《財經(jīng)》新媒體 撰稿人 舒志娟/文 王婧雅/編輯

“外賣業(yè)務是京東的長期戰(zhàn)略之一，目標是推動業(yè)務健康發(fā)展，實現(xiàn)可持續(xù)增長?！苯眨?京東集團CEO許冉在三季度財報電話會上明確指出了外賣業(yè)務的戰(zhàn)略地位。

同期發(fā)布的業(yè)績報告顯示，三季度京東集團（Nasdaq: JD; HK: 09618）營收達2990.59億元，同比增長14.9%，超出市場預期，凈利潤為53億元。其中，以外賣為代表的新業(yè)務表現(xiàn)尤為搶眼，收入同比激增214%，不僅直接拉動了用戶活躍度與購物頻次增長突超40%，也為核心品類的增長注入了新動力，更展現(xiàn)出京東基于超級供應鏈與跨業(yè)態(tài)協(xié)同，從規(guī)模擴張向高質量增長轉型的成果。

業(yè)內人士指出，京東的超級供應鏈正從追求單一環(huán)節(jié)高效運作到全鏈條協(xié)同發(fā)展的維度升級。該體系不僅讓外賣業(yè)務快速打開市場，更通過商家免傭、騎手保障、食材透明等一系列機制創(chuàng)新，重塑行業(yè)價值分配。隨著人工智能與供應鏈的深度融合，京東所構建的已不僅是驅動自身發(fā)展的增長引擎，更成為服務實體經(jīng)濟、助推產業(yè)效能提升的數(shù)字化基礎底座，從更高層面引領了新一輪產業(yè)競爭的核心邏輯。

零售“壓艙石”穩(wěn)健 供應鏈優(yōu)化驅動盈利提升

盡管消費市場復蘇進程緩慢，但京東三季度業(yè)績依然亮眼。財報顯示，當季，實現(xiàn)營收2990.59億元，同比增長14.9%，連續(xù)四個季度保持雙位數(shù)增長；歸母凈利潤53億元；年度活躍用戶數(shù)在10月份突破7億大關。這一表現(xiàn)得益于核心零售業(yè)務的穩(wěn)健增長和新業(yè)務的快速放量。

作為集團收入支柱，京東零售本季度營收達2505.8億元，同比增長11.37%，占總收入的83.78%；經(jīng)營利潤為148億元，利潤率提升至5.9%，較去年同期提高0.7個百分點，盈利能力進一步增強。從品類結構看，日百品類收入同比增長18.8%，增速達行業(yè)平均的4倍；商超品類收入連續(xù)7個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長；服裝鞋帽品類收入同比增速約為行業(yè)的8倍，展現(xiàn)出多引擎驅動的增長韌性。

許冉指出，此增長源于多元動力的共同作用。京東不僅有效化解了電子產品品類的高基數(shù)壓力，更實現(xiàn)了日用百貨與平臺廣告收入的加速增長；這一業(yè)務結構的調整，直接帶動了毛利率與經(jīng)營利潤率的同步提升。

業(yè)績穩(wěn)健的背后，供應鏈體系與履約能力仍是京東的核心競爭力。據(jù)了解，為鞏固市場地位，強化用戶心智，京東通過“天天低價”和“百億補貼”等策略，結合采銷直連品牌方的模式，壓縮中間環(huán)節(jié)，實現(xiàn)成本管控與價格優(yōu)勢。采銷直播間免收坑位費與傭金，將節(jié)省成本直接讓利消費者，在標品領域形成差異化競爭力。同時，京東持續(xù)完善“送裝一體”“以舊換新一體化”等服務，優(yōu)化全鏈路體驗。

許冉表示，未來，京東增長動力將更加多元化，商超、健康時尚等以及廣告等服務收入，將成為驅動京東整體增長的新動力。

新業(yè)務生態(tài)協(xié)同顯效 外賣成為增長關鍵

京東將其在電商領域積累多年的供應鏈核心能力，復制至本地生活與服務領域，構建“商品+服務”深度融合的協(xié)同生態(tài)體系。財報顯示，三季度以外賣等為代表的新業(yè)務表現(xiàn)搶眼，收入同比增長214%至155.92億元，環(huán)比二季度也實現(xiàn)12.56%的增長。

今年“雙11”大促中，京東外賣、七鮮小廚等創(chuàng)新業(yè)態(tài)首次參戰(zhàn)，展現(xiàn)出強勁增長勢能。京東提供的數(shù)據(jù)顯示，大促期間，京東外賣平臺吸引超200萬家品質餐廳入駐，頭部合作餐飲品牌日均訂單量較上線首月激增13倍；七鮮小廚3日復購率達行業(yè)平均水平的3倍，并帶動周邊餐廳訂單量增長超12%；七鮮私廚店鋪搜索量環(huán)比增長超350%，訂單量環(huán)比增長超400%。

