀行的日子很好過。

比如用3%的利息吸收存款,再用5%的利率放貸,凈息差高達3%,可以說是穩(wěn)賺不賠。

但現(xiàn)在,情況變了,銀行被夾在了中間,兩頭受氣。

一頭是放錢出去越來越難,收益越來越薄。

為了刺激經(jīng)濟,貸款利率(LPR)一降再降。

同時,實體經(jīng)濟需求不旺,企業(yè)貸款的意愿不強。

銀行為了把錢貸出去,還得“內(nèi)卷”,互相壓價。

過去被奉為座上賓的優(yōu)質(zhì)客戶,現(xiàn)在能拿到3%甚至更低的貸款利率。

銀行的賺錢能力,被大大削弱了。

另一頭是吸收存款的成本,卻遲遲降不下來。

銀行雖然調(diào)降了存款掛牌利率,但長期存款有鎖定利率的特點,對于大量的2022-2023年新增的長期定存,銀行仍需按照當(dāng)初約定的高利率支付利息,不可以隨掛牌利率同步下調(diào)。

這就導(dǎo)致了銀行整體存款成本,短期內(nèi)就降不下來,凈息差就收窄,銀行的盈利能力下降。

這一來一回,銀行的利潤空間被壓縮到了極限。

2025年第二季度,中國商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)跌到了1.42%。

1.42%是什么概念?業(yè)內(nèi)的“警戒線”通常被認為是1.5%。



也就是說,整個銀行業(yè)的盈利能力,已經(jīng)跌破了維持其健康運營的最低標準。

對于風(fēng)控能力本就更弱的中小銀行,這個數(shù)字只會更慘。

它們可能還在為當(dāng)初2.x%甚至3%吸收來的存款支付高額利息,而新放出去的貸款利率卻可能只有3.x%。

這點微薄的利潤,可能連覆蓋運營成本、支付員工工資都岌岌可危。

更危險的是,當(dāng)凈息差低于不良率時,銀行就等于在做虧本生意。

比如,凈息差1.4%,意味著每放出100塊,一年能賺1塊4;

但不巧,不良率是1.5%,意味著這100塊里,有1塊5可能收不回來了。

辛辛苦苦一年,嘿,還不夠賠的。

所以,你就能理解中小銀行為何要下架五年期產(chǎn)品了。

那些曾經(jīng)用來吸引客戶的高息長期存款,如今在銀行的賬本上,不再是業(yè)績,而是“高成本負債”。

為了活下去,最直接的辦法,就是砍掉這些會持續(xù)帶來虧損的產(chǎn)品。

那么五年期存款的利率倒掛乃至取消,又意味著什么?

這其實是銀行在用行動投票,告訴你一個他們內(nèi)部的專業(yè)判斷:未來的利率,只會比現(xiàn)在更低。

按理說,你存錢時間越長,銀行給的利息應(yīng)該越高,因為你犧牲了流動性。

但當(dāng)一家銀行開始出現(xiàn)“利率倒掛”,即五年期利率低于三年期,它其實在用市場行為向我們傳遞一個明確的信號:銀行極度不看好未來的利率走勢。

他們寧愿你存三年,也不愿鎖定你五年。

因為在他們專業(yè)的預(yù)判里,三五年后,市場的利率會比現(xiàn)在更低。

如果現(xiàn)在還用一個相對高的利率鎖定五年的成本,那未來幾年,這筆存款對銀行來說就是一筆穩(wěn)虧不賺的買賣。

取消五年期產(chǎn)品,是比“利率倒掛”更決絕的一步。

它意味著銀行連這點“虧本”的風(fēng)險都不想承擔(dān)了,他們需要負債端變得更靈活,以便能隨時根據(jù)市場變化快速調(diào)整成本。

除了存款產(chǎn)品,銀行的其他一些“小動作”也印證了這份焦慮。

比如,一些銀行開始繞過法拍等傳統(tǒng)流程,直接下場“賣房”,拋售手中的斷供房和抵押房,

核心目的就是盡快回籠現(xiàn)金,哪怕價格低一些。

再比如,對待貸款逾期的客戶,態(tài)度也變得“柔性”了許多,不再是強硬催收,而是“只要你還,還多少都行”。

為什么?因為只要客戶還在還款,哪怕每月只還一點,這筆貸款在賬面上就不算作“壞賬”,銀行的財報就能好看一些。

面對一個存款利率不斷下行的時代,我們的選擇似乎越來越少。

未來的銀行存款利息會繼續(xù)下降,下降到你忍無可忍。

怎么辦?

我的建議可能有些反直覺:

如果你有一筆長期不用的閑錢,現(xiàn)在應(yīng)該果斷存入你能找到的、期限最長的定期存款,哪怕它的利率比三年期還低。

為什么?因為我們思考問題的角度要變。

銀行的這些行為,恰恰給了我們最重要的參考。

在正常的升息周期里,我們當(dāng)然是選利率最高的那一檔。

但在一個明確的降息大趨勢下,我們的對手不再是“三年期和五年期哪個利率高”,而是“現(xiàn)在的利率和未來的利率哪個更高”。

銀行通過“利率倒掛”和“取消長期產(chǎn)品”這些行為,已經(jīng)把答案告訴了我們:未來的利率,只會更低。

你可以問自己一個問題:在判斷利率走勢這件事上,你比銀行的專業(yè)團隊更聰明嗎?

大概率不是。

那么,跟隨銀行的“反向指標”去做決策,就是最理性的選擇。

現(xiàn)在鎖定一個看似不高的長期利率,是為了避免未來不得不接受一個低到讓你無法忍受的利率。

放下對過去動輒4%、5%無風(fēng)險收益的幻想,那是一個特殊時代的短暫紅利,已經(jīng)一去不復(fù)返了。

當(dāng)然,說到底,最好的投資永遠是投資自己。

投資你的健康,讓你有精力去享受生活;

投資你的技能,讓你有能力穿越經(jīng)濟周期。

這或許是這個時代里,唯一還具有高復(fù)利效應(yīng),且確定性最高的資產(chǎn)了。



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