11月13日，B站發(fā)布了截至9月30日的2025年第三季度財報，整體形勢是穩(wěn)中向好。廣告、增值服務(wù)等主要收入大幅增加，幫助B站實現(xiàn)了2025年連續(xù)三季度性盈利，調(diào)整后凈利潤也大幅提升233%至7.9億元，離年度盈利只有一步之遙。

從用戶數(shù)據(jù)來看，三季度，B站日活達(dá)1.17億，同比增長9%；月活3.76億，同比增長8%。更關(guān)鍵的是，在微信、抖音、小紅書的圍追堵截下，B站用戶日均使用時長還能提升6分鐘，達(dá)到112分鐘，不過不說年輕人還是有精力。當(dāng)然，這也可能跟00后、10后逐漸長大，對手機(jī)和ipad的掌控力越來越大有一定關(guān)系。

做社區(qū)產(chǎn)品，對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的渴望總是有點執(zhí)著，甚至執(zhí)拗的，這既是B站對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的長期堅持，也是B站能立足的核心保障。據(jù)財報數(shù)據(jù)，B站第三季度末正式會員數(shù)量達(dá)到2,78億，同比增長10%，說明B站在用戶中有相當(dāng)高的忠誠度。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的增加，使得B站在知識、AI、游戲等領(lǐng)先行業(yè)的優(yōu)勢更加明顯。第三季度，B站AI內(nèi)容播放時長同比增長50%，用戶對AI內(nèi)容的渴求，推動了AI測評、教程以及實戰(zhàn)案例的內(nèi)容的爆發(fā)增長。除此之外，AI的活躍還吸引了大批專業(yè)開發(fā)者和行業(yè)人士加入，使得B站的AI內(nèi)容生態(tài)更加豐富和完善。游戲方面，B站已經(jīng)成為海內(nèi)外游戲廠商宣發(fā)的核心陣地，《黑神話：悟空》在B站首發(fā)取得重大成功后，《黑神話：鐘馗》也在今年8月B站首發(fā)�！妒姑賳尽�、《崩壞：因緣精靈》、《無限大》等國內(nèi)外游戲大作都選擇在B站首發(fā)內(nèi)容。同時，國際知名的科隆游戲展、東京電玩展等知名電玩展也與B站達(dá)成內(nèi)容合作。

對內(nèi)容創(chuàng)作者來說，創(chuàng)作內(nèi)容需要大量時間、金錢和精力的投入。只靠UP主“為愛發(fā)電”顯然是撐不住的，也需要用戶“為愛充電”。現(xiàn)在看來，B站已經(jīng)在逐漸解決這個問題了。截至9月，B站萬粉以上的UP主數(shù)量同比增長超20%，創(chuàng)作者收入穩(wěn)步提升，近250萬UP主在B站通過廣告、直播、充電、課堂（知識付費(fèi)）、小店（賣貨）等渠道獲取收入，人均收入增長22%。

一個好的社區(qū)生態(tài)應(yīng)該是UP主先賺錢，平臺可以后賺錢，但不能一直不賺錢�，F(xiàn)在，B站終于知道開始怎么賺錢了。

財報顯示，B站第三季度總營收達(dá)76.9億元，增值服務(wù)、廣告、游戲和IP衍生品及其他業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了收入的39%、33%、20%和8%，收入結(jié)構(gòu)相當(dāng)多元化和均衡。

廣告方面，三季度收入為25.7億元，同比增長23%。隨著廣告基建的持續(xù)優(yōu)化，B站得到了品牌廣告主的認(rèn)可。本季度，B站廣告貢獻(xiàn)前五的行業(yè)分別是游戲、網(wǎng)服、數(shù)碼家電、電商和汽車領(lǐng)域，這恰好是B站用戶最喜歡的領(lǐng)域。AI廣告的收入更是暴增90%，可以這么說，在AI時代，B站是秦始皇吃花椒——贏麻了。同時，奢侈品、美妝等領(lǐng)域的品牌也開始積極布局B站，建立品牌影響力，畢竟，B站不只有年輕男性用戶，女性用戶規(guī)模也不容小覷。在眾多因素的影響下，B站平臺廣告主數(shù)量同比增長了16%。

作為收入的支柱之一，B站游戲三季度應(yīng)收達(dá)到15.1億，《命運(yùn)-冠位指定》、《碧藍(lán)航線》等“老”游戲持續(xù)貢獻(xiàn)收入，《三國：謀定天下》穩(wěn)居iOS排行榜前列。今年10月，B站自研的游戲《逃離鴨科夫》也是火爆一時，全球銷售量超300萬份，同時在線人數(shù)超過30萬。

和其他社區(qū)產(chǎn)品的免費(fèi)看內(nèi)容策略不同，B站在增值服務(wù)，也就是付費(fèi)觀看內(nèi)容領(lǐng)域依然保持著快速增長。三季度，B站增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)30.2億，同比增長7%。直播業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升，會員收入方面，大會員人數(shù)達(dá)2540萬人，其中約80%為年度訂閱或自動續(xù)費(fèi)用戶。

高毛利業(yè)務(wù)增長與平臺規(guī)模效應(yīng)，讓B站盈利能力顯著提升。三季度，毛利潤同比增長11%。毛利率連續(xù)十三個季度的環(huán)比提升至36.7%，凈利潤從去年同期的虧損大幅增至4.7億元，凈利潤率達(dá)6.1%；調(diào)整后凈利潤亦大幅提升233%至7.9億元，調(diào)整后凈利潤率實現(xiàn)跨越式增長，提升至10.2%。

照這個勢頭發(fā)展下去，B站離年度盈利不遠(yuǎn)了。