與傳統(tǒng)平臺模式不同，京東從外賣到七鮮系列新業(yè)態(tài)的探索，始終聚焦于破解行業(yè)深層痛點。在超級流量平臺主導的現(xiàn)有格局下，平臺盈利提升往往伴隨商家經(jīng)營承壓與騎手保障缺失，導致餐飲生態(tài)失衡，甚至衍生出“幽靈外賣”等行業(yè)亂象。許冉指出，目前，外賣業(yè)務仍處于戰(zhàn)略布局的第一階段，目標是在品質外賣領域建立穩(wěn)固的用戶認知和市場份額，在服務好現(xiàn)有高質量用戶的基礎上，持續(xù)拓展新用戶群體。

供應鏈創(chuàng)新成為京東破局的關鍵抓手。其中，以“七鮮小廚”為代表的新模式，通過從食材源頭構建透明、可信的餐飲供應鏈，解決了消費者對食品安全的顧慮，提供差異化體驗。據(jù)悉，目前運營團隊正基于地域、用戶群及訂單類型實施更精細化的運營策略，預計年底前在北京市場進一步擴大七鮮小廚的覆蓋規(guī)模。

更重要的是，外賣業(yè)務正深度融入京東整體生態(tài)系統(tǒng)，并產生協(xié)同價值。許冉稱，外賣帶來的新用戶轉化率逐月提升，早期用戶群中已有接近50%轉化為京東其他業(yè)務的消費者。這些外賣用戶尤其在商超、生活服務等日百品類中表現(xiàn)出強勁的跨品類購買力，不僅為平臺帶來新增流量，也有效提升了存量用戶的購物頻次。

展望未來，許冉表示，京東將以長期視角推進外賣戰(zhàn)略，在追求訂單增長的同時，持續(xù)優(yōu)化單位經(jīng)濟模型（UE），逐步釋放規(guī)模效應，目標是打造健康可持續(xù)、最終具備獨立發(fā)展能力的商業(yè)模式。

有分析人士指出，京東用約半年時間，搭建起一套競爭對手需耗時十余年才能完善的商業(yè)模式。其底層邏輯日益清晰：通過超級供應鏈能力，打破行業(yè)對流量模式的路徑依賴，改變平臺獨大、各方失衡的舊有格局，構建一個讓餐廳、騎手等各個環(huán)節(jié)都能獲得合理利潤的健康生態(tài)。這意味著，外賣行業(yè)的競爭正從單純補貼戰(zhàn)，升級為一場覆蓋“從源頭到餐桌”的全鏈路、高效率、可信賴的整體體驗重塑。

加速AI與供應鏈深度融合 形成萬億人工智能生態(tài)規(guī)模

京東業(yè)績超預期，既源于持續(xù)升級的供應鏈基礎設施，也離不開AI技術在多元業(yè)務場景中的深度應用與融合。

財報顯示，截至三季度，京東供應鏈基礎設施資產規(guī)模已達1743億元。自2017年啟動全面技術轉型以來，截至2025年三季度，京東體系在技術研發(fā)上累計投入近1600億元。這些投入已轉化為切實的業(yè)務價值：零售板塊推出50多款AI工具，幫助商家在內容生成、營銷投放等環(huán)節(jié)提效；京東健康上線“AI醫(yī)院1.0”，實現(xiàn)“醫(yī)-檢-診-藥”一體化服務；工業(yè)領域通過JoyIndustrial大模型，為汽車、冶金、電池等領域提供專屬解決方案，助力工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)系統(tǒng)性降本增效。

同時，京東在AI領域動作頻頻，大模型品牌JoyAI覆蓋從3B到750B的全尺寸參數(shù)范圍，整合語音與數(shù)字人建模能力，并通過AOT、PST、HVRL等算法突破，實現(xiàn)推理速度提升1.8倍、訓練成本降低70%。同時，公司發(fā)布JoyAI App、“他她它”與JoyInside 2.0三款AI產品，進一步深化AI在零售、物流、健康與工業(yè)四大核心場景的落地應用。

物流環(huán)節(jié)的智能化升級同樣明顯。由京東物流自主研發(fā)的“智狼”貨到人系統(tǒng)，在歷經(jīng)618、“雙11”等大促高峰實戰(zhàn)考驗后，正加速向全國推廣。此外，京東物流計劃在未來5年，采購300萬臺機器人、100萬臺無人車和10萬架無人機，全面覆蓋物流供應鏈的各個環(huán)節(jié)，構建高度自動化、智能化的履約體系。

許冉表示，AI技術正帶來巨大的發(fā)展機遇與商業(yè)模式變革空間。目前，京東已在基礎設施、模型、平臺、場景與產品層面構建起完整的AI能力體系，未來三年將持續(xù)投入，帶動各個產業(yè)共同形成萬億規(guī)模AI生態(tài)。

在業(yè)內看來，京東通過推動技術與實體產業(yè)的深度融合，不僅提升了自身供應鏈效能，更以開放場景、開源工具與共建生態(tài)為路徑，將經(jīng)過實踐驗證的AI模式系統(tǒng)性地轉化為產業(yè)基礎設施。這一戰(zhàn)略在降低全行業(yè)創(chuàng)新門檻與成本的同時，也全面加速了產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的數(shù)字化進程，從而為實體經(jīng)濟的高質量發(fā)展構建起可持續(xù)、可復用的技術支撐體系。