雙創(chuàng)板調(diào)整壓力大，沖高4020再遭打壓

今日消息面：

【道指收漲超1%創(chuàng)記錄新高 納指跌0.25%】隔夜美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道瓊斯指數(shù)漲1.18%創(chuàng)記錄新高，標(biāo)普500指數(shù)漲0.21%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.25%。芯片股普跌，美光科技跌超4%，ARM跌超3%，英偉達(dá)、AMD、應(yīng)用材料跌超2%。大型科技股漲跌互現(xiàn)，蘋果漲超2%，奈飛漲超1%，甲骨文跌超2%，特斯拉跌超1%。熱門中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌0.06%。

【央行：推進(jìn)人民幣國(guó)際化提升資本項(xiàng)目開放水平】央行發(fā)布2025年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，下一階段，加快金融市場(chǎng)制度建設(shè)和高水平對(duì)外開放。大力發(fā)展債券市場(chǎng)“科技板”，用好科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持更多民營(yíng)科技型企業(yè)、民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。完善債券市場(chǎng)法制，推動(dòng)公司債券法制建設(shè)。加快多層次債券市場(chǎng)發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)擴(kuò)容和規(guī)范發(fā)展。持續(xù)規(guī)范發(fā)行定價(jià)、承銷做市等行為，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。進(jìn)一步推動(dòng)熊貓債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。推進(jìn)人民幣國(guó)際化，提升資本項(xiàng)目開放水平。開展跨境貿(mào)易投資高水平開放試點(diǎn)。進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，深化對(duì)外貨幣合作，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)。

【央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策強(qiáng)化貨幣政策的執(zhí)行和傳導(dǎo)】中國(guó)人民銀行發(fā)布2025年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。綜合運(yùn)用多種工具，保持社會(huì)融資條件相對(duì)寬松，同時(shí)繼續(xù)完善貨幣政策框架，強(qiáng)化貨幣政策的執(zhí)行和傳導(dǎo)。保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，持續(xù)營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

【軟銀出售所持英偉達(dá)全部股份套現(xiàn)58億美元 為一系列AI項(xiàng)目融資】據(jù)報(bào)道，軟銀集團(tuán)已出售了所持有的英偉達(dá)全部股份，套現(xiàn)58.3億美元，用于資助其人工智能投資項(xiàng)目。當(dāng)前，投資者對(duì)于大量資本追逐人工智能技術(shù)心存質(zhì)疑，認(rèn)為未來回報(bào)存在不確定性。此次出售英偉達(dá)股份凸顯了孫正義需要資本，來推進(jìn)“星門”數(shù)據(jù)中心、美國(guó)人工智能機(jī)器人制造基地等眾多項(xiàng)目。

【銀行板塊逆勢(shì)走強(qiáng)農(nóng)業(yè)銀行漲超3.13%創(chuàng)歷史新高】早盤銀行板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行雙雙再創(chuàng)歷史新高。重慶銀行、光大銀行、中信銀行、廈門銀行、江蘇銀行漲幅靠前。

【中字頭板塊局部異動(dòng)中國(guó)海誠(chéng)觸及漲?！?/strong>中字頭板塊盤中局部異動(dòng)，中國(guó)海誠(chéng)直線拉升觸及漲停，此前中糧糖業(yè)2連板，中紡標(biāo)、中鐵裝配、中成股份、中機(jī)認(rèn)檢等快速?zèng)_高。消息面上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委日前表示，將與有關(guān)部門共同推動(dòng)中央企業(yè)落實(shí)好《關(guān)于加快場(chǎng)景培育和開放推動(dòng)新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用的實(shí)施意見》部署要求，進(jìn)一步強(qiáng)化高價(jià)值場(chǎng)景供給。

【央行公開市場(chǎng)今日凈投放1300億元】央行今日開展1955億元7天逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有655億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1300億元。

【兩市融資余額增加40.22億元】截至11月11日，上交所融資余額報(bào)12631.97億元，較前一交易日增加31.98億元；深交所融資余額報(bào)12160.68億元，較前一交易日增加8.24億元；兩市合計(jì)24792.65億元，較前一交易日增加40.22億元。

今上午大盤低開6點(diǎn)3996點(diǎn)，沖高4020點(diǎn)，探底3988點(diǎn)，午前收3993點(diǎn)。上證50漲0.27%，滬深300、上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000跌0.43%、0.24%、1.07%、1.58%、1.65%、1.15%、1.37%。個(gè)股漲跌比為1321:4019，漲跌停比53：11。兩市半日成交額為1.26萬億，較上個(gè)交易日放量9億。

盡管大盤連續(xù)2天收在4000點(diǎn)上，但個(gè)股依然是跌多漲少，主要是權(quán)重股和周期股以及滯漲股的補(bǔ)漲，虛漲了指數(shù)。而前期漲幅較好的個(gè)股則出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)的情況，很多投資者賺了指數(shù)卻虧了錢。

今上午傳來消息，孫正義清倉(cāng)了美股英偉達(dá)3200多萬股、58.3億美元，更引起了市場(chǎng)對(duì)AI芯片泡沫的憂慮。盡管五大銀行股、六大權(quán)重股一度將大盤帶上4020高點(diǎn)，但雙創(chuàng)板繼續(xù)下跌，六巨頭帶動(dòng)科技成長(zhǎng)股大面積調(diào)整。加上510300ETF從4.783元?dú)⒌?.740元，使大盤最低探到3988點(diǎn)。個(gè)股懸殊跌多漲少，4000多股下跌。

可見，近期市場(chǎng)指數(shù)雖表現(xiàn)不錯(cuò)，但結(jié)構(gòu)性分化嚴(yán)重。今年漲幅最大的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，遭到機(jī)構(gòu)的減持，對(duì)市場(chǎng)殺傷力比較大。

正如我在《忠言周評(píng)》中所言，4000點(diǎn)上方要淡化指數(shù)上攻意識(shí)，注意逢高獲利了結(jié)，降低倉(cāng)位，做好大盤繼續(xù)在3900點(diǎn)上震蕩整理較長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備。此前3800點(diǎn)平臺(tái)整理了36個(gè)交易日才上3900點(diǎn)，而3900點(diǎn)平臺(tái)至今只收盤21個(gè)交易日，整理的時(shí)間大概率不會(huì)少于3800點(diǎn)平臺(tái)。

下午關(guān)注：大盤下方能否收在10日線3986點(diǎn)之上？上方能否收在4000點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF在午前4.743元位置上能否反身而上？1321:4019的個(gè)股懸殊跌多漲少局面能否有所改觀？成交量能否在1.9萬億以上？